Фунт вырастет, рост фунта превзойдет рост доллара... Пока рыночные игроки грезили о том, как подскочит фунт на итогах заседания Банка Англии, который, по их мнению, подал четкий сигнал на ужесточение политики, судьба распорядилась немного иначе.
Британский регулятор в четверг ожидаемо сохранил учетную ставку на уровне 0,1%. План выкупа активов остался в размере 895 млрд фунтов. Учитывая, что некоторые аналитики не исключали возможность ужесточения монетарной политики, такое решение привело к резкому падению британской валюты.
Решение не только обвалило фунт, но и подорвало доверие рынков к Банку Англии и конкретно его главе Эндрю Бэйли.
Пресс-конференция
Глава Банка Англии Бейли в ходе пресс-конференции, кстати, сообщил, что ничего не обещал рынкам и ни один из членов регулятора не говорил, на каком конкретно заседании банк может принять решение о повышении ставки.
Итог заседания мог быть любым, «мы находимся в ситуации, когда решения принимать не просто», резюмировал чиновник.
Ситуация с инфляцией сложная в Великобритании, как и во всем мире, но принимать решение сгоряча и на эмоциях будет неправильно и может иметь неприятные последствия. Сейчас на руках нет официальной статистики по рынку труда после сворачивания схемы поддержки. Перед декабрьским заседанием будет два таких отчета, и судить будет немного легче. При этом Бейли акцентировал, что ни на что не намекает. То, что он признает имеющиеся трудности, не означает, что регулятор «завтра» повысит ставку.
ЦБ, безусловно, будет действовать с оглядкой на рынок труда. Уровень безработицы не должен существенно вырасти в краткосрочной перспективе, но есть «высокая степень неопределенности».
ВВП страны, как ожидают в Банке Англии, продолжит восстанавливаться после пандемии. При этом регулятор понижает прогноз роста экономики в следующем году до 5% с 6%, озвученных ранее.
В ЦБ также ждут дальнейшего ускорения инфляции, во втором квартале 2022 года она может превысить 4,8%. Таким образом, умеренное ужесточение ДКП будет необходимо для устойчивого достижения показателя инфляции в 2% в среднесрочной перспективе.
Итак, рынки не получили конкретики в отношении дальнейшего шага Банка Англии. Регулятор не говорит о том, что повысит ставку, и в то же время не отказывается от такого шага. Будет ли повышение ставки и когда оно будет? Может быть, ЦБ таким образом готовит рынки к предстоящему повышению ставки.
Как распределились голоса
Ястребы в Банке Англии сейчас в меньшинстве. Голоса распределились в такой пропорции: 7 к 2. Чиновники считают необходимым дождаться свежих данных, прежде чем принимать скоропалительное решение.
Что будет с фунтом
Фунт стал главным неудачником четверга. Ноябрьское заседание стало крайне медвежьим фактором. «Британец» упал не только в паре с долларом США, более чем на 100 пунктов он просел в паре с иеной, обновил минимумы и по отношению к канадскому доллару.
Столь сильное падение связано с тем, что некоторые оптимисты всерьез думали, что банк поднимет ставку на 15 пунктов. Стоит отметить, что эта реакция носит больше эмоциональный характер. Вряд ли на следующий день будут столь же серьезные темпы падения фунта.