Европейская валюта продолжила активно терять свои позиции против доллара США, а британский фунт достиг своих месячных минимумов на фоне ожидания, что Федеральная резервная система на следующей неделе всерьез поднимет вопрос сокращения программы покупки облигаций, а также сделает ряд более ранних прогнозов в отношении сроков повышения процентных ставок.
Роберт Хольцман
Не помогло европейской валюте и интервью члена управляющего совета Европейского центрального банка Роберта Хольцмана, который настроен очень серьезно в отношении решений о более раннем повышении процентных ставок в еврозоне даже несмотря на сохраняющуюся чрезвычайную программу покупки облигаций. В прогнозе Европейского центрального банка в настоящее время заявлено о том, что он прекратит покупку облигаций незадолго до того, как начнет повышать процентные ставки. Хольцман, управляющий австрийского центрального банка, не согласен с таким подходом.
«Я всегда был против того, чтобы слишком тесно увязывать программу покупки облигаций с повышением ставок», - сказал он. «Процентные ставки могут быть повышены даже во время действующей программы покупки облигаций». Он также привел в пример Швецию, которая пошла на подобный шаг в начале 2020 года, и несмотря на это, вопреки опасениям экономистов, рынки капитала не пострадали.
Подобного рода ястребиный комментарий не первый, прозвучавший за последнее время из уст управляющих Европейским центральным банком. Уже через 10 дней состоится решающее заседание ЕЦБ, на котором официальные лица планируют определить объем будущее покупок облигаций. Денежные рынки ожидают повышения процентной ставки Центральным банком на 10 базисных пунктов в декабре 2022 года. Несмотря на подобного рода заявления, никто пока не воспринимает их всерьез, так как президента Европейского центрального банка Кристин Лагард ясно дала понять, что даже после завершения действующей чрезвычайной программы PEPP, скорей всего будет принято решение о ее продлении в ином виде, отличающемся от того, который есть.
Хольцман, который является одним из самых воинственных членов Управляющего совета, также отметил, что в 2022 году инфляция вряд ли опустится ниже 2%, и скорей всего ее пик придется на конец этого года. Он также ожидает, что проблемы с поставками сохранятся, и ЕЦБ необходимо изучить, можно ли юридически и технически приостановить действие программы PEPP, не отменяя ее.
ВВП еврозоны
Что касается вчерашней фундаментальной статистики, то данные по ВВП еврозоны совпали с прогнозами экономистов, не оказав существенной поддержки евро. Частное потребление внесло наибольший вклад в экономический рост еврозоны в третьем квартале, поскольку регион вновь открылся после изоляции, введенной из-за пандемии коронавируса. Расходы домохозяйств внесли 2,1 процентного пункта в рост валового внутреннего продукта, в то время как государственные расходы увеличили его на 0,1 процентного пункта. Такие данные вчера предоставил Евростат. В целом с июля по сентябрь 2021 года ВВП вырос на 2,2% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Объем производства остался на 0,3% ниже уровня конца 2019 года.
В настоящее время, очередной всплеск нового штамма коронавируса омикрон вновь угрожает оказать понижательное давление на рост экономики в конце этого года и в начале следующего. Многое будет зависеть от того, к каким ограничительным мерам прибегнут правительства стран-членов еврозоны. Напомню, что Австрия и Словакия уже объявили о введении локдауна и очередных карантинных мерах, что существенно нарушит цепочки поставок, которые помешают Германии, крупнейшей экономике региона, а также другим странам продемонстрировать рост в конце года.
В Германии также на прошлой неделе был введен ряд ограничений. Согласно новым ограничениям, только вакцинированным или выздоровевшим людям разрешается посещать рестораны, театры и другие места общего пользования. Официальные лица также поддержали план сделать прививки от Covid обязательными, заявив, что нижняя палата парламента скоро проголосует по этому поводу. Подробнее: Германия вводит карантинные ограничения
Вчера также вышел отчет, в котором доверие инвесторов к экономике Германии ухудшилось в декабре этого года. И основной причиной являются сдерживающие меры новым правительством во главе с Олафом Шольцем по распространению числа заражений Covid-19.
Индекс ожиданий института ZEW упал до 29,9 в декабре с 31,7 в предыдущем месяце. Индекс текущих условий упал до шестимесячного минимума -7,4 - хуже, чем ожидания экономистов. Тем самым можно говорить о том, что уверенность в восстановлении экономики Германии падает. Сохраняющиеся проблемы в поставках негативно сказываются на производстве и розничной торговле. В ZEW также отметили, что снижение экономических ожиданий показывает, что надежды на более сильный рост в следующие шесть месяцев постепенно угасают. Вдобавок ко всему этому, потребители все больше жалуются на инфляцию, которая является самой быстро с начала 1990-х годов.
Торговый дефицит сокращается
Что касается американской статистики, то данные по торговому дефициту порадовали, что привело к некоторому укреплению американского доллара и вселило уверенность в более благоприятном завершении этого года. Торговый дефицит США сократился в октябре этого года впервые с июля, отразив резкое увеличение экспорта и ожидания, что внешний спрос на товары продолжит рост. Согласно данным Министерства торговли, опубликованным во вторник, разрыв в торговле товарами и услугами сократился на 17% до 67,1 млрд долларов по сравнению с пересмотренными в сентябре 81,4 млрд долларов. Экономисты ожидали, что дефицит составит 66,8 миллиарда долларов. Экспорт вырос на 8,1% до 223,6 млрд долларов, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений. Рост был обусловлен увеличением отгрузок промышленных товаров, в частности сырой нефти. Между тем импорт вырос на 0,9% до 290,7 млрд долларов, что также является рекордом. Произошло это за счет поставок автомобильных запчастей и двигателей.
Все это подтверждает ожидания инвесторов в том, что торговля в ближайшие месяцы станет меньше тормозить экономический рост США после того, как она забрала 1,16 процентных пункта из валового внутреннего продукта в США 3-м квартале этого года.
Что касается технической картины пары EUR
Проблемы покупателей европейской валюты вернулись после того, как они не сумели вчера разобраться с уровнем сопротивления у основания 13-й фигуры. Тот факт, что рынок находится в медвежьем тренде подтверждается постоянным обновлением недельных минимумов, которое продолжает наблюдаться после резкого движения евро вниз из-за заявлений, сделанных председателем Федеральной резервной системы Джэромом Пауэллом. Подробнее: Высокая инфляция в США больше не является временной
Быки пытаются удержать уровень 1.1235, однако сделать это будет не так просто. Если они упустят его в ходе сегодняшних торгов, торговый инструмент легко вернется в ближайшее время на минимумы: 1.1215 и 1.1190 – это создаст реальные предпосылки по снижению в районе 11-й фигуры. Говорить о том, что покупатели рисковых активов сумели остановить медвежий рынок можно будет после того, как торговля переместится выше 13-й фигуры. Только в этом случае можно будет рассуждать на тему восходящей коррекции в район 1.1330 и 1.1360. Реализоваться этому сценарию удастся в случае более ястребиных заявлений представителей Европейского центрального банка на тему денежно-кредитной политики, а также улучшение ситуации, связанной с пандемией коронавируса.
Рекомендую для ознакомления:
Зарплата в биткоинах – занимайте очередь
Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. (разбор вчерашних сделок на форекс). Пара EURUSD на 8 декабря