Пара евро-доллар сегодня подошла к основанию 17-й фигуры, протестировав уровень поддержки 1,1710 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Медведи eur/usd не решились на штурм 16-го ценового уровня, но при этом обозначили дальнейшие перспективы южного направления. Вероятнее всего, продавцы всё же продавят уровень поддержки 1,1710, направившись к основному ценовому барьеру 1,1650, то есть в область годового минимума (1,1664). В последний раз пара находилась на таких низах месяц назад – 19-20 августа. Тогда гринбек усиливал свои позиции в преддверии выступления Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Ожидалось, что глава ФРС на этом мероприятии даст отмашку на сворачивание стимулов, тогда как на сентябрьском заседании члены регулятора уже официально анонсируют соответствующие шаги относительно QE. Накануне этого события доллар пользовался повышенным спросом – трейдеры следовали торговому принципу «покупай на слухах, продавай на фактах». Как только Пауэлл разочаровал долларовых быков своей нерешительностью, гринбек попал под волну распродаж.
На сегодняшний день доллар дорожает по всему рынку и за счёт «ястребиных» ожиданий, и за счёт роста антирисковых настроений на рынках.
По мнению большинства экспертов, американский регулятор послезавтра займёт выжидательную позицию, но при этом намекнёт на сворачивание стимулов до конца текущего года. Несмотря на замедление инфляции и провальные Нонфармы, члены ФРС, вероятнее всего, не откажутся от своих намерений. На данный момент представители Федрезерва соблюдают режим тишины, так как за 10 дней до заседания им запрещено выступать в публичной плоскости. Но до этого момента многие из них демонстрировали свою принадлежность к «ястребиному крылу» ЦБ.
В частности, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард в начале сентября заявил о том, что регулятор должен ослабить объемы фискального стимулирования. По его мнению, так называемый тейперинг начнется «в этом году» и завершится в первой половине следующего года. Его коллега – глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс – также озвучил достаточно «ястребиные» тезисы. Он аналогично заявил о том, что сокращение объемов покупок активов необходимо начать до конца 2021 года. По его мнению, стандарт по инфляции «явно соблюден» и регулятор готов к нормализации ДКП. Аналогичное мнение озвучили и некоторые другие представители американского ЦБ. Сам факт того, что в перспективе ближайших месяцев (пусть даже и не в сентябре) Федрезерв сделает первый шаг к нормализации денежно-кредитной политики оказывает поддержку гринбеку, который уверенно укрепляется по всему рынку. Также некоторые валютные стратеги не исключают и вариант того, что обновлённый точечный график ФРС покажет перспективу повышения ставки уже в конце следующего года.
Впрочем, доллар дорожает не только за счёт «ястребиных» ожиданий. Американскую валюту сейчас активно используют и как защитный актив, на фоне ситуации, которая разворачивается вокруг китайского застройщика China Evergrande Group. Данная компания имеет самый крупный долг среди застройщиков по всему миру – ориентировочно 310 миллиардов долларов. Это примерно 6,5% всего долга китайских компаний рынка недвижимости. Evergrande через три дня (23 сентября) обязан выплатить проценты в размере 84 миллионов долларов по своим облигациям (март 2022 года) и почти 48 миллионов долларов – до 29 сентября (проценты по облигациям за март 2024 года). Если компания не выплатит указанные суммы в течение месяца с даты запланированного платежа, по обоим облигациям будет объявлен дефолт.
По мнению большинства экспертов, дефолт Evergrande является неизбежным событием. Вместе с тем на рынке нет единого мнения относительно степени последствий этого события для финансовых рынков (в том числе и валютного). Одни называют Evergrande «китайским Lehman Brothers», другие же призывают не драматизировать ситуацию, так как кредиторами компании являются китайские банки, контролируемые Пекином, а государственный баланс может легко справиться с долгами Evergrande. В целом, по словам аналитиков, многое будет зависит от того, будет ли данная компания реструктуризирована или же полностью ликвидирована. И хотя большинство экспертов склоняется к первому варианту развития события, общая рыночная нервозность оказывает поддержку гринбеку – доллар пользуется повышенным спросом как защитный актив.
Таким образом, на стороне долларовых быков – «ястребиная» позиция многих представителей Федрезерва, а также рост антирисковых настроений на фоне ситуации с Evergrande. Европейская валюта, в свою очередь, сегодня оказалась под давлением после выступления члена Совета управляющих ЕЦБ – на этот раз Мартина Казакса. Он заявил о том, что европейской экономике «потребуется поддержка и помимо PEPP». Также он подчеркнул, что Центробанк будет «очень и очень осторожен при отказе от стимулов». В целом даже робкие призывы к сворачиванию программы экстренной покупки облигаций не оказывают поддержки евро – ведь с окончанием закупок PEPP Европейский Центробанк не собирается в ближайшее время прекращать использование APP (по слухам, ЕЦБ может следующей весной значительно увеличить эту программу).
Всё это говорит о том, что южный потенциал пары eur/usd по-прежнему не исчерпан. На протяжении сегодняшнего дня медведи несколько раз тестировали уровень поддержки 1,1710 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), однако не смогли закрепиться ниже данного таргета. При этом цена находится под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Если медведи всё же «продавят» уровень поддержки 1,1710, то откроют себе путь в область 16-й фигуры. Следующей целью будет выступать ценовой минимум текущего года – отметка 1,1664.