Пара евро-доллар сегодня обновила 13-месячный минимум, спикировав к отметке 1,1529. И хотя продавцам eur/usd пока не удаётся твёрдо закрепиться ниже уровня поддержки 1,1540 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), настрой по паре остаётся медвежьим. После непродолжительной передышки долларовые быки снова напомнили о себе, организовав очередное наступление по всему рынку. Единая валюта, в свою очередь, не способна сдерживать натиск гринбека: последние макроэкономические отчёты, а также комментарии главы ЕЦБ носят разочаровывающий характер. Поэтому медведи eur/usd чувствуют себя весьма комфортно и уверенно в сложившейся ситуации, используя любой коррекционный рост в качестве трамплина для дальнейшего снижения.
Долларовое ралли подогревается несколькими фундаментальными факторами. Во-первых, на рынке растут инфляционные ожидания на фоне роста нефтяного рынка и сохраняющихся проблем в цепочках поставок. Второй фактор перекликается с первым: на рынке растут «ястребиные» ожидания относительно дальнейших действий Федрезерва. Выступая в конце сентября в Конгрессе, глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что регулятор начнет сокращать свои ежемесячные покупки облигаций уже в ноябре. Что касается ужесточения параметров монетарной политики, то здесь американский регулятор не намерен спешить – по крайней мере на данный момент многие члены ЦБ декларируют выжидательную позицию. Но, по мнению многих экспертов, ФРС может повысить процентные ставки уже в сентябре-ноябре следующего года. И уж точно Федрезерв опередит в этом плане Европейский Центробанк, представители которого в последнее время озвучивают исключительно «голубиные» тезисы.
В какой-то мере долларовых быков сдерживают опасения по поводу возможной стагфляции – роста инфляционных показателей на фоне замедления других макроэкономических показателей, прежде всего в сфере рынка труда. Именно поэтому сентябрьские Нонфармы, которые будут опубликованы уже в эту пятницу, будут иметь такое важное значение для американской валюты. Релиз заложит базис либо для дальнейшего усиления гринбека, либо для коррекционного отката.
Сегодня прозвучал первый «звоночек» в этом плане, который оказался в пользу долларовых быков. Речь идёт об отчёте от агентства ADP. Согласно опубликованным данным, в сентябре в частном секторе США было создано 568 тысяч рабочих мест. Это самый сильный результат с июня этого года. Это весьма неплохой сигнал в преддверии Нонфармов. Что касается корреляции с официальными цифрами, то здесь можно привести пример прошлого месяца. Специалисты ADP тогда заявили о приросте числа занятых в частном секторе на 270 тысяч, тогда как Нонфармы «выдали» прирост на 243 тысячи рабочих мест.
Таким образом, оптимистичные оценки ADP позволили предположить, что сентябрьские Нонфармы выйдут по крайней мере на уровне прогнозов, усилив тем самым позиции американской валюты.
Сейчас рынок находится в ожидании главного макроэкономического отчёта недели, который будет опубликован уже послезавтра. Если официальные цифры повторят траекторию данных от ADP, доллар снова окажется на коне. На сегодняшний день консенсус-прогноз относительно официальных данных говорит о том, что рынок труда в сентябре продемонстрирует рост: 490 тысяч созданных рабочих мест на фоне снижения уровня безработицы до 5,1%. Интрига относительно пятничных данных, безусловно, сохраняется, хотя долларовые быки теперь могут рассчитывать на превышение прогнозных значений.
Европейская валюта, в свою очередь, не получила поддержки со стороны макроэкономических отчётов. Например, сегодня были опубликованы общеевропейские данные по объёму розничных продаж. Компоненты релиза оказались в «красной зоне», недотянув до прогнозных значений: в месячном выражении индикатор оказался на отметке 0,3% (при прогнозе роста до 0,7%), в годовом выражении – на нулевом уровне (при прогнозе роста до 0,4%). Разочаровали и немецкие данные. Объем заказов в промышленной сфере сократился на 7,7% в месячном исчислении.
Дополнительное давление на евро оказывает и глава ЕЦБ Кристин Лагард. На протяжении последних 10 дней она несколько раз повторяла тезис о том, что рост инфляционных индикаторов обусловлен эффектом низкой базой и увеличением цен на энергию – то есть временными факторами, которые не лягут в основу длительного роста ИПЦ. Также она подчеркнула, что основной сценарий ЕЦБ по-прежнему предполагает, что инфляция будет находиться ниже целевого уровня в среднесрочной перспективе, тогда как риски масштабного роста ценового давления «весьма ограничены».
Техническая картина по паре eur/usd также говорит о приоритете коротких позиций. На таймфрейме D1 цена расположена на нижней линии индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». На данный момент медведи пытаются закрепиться ниже уровня поддержки 1,1540 (нижняя линия Bollinger Bands на D1). Медведям достаточно сложно даётся этот уровень, учитывая общее количество северных (небольших) откатов «внутри дня». Поэтому заходить в продажи целесообразно уже после завершения штурма этого (пока что) неприступного ценового барьера. Преодоление отметки 1,1540 откроет медведям путь к психологически важному таргету 1,1500 (нижняя линия Bollinger Bands, совпадающей с нижней границей облака Kumo на W1).