Вчерашний рост евро раззадорил покупателей европейской валюты, цель 1,1700 по паре EUR/USD на какое-то мгновение стала вполне реальной перспективой. Сегодня уже так не кажется. Евро пошел на снижение, поскольку его положительная динамика целиком и полностью была обусловлена падением доллара. Наиболее значимым драйвером для евро было не заседание ЕЦБ, а отчет по ВВП США, который и запустил распродажи бакса.
На заседании ЕЦБ и пресс-конференции Кристин Лагард не произошло ничего такого, отчего вырос бы евро. Напротив, глава регулятора продолжила гнуть старую линию и дала понять, что позиция банка прямо противоположна мнению и ожиданиям рыночных игроков и не изменится. Скорость развития инфляции вызывает некоторые опасения у ЕЦБ, но это ничего не меняет в плане нормализации политики. К тому же регулятор продолжает настаивать на временном характере роста потребительских цен.
Стратегия ЕЦБ понятна – убедить рынки, но поверят ли они регулятору?
Если бы не слабые данные по американской экономике, в четверг можно было увидеть очередную волну снижения евро. Поскольку валюта долго находилась в аутсайдерах, вчерашнее падение доллара спровоцировало короткое сжатие по паре EUR/USD.
Сейчас все становится на свои места, статистика, публикуемая по еврозоне, не дает поводов для оптимизма евровалюте, хотя показатели ВВП оказались лучше прогноза (плюс 2,2% в поквартальном выражении против прогноза 2%, плюс 3,7% в годовом выражении против прогноза 3,5%).
Евро проигнорировал эти данные, так как по сути они не отражают реальной картины в экономике на текущий момент. Ускорение роста произошло на фоне снятия карантинных ограничений, которые начали вводиться во втором квартале. Сохраняющиеся проблемы с поставками и рост инфляции продолжают вызывать у рынков обеспокоенность перспективами экономики блока.
В четвертом квартале экономический рост в еврозоне «замедлится, поскольку инфляция сдерживает потребительские расходы, а серьезные перебои в цепочке поставок бьют по заводам, особенно в Германии», – комментируют ситуация экономисты Bloomberg.
Отметим, в октябре потребительские цены в регионе увеличились на 0,8%. Базовая годовая инфляция при этом ускорилась до 2,1% с 1,9% в предыдущем месяце.
В конце недели в фокусе также будет статистика США, американцы публикуют свой любимый инфляционный индикатор ФРС – индекс расходов на личное потребление (PCE). Базовый индекс PCE должен повысится на 3,7% против предыдущего показателя 3,6%. Если показатель окажется слабым, то вкупе с пессимистичным отчетом по ВВП он может заставить Федрезерв задуматься над сокращением стимулов. То есть ожидаемый анонс о начале нормализации политики на ноябрьском заседании может быть отложен до декабря. Это, соответственно, сохранит и даже усилит давление на доллар. Инвесторы уже учли в котировках готовящийся запуск процедуры сворачивания программы выкупа активов.
Таким образом, о снижении евро пока говорить рано, многое будет зависеть от того, что скажет Джером Пауэлл на заседании на следующей неделе. Чиновник обязательно напомнит рынкам о слабом отчете по ВВП за третий квартал и даст понять, что не стоит закладывать в котировки более раннее снижение ключевой ставки. Экономика к этому шагу не готова.
«Я действительно думаю, что пришло время начать сворачивание стимулов, и не думаю, что пора повышать ставки», – сказал ранее Пауэлл. Он продолжит гнуть свою линию, тем более у него появился еще один повод в виде слабого ВВП.
Текущее снижение пары EUR/USD больше похоже на техническую коррекцию. Впрочем, тот факт, что медведи пробили вниз область 1,1670, не есть хорошо. Сопротивление отмечено на 1,1720 и 1,1770. Поддержка проходит на 1,1670, 1,1635, 1,1600.
Индекс доллара развернулся после недавнего падения, в пятницу покупатели попытались взять область 93,60 и у них это получилось. Если в ближайшее время индикатору не удастся пробиться выше 94,00, это обусловит дальнейшее снижение американской валюты к корзине конкурентов. Далее поддержка располагается на 92,32. События 3 ноября укажут дальнейший путь американской валюте.