Шокирующие данные по инфляции в США эхом отозвались по всему валютному рынку. Доллар подскочил и предпринимает попытки преодолеть барьер 95,10 по индексу. Среди инвесторов усилились опасения по поводу ценового давления в мировой экономике. Сейчас они начали задаваться вопросом не только о том, начнет ли ФРС повышать ставки в следующем году, но и о сроках и масштабах ужесточения политики.
Американский регулятор не может не отреагировать на такое повышение цен, считают экономисты. Поэтому перед следующим заседанием, которое назначено на 15 декабря, турбулентность на рынках усилится.
Почему усиливается инфляция и кто ее может остановить?
По части инфляции спасательным кругом видится именно Федрезерв, но по силам ли регулятору самостоятельно справиться с этим процессом? Чтобы ответить на этот вопрос, для начала нужно уточнить факторы, способствующие усилению инфляции. Их два, это рост цен на энергоносители (по той же самой причине дорожает бензин) и дефицит полупроводников (дорожают новые авто).
Проблемы, способствующие ускорению инфляции, появились не вчера, и вряд ли они по силам ФРС. Разве ЦБ может решать вопрос с ростом цен на бензин? Это камушек в огород американского правительства. Не то чтобы от властей не было никаких попыток, Джо Байден пытается, но безуспешно. Надавить на ОПЕК не получается, придется извлекать стратегические запасы нефти для увеличения предложения хотя бы в рамках своего государства. Есть еще одна идея – демократы предложили запретить экспорт нефти в США.
Какие-то действия предприниматься будут. Высокая инфляция начала бить сильнее по рейтингу Байдена, который сразу после выхода неприятной статистики назвал задачу замедления роста цен первостепенной.
Дефицит нефти и логистические проблемы – вот где корень проблемы. Сможет ли ФРС наладить логистические связи и решить дефицит нефти путем повышения ставки? Конечно нет. Следовательно, ускоряющаяся инфляция не должна подталкивать ЦБ США к более раннему повышению ставки, как того ждут рынки, поскольку инфляция по структуре своей не монетарная.
Доллар при этом вырос на ожиданиях рынков более раннего ужесточения политики. Это была первая реакция – импульсивная, необдуманная и, возможно, чрезмерная. Инвесторы еще какое-то время будут находиться под впечатлением данных по инфляции. По мере трезвой оценки ситуации может произойти коррекция доллара.
В целом же прогноз по американской валюте остается неизменным, происходящее только на пользу. Гринбек, как ожидается, продолжит расти на длительной дистанции, но не так сильно и не без многодневных откатов.
Макроэкономическая и техническая картины говорят в пользу продолжения роста доллара в краткосрочной перспективе. Пока что индексу удается удерживаться выше прежних максимумов возле 94,50, но он может продолжить рост прямиком к круглой отметке 96,00.
Среди выигравших от инфляции в США доллар и золото, а среди пострадавших – евро. Эксперты называют первопричиной падения пары EUR/USD с увеличением спреда между гособлигациями США и Германии. До конца недели евро, вероятно, будет оставаться под давлением. На радаре появился уровень 1,1300.
На данный момент пара достигла области перекупленности, но признаков разворота пока нет. Поддержка отмечена на отметках 1,1450, 1,1410 и 1,1370. Сопротивление – 1,1515, 1,1550, 1,1600.