Для американского фондового рынка первый день текущей недели оказался опять позитивным. Проще говоря, индексы S&P 500, Dow Jones и NASDAQ продолжают расти. И не просто расти, а почти каждый день обновлять свои исторические максимумы. Впрочем, уже завтра ситуация может измениться кардинально. Мы уже говорили ранее, что ужесточение монетарной политики – это в любом случае «бычий» фактор для американской валюты и «медвежий» для фондовых индексов. Другими словами, американской валюте выгодно, если монетарная политика ФРС будет ужесточаться, а ставки повышаться. Правда, до ставок еще очень далеко, а вот программа QE может начаться сворачиваться в ноябре. Но, если нет, тогда американская валюта может начать новый виток своего падения, потому что рынки могут окончательно разочароваться в способности ФедРезерва принимать важные и ответственные решения. И, кстати, это вполне вероятно, если принятие этого решения будет передвинуто на декабрь. Американская экономика, судя по макроэкономической статистике, сейчас опять нуждается в стимулировании. ВВП упал до 2,0% кв/кв, NonFarm Payrolls два месяца подряд показывают слабые значения, и только инфляция продолжает расти. Таким образом, если ФРС все же объявит завтра о сворачивании QE, то это будет целиком и полностью «инфляционное решение». Потому что, если бы не инфляция, то вряд ли ЦБ принял бы такое решение.
Однако есть и совершенно неочевидный вариант развития событий. То, при котором ФРС объявит о постепенном сворачивании программы QE, но доллар США не покажет рост по этому поводу. В паре с европейской валютой, например, он укрепляется уже довольно долгое время, поэтому можно предположить, что в текущем курсе пары уже заложено сворачивание программы QE. А вот в случае с фунтом стерлингов все как раз наоборот, так как в последние недели эта валюта активно укреплялась в паре с долларом. Таким образом, как раз от нее и следует ждать падения в первую очередь. А вот в ситуации с фондовыми индексами все гораздо проще. Если ФРС объявит об уменьшении объемов скупки активов, то краткосрочное снижение индексов может произойти, но вряд ли это станет началом затяжной коррекции или нисходящего тренда. Дело в том, что до середины следующего года ФедРезерв еще совершенно точно будет продолжать наполнять американскую экономику свеженапечатанными деньгами. Таким образом, и криптовалютный рынок, и фондовый могут также ощущать приток новых инвестиций, что и будет позволять им расти. Таким образом, серьезных изменений от фондовых индексов США мы как раз не ожидаем. Куда более интересным будет поведение американской валюты. Ну а в пятницу в Штатах выйдут Нонфармы за октябрь, которые также могут сильно повлиять и на курс доллара, и на состояние и настроение инвесторов.