Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил вчера, что центральный банк США может начать сокращение программы покупки активов в ноябре этого года и полностью ее завершить к середине 2022 года. Сделаны такие заявления были сразу после того, как официальные лица Федеральной резервной системы выявили растущую склонность к повышению процентных ставок в следующем году. Объясняя первые шаги центрального банка по прекращению экстренной поддержки экономики, которая была начата во время пандемии коронавируса, Пауэлл заявил журналистам, что сокращение программы может произойти сразу же после следующего заседания, которое пройдет в ноябре этого года. Однако, несмотря на довольно резкие заявления, председатель ФРС оставил дверь открытой для более длительного сохранения периода покупки облигаций в случае такой необходимости, подчеркнув факт неопределенности из-за распространения нового штамма коронавируса Дельта.
Глава ФРС также ясно дал понять, и похоже рынки поверили ему в очередной раз, что постепенное сокращение программы покупки облигаций еще не означает, что пора начать обратный отсчет до момента повышения процентных ставок с их нулевого значения. «Сроки и темп предстоящего сокращения покупок активов не будут служить прямым сигналом относительно сроков повышения процентных ставок», - сказал Пауэлл после завершения двухдневной встречи Федерального комитета по открытым рынкам. Несмотря на тот факт, что эти заявления носят более ястребиный характер, чем сделанные на предыдущих заседаниях летом этого года, рынки отреагировали достаточно спокойно так как в целом ожидания и прогнозы экономистов совпали с итоговым результатом.
Напомню, что вчерашнее выступлении Пауэлла и его эффективность, а как мне кажется этот экзамен он сдал на «отлично», анализировалось не только инвесторами, но и Белым домом: срок полномочий главы центрального банка истекает в феврале 2022 года и ожидается, что этой осенью президент Джо Байден примет решение переназначать ли его еще на четыре года или нет.
Помимо сигнала о сокращении предстоящих покупок облигаций, официальные лица также опубликовали обновленные квартальные прогнозы, в которых чиновники поровну разделились насчет целесообразности повышения ставки по федеральным фондам уже в следующем году. В июне медианный прогноз указывал, что до 2023 года роста ставок не будет.
Отчет Организации экономического сотрудничества и развития еще раз подтвердил факт восстановления мировой экономики, что позволяет сохранить спрос на рисковые активы как минимум на текущем уровне - хороший сигнал для европейской валюты и британского фунта, положение которых в последнее время не очень стабильное.
Так ОЭСР повысила прогноз роста мировой экономики на следующий год, однако снизила его на этот. Беспокойство напрямую связанно с более неравномерным восстановлением экономики после спада, вызванного пандемией, а также ростом инфляционного давления. По прогнозу, общий рост мировой экономики на следующий год составит 4,5 процента по сравнению с прогнозом в 4,4 процента, сделанного в мае. А вот прогноз на этот год был снижен до 5,7 процента с 5,8 процента, прогнозируемых в мае.
«Экономическое воздействие нового варианта коронавируса «Дельта» до сих пор было относительно умеренным в странах с высокими показателями вакцинации, однако все это снизило краткосрочную динамику в других странах и увеличило давление на глобальные цепочки поставок, а также затраты на них», - говорится в сообщении. «Меры, предпринятые центральными банками и правительствами, оказались эффективными в смягчении экономического шока, что обеспечило сильное восстановление; сейчас необходимо планирование более эффективных финансов потоков, смещенных в сторону инвестиций в человеческий капитал». По мнению экономистов ОЭСР это поможет более гладко нормализовать денежно-кредитную политику после того, как восстановление будет закончено.
Однако существует и другая проблема, и связана она с неравномерностью восстановления из-за большого различия в показателях вакцинации среди стран. ОЭСР заявила, что возобновившиеся вспышки коронавируса вынуждают некоторые страны ограничивать деятельность, что снова вызывает проблемы в узких цепочках поставок. Аналитический центр также указал на заметные различия в перспективах роста и спада инфляции. Резкий рост инфляционного давления в США и некоторых странах со сформировавшимися рынками очень сильно отличается от того, что сейчас наблюдается во многих других странах с развитой экономикой, особенно в зоне евро. ОЭСР ожидает замедления инфляции в следующем году примерно до 3,5 процента после пика в 4,5 процента в конце этого года.
Что касается фундаментальной статистики, то согласно вчерашнему отчету, в следующем году экономика Германии будет расти быстрее, чем предполагалось ранее. Однако на этот год прогноз по темпам роста экономики был пересмотрен в сторону понижения. Пересмотр произошел из-за тех же проблем, что отмечались выше ОЭСР. Согласно данным Ifo, прогноз роста на 2022 год был пересмотре с 4,3 процента до 5,1 процента. Более быстрый рост во многом обусловлен низким уровнем производства товаров и услуг в 2021 году. В течение 2022 года темпы восстановления экономики в целом будут снижаться, сообщили в аналитическом агентстве. Прогноз на 2021 год был понижен до 2,5 процента с 3,3 процента, поскольку проблемы с поставками в обрабатывающей промышленности замедлили общее восстановление. К концу года уровень инфляции, вероятно, вырастет до 4,5%, но средний за год будет держаться на отметке около 3,0% против целевого значения Европейского центрального банка в 2,0%. В этом нет ничего страшного, так как в 2020 году инфляция составила всего 0,5 процента. Что касается рынка труда, то в институте заявили, что в следующем году безработица опустится к докризисному уровню.
Данные от Европейской комиссии сумели поддержать евро на торгах в среду еще до публикации решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Доверие потребителей еврозоны улучшилось в сентябре, хотя экономисты, наоборот, прогнозировали ухудшение этого показателя. Индекс потребительского доверия для еврозоны вырос до -4,0 с -5,3 в августе. Экономисты прогнозировали дальнейшее ослабление показателя до -5,8. Индекс потребительского доверия в ЕС в сентябре вырос на 1,1 пункта до -5,2. Это тоже было первое укрепление за три месяца.
Что касается американской фундаментальной статистики, то на отчет национальной ассоциации риэлторов практически никто не обратил внимание. Согласно данным NAR, продажи вторичного жилья в августе упали на 2,0 процента до 5,88 миллиона в год после скачка на 2,2 процента в июле. Экономисты ожидали, что продажи домов снизятся на 1,7 процента до 5,89 миллиона. В агентстве заявили о том, что продажи снизились в августе из-за роста цен по всей стране. Средняя цена жилья в августе составила 356 700 долларов, что на 0,8 процента ниже, чем в июле.
Что касается технической картины пары EURUSD, то скорей всего давление на торговый инструмент сохранится и дальше, если быки не сумеют быстро вернуть себе контроль над уровнем 1.1725. Именно на нем они будут сосредоточены сегодня в первой половине дня. Активные действия продавцов в этом диапазоне могут усилить давление на евро, что приведет к повторному тесту и прорыву очередного минимума 1.1690, образовавшегося по итогам азиатской сессии. Пробой этой области откроет прямую дорогу уже в район 1.1660 и 1.1620. Если покупателям удастся взять под контроль сопротивление 1.1725, можно рассчитывать на возврат к максимумам вчерашнего дня 1.1755 и на выход за пределы этого диапазона с последующим обновлением основания 18-й фигуры.
Рекомендую ознакомиться:
Криптоэнтузиасты рвутся в Сенат США