Тема роста доходности американских государственных облигаций по-прежнему находится в топе мировых новостей и влияет на настроения инвесторов.
Напомним, что по итогам сентябрьского заседания ФРС было регулятором принято решение о сокращении объемов выкупа активов – гособлигаций и корпоративных ипотечных бумаг. Естественно, эта новость хоть и не сразу, но оказала влияние на инвесторов долгового рынка и вызвала распродажи трежерис. Это в свою очередь нанесло удар по акциям компаний прежде всего технологического сектора, которые взлетели в период пандемии коронавирусной инфекции на фоне спроса на услуги ряда компаний, предоставляющих возможность совершения удаленных покупок и других подобного рода сервисов. Во многом акции этих компаний покупались на заемные средства благодаря вливанию ФРС огромных объемов ликвидности в финансовую систему через покупки активов.
И вот сейчас после итога последнего заседания Федрезерва рынки понимают, что нынешний поток ликвидности будет неуклонно снижаться, как и поддержка спроса на акции роста в целом. Конечно, на такой волне роста опасений под сильным давлением могут оказаться и другие даже перспективные бумаги. Но в целом осознание того, что крупные рыночные игроки начнут пересматривать свои портфели, может в ближайшем будущем изменить общий расклад на рынках акций, где могут начать получать заметную поддержку акции компаний банковского сектора по причине ожидания роста ставок в Америке, а также бумаги тех компаний, которые в период пандемии не пользовались спросом из-за проблемы COVID-19, но на фоне снижения его влияния могут оказаться в центре внимания инвесторов.
Парадоксальной является картина на валютном рынке, где доллар не получает заметной поддержки на фоне резкого роста доходности трежерис. На наш взгляд, это происходит по ряду причин, первой из которых является неясность того, когда ФРС реально приступит к повышению процентных ставок. В нынешней ситуации сокращение выкупа активов и повышение доходности лишь поддерживают курс доллара, но пока по большому счету не способны подтолкнуть его курс заметно вверх. Отскок доллара против иены не берем, там отдельная история.
В целом полагаем, что волатильность на рынках акций будет оставаться еще какое-то время высокой, основные валютные пары также будут консолидироваться в диапазонах, пока не будут преодолены сильные уровни поддержки и сопротивления. Товарно-сырьевые рынки также будет чутко реагировать на общие настроения на рынках, активы которых будут резко подскакивать вверх или снижаться.
Оценивая все происходящее, встает вопрос: а когда рынки определяться с тенденциями?
На этот вопрос пока невозможно ответить. Очень многое будет зависеть от поступающих свежих данных экономической статистики, а также решения Конгресса об очередном повышении планки госдолга, что должно быть предпринято до 18 октября, а иначе США грозит дефолт со всеми вытекающими негативными последствиями для финансовых рынков.
Прогноз дня:
Пара EURUSD остается под давлением. Ожидаем реализации нашего сценария снижения пары ниже сильного уровня поддержки 1.1660 с дальнейшим ее падением к 1.1600, затем к 1.1550.
Котировки американского сорта нефти WTI снижаются на фоне публикации данных от Американского института нефти о росте запасов сырой нефти против прогноза снижения. Если обнародованные сегодня данные уже от Минэнергетики США покажут также рост, падение цены на нефть продолжится и в этом случае она может упасть сначала к 72.80, а затем и к 71.25.