Пара евро-доллар на старте последней сентябрьской недели демонстрирует пассивность, торгуясь в узком ценовом диапазоне. Медведи eur/usd не смогли закрепиться в области 16-й фигуры, но общий медвежий настрой сохранился.
На выходных состоялись выборы в Бундестаг, которые впервые за последние 16 лет прошли без участия Ангелы Меркель. Предварительный подсчет голосов говорит о поражении её блока: победителем стала Социал-демократическая партия Германии, получившая шанс сформировать новое правительство. Впрочем, здесь не всё так однозначно. Несмотря на номинальную победу, социал-демократы не смогут самостоятельно сформировать кабинет министров – им придётся договариваться о коалиции или с партией «Зеленых», или представителями «Свободной демократии», или же с ХДС/ХСС. Другими словами, нас ожидает затяжная «коалициада».
По словам политических обозревателей, нынешние итоги выборов гипотетически позволяют сохранить/возобновить правительственную коалицию последних восьми лет, правда, со сменой главенствующих ролей: первую скрипку будут играть социал-демократы, тогда как консерваторы будут выполнять роль младшего партнера. Однако такой сценарий на данный момент исключают лидеры этих политических сил. Как известно, любая политическая неопределённость оказывает давление на национальную валюту. Пока что евро демонстрирует минимальную реакцию, так как существует общая уверенность в том, что победители выборов в кратчайшие сроки сформируют правительство. Но если данный процесс будет затягиваться (это весьма вероятно), давление на единую валюту может усилиться.
В целом текущая неделя является весьма значимой для единой валюты. Дважды (во вторник и среду) на различных мероприятиях выступит глава ЕЦБ Кристин Лагард. Она может более подробно рассказать о судьбе программы РЕРР, темпы которой планируют снизить – ориентировочно в ноябре. Также из Европы придут достаточно важные макроэкономические отчёты. Например, в среду будет опубликован индикатор потребительской уверенности, основанный на опросе домохозяйств об уровне уверенности в текущем состоянии экономики. На протяжении последних двух лет он находится в отрицательной области, но в последние месяцы постепенно направляется к нулевому значению. В сентябре он должен выйти на отметке -4 пунктов, отражая общий пессимизм европейцев. В четверг придут важные макроотчёты из Германии. Мы узнаем данные по росту немецкой инфляции. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен в сентябре вырастет на 0,1% в месячном исчислении (после нулевого результата в августе), и на 4,2% – в годовом (многолетний рекорд).
Гармонизированный ИПЦ должен продемонстрировать аналогичную динамику – ожидается рост как месячном (0,2%), так и в годовом выражении (3,8%). Буквально на следующий день – в четверг – будут опубликованы данные по росту общеевропейской инфляции. С февраля текущего года инфляция в еврозоне демонстрирует стабильный и последовательный рост. И сентябрьские цифры, судя по всему, отразят продолжение этой тенденции. Так, общий индекс потребительских цен должен выйти на отметке 3,3% (после роста к трехпроцентной отметке в августе), а стержневой индекс – на отметке 1,9%. Такой результат, безусловно, окажет поддержку евро, но рост единой валюты может носить ограниченный характер. Дело в том, что новая стратегия Европейского Центробанка допускает временное превышение целевого уровня инфляции, позволяя регулятору игнорировать подобный инфляционный всплеск.
Для доллара США также неделя насыщена важными событиями фундаментального характера. Во-первых, ожидается выступление целой плеяды представителей ФРС. В течение торговой пятидневки своё мнение озвучат Джером Пауэлл, Мишель Боуман, Рафаэль Бостик, Патрик Харкер, Чарльз Эванс и Джон Уильямс. Во-вторых, в ближайшие дни будет опубликована весьма значимая макроэкономическая статистика. Например, сегодня (т.е. в понедельник) на старте американской сессии будут опубликованы данные по объему заказов на товары долгосрочного пользования. По прогнозам экспертов, показатель должен продемонстрировать положительную динамику. Завтра, во вторник, мы узнаем значение индикатора потребительской уверенности американцев. Здесь также ожидается рост (до 115 пунктов) после трехмесячного спада. В этот же день будет опубликован производственный индекс ФРС-Ричмонда. В четверг мы узнаем окончательную оценку роста ВВП США во втором квартале (ожидается пересмотр показателя в сторону увеличения – до 6,7% с предыдущего значения 6,6%).
Также в этот день следует обратить внимание на прирост числа первичных обращений за пособием по безработице. По мнению экспертов, этот показатель выйдет на уровне 320 тысяч – то есть практически достигнет докризисных значений. Ну и, наконец, в пятницу всё внимание трейдеров будет приковано к основному индексу расходов на личное потребление (Core PCE Price Index), который измеряет стержневой уровень расходов и косвенно влияет на динамику инфляции в США. Считается, что данный индикатор отслеживается членами регулятора «особенно внимательно». Согласно прогнозам, индекс покажет сильный результат – в месячном выражении он поднимется до 0,4%, в годовом – подскочит до 3,7% (многолетний максимум). Данный показатель может оказать существенное влияние на позиции гринбека, особенно после последнего инфляционного релиза, который отразил замедление роста индекса потребительских цен.
На мой взгляд, в среднесрочной перспективе коррекционные северные откаты по-прежнему можно рассматривать как повод для открытия коротких позиций. С точки зрения техники пара на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Первая цель – нижняя линия Bollinger Bands (1,1680). Следующими уровнями поддержки выступают отметки 1,1664 (годовой минимум) и 1,1580 (нижняя линия Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на недельном графике).