Ключевые фондовые индексы США продолжают корректироваться. Вчерашний день вообще закончился обвалом для некоторых из них. Инвесторы всерьез начали готовиться к повышению ключевых ставок и положительно реагируют на рост доходности казначейских облигаций. Похоже, начинается переток капитала с рынка акций на рынок облигаций. Если так, то тот «пузырь», о котором говорят многие эксперты в последние месяцы, действительно может лопнуть. Напомним, что фондовый рынок США показал довольно сильный рост во времена пандемии. Особенно это касается некоторых высокотехнологических компаний, стоимость акций которых выросла в несколько раз. Тем не менее уже в ноябре ФРС может объявить о начале сокращения программы стимулирования экономики, что будет первым шагом в направлении ужесточения монетарной политики США.
На этой неделе Джером Пауэлл уже дважды выступал с речью. В первый раз он заявил, что инфляция может сохраняться на высоком значении еще несколько месяцев, прежде чем начнет замедляться. «По мере того, как экономика и расходы продолжают восстанавливаться, мы наблюдаем повышательное давление на цены, особенно из-за узких мест в поставках в некоторых секторах», – сообщил Пауэлл. Во вторник же Пауэлл заявил, что максимальная занятость еще достаточно далека, но тем не менее ФРС готовится к тому, чтобы начать уменьшать объемы программы количественного стимулирования. Таким образом, все сейчас крутится вокруг ФРС и ее будущих действий. Напомним, что сокращение программы QE будет означать, что на фондовый рынок будет поступать меньше денег, что может негативно отразиться на его росте.
Также важной темой для обсуждения в данное время является тема лимита госдолга в США. Джанет Йеллен уже как минимум пять раз во всеуслышание заявляла, что Конгресс США должен поторопиться с решением этого вопроса, иначе уже к середине октября деньги на счетах Казначейства могут закончиться, и тогда ее ведомство не сможет совершать необходимые платежи и финансировать государственные структуры. Также уже несколько раз говорил об этом и Джером Пауэлл. Однако Конгресс в данное время занят другими делами. В частности, на этой неделе (уже завтра) состоится голосование за «инфраструктурный пакет» Джо Байдена, который может сильно сократиться в объемах с момента его первой публикации. Напомним, что тогда речь шла о $3,5 триллиона, а сейчас – уже об $1 трлн. Тем не менее нужно дождаться четверга и посмотреть, чем все закончится. Лишь после четверга обе палаты Конгресса смогут начать рассматривать вопрос повышения лимита госдолга, если никаких проволочек с «инфраструктурным пакетом» не случится. Таким образом, до 18 октября американские политики должны успеть принять законопроект о повышении лимита государственного долга. Вряд ли Штаты столкнутся с такой вещью, как «технический дефолт», из-за банальной неспособности демократов и республиканцев договориться или из-за нехватки времени.