Австралиец остаётся под давлением. Опубликованный на этой неделе протокол последнего заседания Резервного банка Австралии усилил «голубиные» настроения. Трейдеры aud/usd фактически проигнорировали даже общее ослабление гринбека: пара лишь отступила от 5-недельного минимума (0,7251), который был достигнут в период американской сессии четверга. В целом пара продолжает двигаться в фарватере американской валюты, так как собственных сил для организации масштабного наступления у оззи нет. На горизонте по-прежнему маячит уровень поддержки 0,7200 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), являющийся целью медведей aud/usd в среднесрочной перспективе.
Но вернёмся к опубликованному во вторник протоколу РБА. Документ действительно носит «голубиный» характер, отражая текущую позицию регулятора. Так, в тексте протокола указано, что Центробанк намерен сохранять терпение в отношении процентной ставки до тех пор, «пока не будут выполнены условия, касающиеся темпов роста зарплат и инфляции». Согласно основному сценарию, это произойдет «не раньше 2024 года». Здесь необходимо напомнить, что не так давно на рынке стали звучать осторожные предположения о том, что РБА всё же сдвинет предполагаемые сроки повышения ставки на фоне роста инфляции. Согласно последним данным, общий индекс потребительских цен в третьем квартале совпал с предварительными прогнозами большинства экспертов – как в годовом, так и в квартальном исчислении. В годовом выражении показатель вырос до 3,0%, в квартальном – до 0,8%. Индекс базовой инфляции (методом усечённого среднего и методом взвешенной медианы) также продемонстрировал положительную динамику, отражая восстановительные процессы.
Комментируя эти цифры, Филипп Лоу на этой неделе подчеркнул, что одной только инфляции «недостаточно для повышения ставки». При этом он повторил формулировку сопроводительного заявления РБА. По его словам, несмотря на текущее оживление роста, инфляция «всё равно остается низкой, тогда как дальнейшие темпы её роста будут достаточно медленными». Также он отметил, что рост инфляции не носит устойчивый характер и во многом обусловлен временными факторами. Резюмируя свои выводы, глава РБА заявил, что последние расчёты и прогнозы не поддерживают идею ужесточения монетарной политики. «Я по-прежнему считаю правдоподобным первое повышение ставки через три года – в 2024 году», - сказал Лоу.
Озвученная позиция главы РБА перекликается с протоколом ноябрьского заседания. Члены регулятора указали, что Центробанк «по-прежнему настроен на поддержание чрезвычайно аккомодационной монетарной политики». Основные факторы неопределенности, по мнению представителей ЦБ, связаны с сохраняющимися перебоями в цепочках поставок, а также с динамикой зарплат. К слову, по поводу динамики роста уровня заработных плат говорили и на ноябрьском заседании РБА, высказав на этот счёт «отдельную претензию». Как отмечается в сопроводительном заявлении, темпы роста заработных плат вызывают особую обеспокоенность у членов ЦБ: «рынок труда должен генерировать рост зарплат темпами, значительно превышающими текущие темпы».
Другими словами, глава Резервного банка Австралии на этой неделе в очередной раз исключил вероятность повышения процентной ставки в рамках следующего года. По его словам, регулятор будет реагировать лишь на «очень и очень сильный и резкий рост инфляции». Однако вероятность реализации данного сценария «близка к нулю». Такая уверенность отчасти обусловлена тем, что цены на энергию в Австралии начинают снижаться – из-за использования энергии ветра и солнца. Также Филипп Лоу указал на слабые данные в сфере рынка труда. Напомню, что уровень безработицы в октябре вырос до 5,2%, на фоне более оптимистичного прогноза (4,8%). Индикатор продемонстрировал рост после 10-месячного последовательного снижения. Разочаровал и показатель прироста числа занятых. При прогнозе роста до 50 тысяч, индикатор рухнул в отрицательную область, сократившись на 46 тысяч. В сентябре и августе этот показатель также выходил в отрицательной зоне. При этом необходимо отметить, что в начале октября власти крупнейших штатов Австралии существенно ослабили карантинные ограничения.
«Голубиная» риторика главы РБА резко контрастирует с действиями Федрезерва, который уже приступил к сворачиванию QE. Что касается судьбы процентной ставки, то здесь также можно говорить о раскорреляции. По мнению многих экспертов и некоторых представителей ФРС, американский регулятор повысит ставку в следующем году «как минимум один раз». В случае с РБА такой сценарий исключён, хотя многие аналитики допускают вариант того, что австралийский Центробанк приступит к ужесточению монетарной политики раньше 2024 года – а именно в 2023-м.
Таким образом, в среднесрочной перспективе пара aud/usd может возобновить южный тренд на волне усиления американской валюты. Австралийскому доллару сложно что-либо противопоставить гринбеку. На мой взгляд, «потолком» коррекционного роста выступает отметка 0,7320 – это верхняя граница облака Kumo на дневном графике. Если в этой ценовой области северный импульс начнёт угасать, целесообразно рассмотреть вариант коротких позиций с первой целью 0,7250 (5-недельный минимум, достигнутый на этой неделе) и основной целью 0,7200 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).