S&P500
На рынке США назрела Большая Коррекция.
Главные индексы США закрыли прошлую неделю новым ростом и новыми историческими максимумами: Доу +0.6%, NASDAQ +0.2%, S&P500 +0.4%.
Рынки Азии открыли торговую неделю разнонаправленно: индексы Китая +0.2%, Японии -0.3%.
Экспорт для Китая - важнейшая часть экономики, и экспорт полностью восстановился после ковид-кризиса, в октябре экспорт +27% к прошлому году, импорт +20% за год.
Энергетика. Нефть на прошлой неделе упала на решении ФРС почти до 80 долл. (Брент), но растет в понедельник, 83.60 долл. Газовый кризис. Пока ситуация с поставками Газпрома в Европу неясная - в конце недели из Германии поступала информация, что прокачка газа через Польшу в Германию остановилась полностью. Однако Германия пока настроена спокойно - по заявлениям властей, газохранилища Германии заполнены примерно на 70%.
Китай сообщил, что нарастил импорт газа за 10 месяцев +22% и снизил импорт нефти на 7%.
Ковид в мире. В целом идет медленное снижение, за вчера +343 К новых случая - но напряженная ситуация в Европе - особенно на Востоке - рост в Германии, +20 К случаев, Россия на первом месте в мире, последние дни +40 К случаев в сутки и более +1000 смертей в сутки. Есть прямая связь смертности от ковида и уровня вакцинации в стране - статистика показывает, что среди вакцинированных смертность от ковида меньше в 30 раз.
S&P500 4697, диапазон 4650 - 4720. Главный индекс США вырос за прошлую неделю на высокие +2.5% и закрылся на максимумах года и новых исторических максимумах. Это была 4-я неделя непрерывного роста индекса S&P500 - рынок рекордно оторвался от средних линий. Говоря прямо - на рынке США надулся спекулятивный пузырь, который может лопнуть и разрешиться сильным коррекционным падением в любой момент. Рост рынка на прошлой неделе был подстегнут а) мягкой относительно позицией ФРС и б) отличной статистикой по рынку труда за октябрь - экономика США создала огромные +530 К новых рабочих мест в октябре, уровень безработицы снизился с 4.8% до 4.6%
ФРС хотя и объявила о начале сворачивания программы поддержки роста с текущих 120 млрд долл. в месяц темпом по 15 млрд уже с ноября - но ни слова не заявила о близком повышении ставок - несмотря на инфляцию, которая упрямо держится на уровне 3.6% годовых. Новые данные по инфляции - индекс CPI - выйдут уже в среду 10 ноября - прогноз - инфляция не снизится.
Отметим, что США перешли на зимнее время на этих выходных - теперь открытие рынка в 17:30 мск, новости 16:30 мск. В четверг в США выходной - День ветеранов - недельный отчет по занятости выйдет в среду.
Доходности 10-летних облигаций Минфина США (трежерис) заметно растут после решений ФРС - в понедельник доходность почти +1.5%, +1.47%. Продолжение роста доходности, если это произойдет, приведет к перетоку денег из акций в облигации.
Байден получил в пятницу наконец принятие пакета в 1 триллион долл. по инфраструктуре. Однако впереди - снова трудные споры по увеличению госдолга США - предыдущего повышения лимита госдолга администрации Байдена хватит только до середины декабря.
Глобальный дефицит газа на рынках, вызванный резким ростом потребления в Азии - в Китае в частности - добрался до США - из-за резкого роста экспорта цены на газ внутри США растут - и это повышает счета за коммунальные услуги для домохозяйств, что усиливает инфляцию.
USDX 94.20, диапазон 93.90 - 94.50. Доллар показал максимум года 94.50 по индексу - но заметно откатил. Перспектива доллара зависит от ситуации с доходностями гособлигаций США - если доходности продолжат рост - доллар продолжит укрепление.
USDCAD 1.2450, диапазон 1.2400 - 1.2500. Пара выросла на росте доллара - однако новый рост нефти способен вызвать заметную коррекцию. Диапазон.
Заключение. Ситуация на рынках фундаментально спокойная - однако сильный перегрев рынка США может вызвать сильные колебания в любой момент.