На протяжении нескольких дней европейская валюта боролась за сохранение своих позиций. Сражение проходило с переменным успехом. Подножку «европейцу» подставила инфляция, которая достигла пиковых значений.
Ранее европейская валюта испытывала давление из-за «голубиной» риторики ЕЦБ. Напомним, что в ближайшее время регулятор не планировал сворачивать свою программу скупки активов и повышать ставки. Однако предельно высокая инфляция, зафиксированная в еврозоне, может внести коррективы в текущие планы ЕЦБ.
Согласно отчету Евростата, в ноябре годовая потребительская инфляция в еврозоне ускорилась до впечатляющих 4,9%. Такой ценовой вираж шокировал рынки, которым придется подстраиваться под новую реальность. Текущие показатели превзошли ожидания экспертов, которые рассчитывали на рост потребительских цен до 4,5%. По сравнению с предыдущим месяцем этот индикатор увеличился на 0,5%.
По информации ведомства, в ноябре потребительские цены в еврозоне без учета энергоносителей, продуктов питания и алкоголя взлетели на 2,6% в годовом исчислении. При этом стоимость энергоносителей зашкаливает, поднявшись на впечатляющие 27,4% (по сравнению с 23,7%, зафиксированными в октябре). Цены на продукты питания, алкоголь и табачные изделия увеличились на 2,2%, а услуги подорожали на 2,7%.
Головокружительный рост цен на энергоносители способствовал резкому увеличению прожиточного минимума в Европе. Повсеместное удорожание услуг и продуктов негативно повлияло на общий уровень затрат и привело к проблемам с цепочками поставок.
По мнению аналитиков, взлет цен на энергоносители привел к космическому виражу европейской инфляции. В минувшем месяце темпы ее роста стали самыми высокими за всю историю евроблока. В данный момент уровень инфляции намного превышает целевой показатель в 2%. Это усиливает давление на ЕЦБ, представители которого недавно заявляли о «временном характере» высокой инфляции, оправдывая нежелание принимать решительные меры. Однако суровая реальность диктует свои условия, проигнорировать которые невозможно.
Напряженный инфляционный фон давит на евро, но не лишает его надежды на рост. Во вторник, в последний день ноября, «европеец» заметно окреп и прибавил 0,5%, достигнув 1,1367. На протяжении последних трех торговых сессий евро подорожал на 1,3%. Ранее единая валюта поднялась до внутридневного максимума в 1,1373, продемонстрировав крупнейшую трехдневную полосу роста в текущем году.
Это позволило аналитикам предположить, что «европеец» закрепится в восходящем тренде. Однако чуда не случилось: утром в среду, 1 декабря, единая валюта заметно просела, хотя до демонстрации белого флага ей далеко. «Европеец» не собирается сдаваться, хотя его динамика неровная, а дальнейший подъем под вопросом. Утром в среду, 1 декабря, пара EUR/USD находилась вблизи 1,1334, а затем соскользнула к отметке 1,1324. По оценкам специалистов, тандем курсирует в зоне консолидации после всплеска волатильности.
Эксперты допускали возможность подъема евро на фоне сильного сокращения числа коротких позиций по нему. Многие трейдеры пошли на этот шаг после заявления Стефана Банселя, генерального директора Moderna. Ранее глава фармконцерна предположил, что существующие антиковидные вакцины вряд ли окажутся эффективными против новой мутации коронавируса «Омикрон». Комментарии главы Moderna усилили текущую неопределенность и напряженность, поставив под вопрос скорейшее восстановление мировой экономики.
Многие аналитики считают сокращение коротких позиций по EUR очередным «ударом под дых» со стороны нового штамма COVID-19. Паника – плохой советчик, поскольку она толкает трейдеров на импульсивные поступки. Опасаясь ухудшения ситуации, игроки рынка пытаются получить хоть какую-то прибыль, однако эти действия не всегда приводят к желаемому результату. В сложившейся ситуации трейдеры поспешили сократить крупные позиции, открытые в расчете на повышение процентных ставок со стороны ФРС. Участники рынка полагают, что американский регулятор сделает это быстрее, чем его европейский коллега. Расчет оказался верным. Остается надеяться, что в текущих условиях ЕЦБ пересмотрит свою прежнюю стратегию и последует за Федрезервом.
Напомним, что вечером во вторник, 30 ноября, Джером Пауэлл, председатель ФРС, заявил о готовности регулятора ускорить темпы сворачивания покупок активов и поднять ставки в ближайшее время. Катализатором такого решения стал зашкаливающий уровень инфляции, на который обратил внимание глава Федрезерва. Он уверен, что предельно высокая инфляция оправдывает ускоренное сворачивание покупок облигаций. Окончательное решение будет принято на декабрьском заседании, запланированном на 14-15 декабря.
В случае реализации данной меры (при сокращении объема покупок бондов на $30 млрд в месяц) стимулирующая программа завершится в марте 2022 года. Это обеспечит центробанку пространство для маневра в отношении потенциального подъема процентных ставок. Не исключено, что европейский регулятор последует его примеру, и это благоприятно отразится на экономике еврозоны и динамике EUR.