Чего ожидать от октябрьских отчетов КНР?

Ряд ключевых экономических данных по Китаю, выход которых ожидается в понедельник 15 ноября, будут тщательно изучены в поисках признаков замедления темпов роста.

Экономисты полагают, что оно может оказаться достаточно серьезным, чтобы побудить власти активизировать экономическую поддержку. Слабость экономики исходит как со стороны предложения, так и со стороны спроса, напоминая период в начале 2020 года, когда экономика изначально пострадала от вируса.

Основные причины потрясений в экспортных поставках сместили акцент на дефицит электроэнергии, экологические ограничения Пекина и меры по снижению финансовых рисков, которые ударили по рынку недвижимости. В это же время внутренний спрос по-прежнему страдает от стратегии Covid-zero.

Чтобы лучше оценить экономические показатели Китая в начале последнего квартала 2021 года, рассмотрим их пристальнее.

Нормирование электроэнергии, начавшееся в сентябре и продлилось до октября в некоторых провинциях. Наряду с этим повышенное ценовое давление продолжало снижать корпоративную прибыль.

Оба фактора действовали совместно и ограничивали производство на фабриках. Хорошие показатели прошлого года также могут снизить показатели из-за «базового эффекта».

Экономисты ожидают, что промышленное производство увеличится на всего на 3% по сравнению с прошлым годом. Если их прогноз оправдается, это будет самый низкий прирост с момента его сокращения в начале 2020 года. Ведущий субиндекс в данных PMI Китая, который измеряет объем производства, также указывает на дальнейшее снижение темпов роста в октябре.

Похоже, энергетический кризис сейчас ослабевает: на этой неделе крупнейший сетевой оператор Китая заявил, что спрос и предложение вернулись к равновесию примерно в 88% страны.

Однако в некоторых провинциях все еще существуют ограничения для отдельных высокопотребляющих и сильно загрязняющих отраслей, а с учетом ожидаемых холодных зим и высокой конкуренции за экспорт угля может возникнуть дальнейшая нехватка.

По данным экономистов, инвестиции в основной капитал в первые десять месяцев года ожидаемо замедлятся до 6,2%. Это существенный откат с отметки 7,3% в сентябре.

Преимущественная причина в том, что инвестиции в недвижимость, вероятно, продолжали страдать из-за ограниченного финансирования девелоперов на фоне потрясений на рынке недвижимости, которые начались с China Evergrande Group.

И хотя политики приступили к уточнению некоторых положений в области недвижимости, а сообщения в государственных СМИ повсеместно трубят об ослаблении ограничений, спад в секторе все еще может стать самым большим тормозом для роста, говорят экономисты. Они опираются на то, что на рынок недвижимости и связанные с ним отрасли приходится до 25% валового внутреннего продукта Китая.