В период азиатской сессии вторника пара евро-доллар всё-таки преодолела ценовой барьер 1,1800 и направилась в сторону следующего уровня сопротивления 1,1830, который соответствует нижней границе облака Kumo на таймфрейме D1. Основной уровень сопротивления расположен чуть выше – на отметке 1,1850, соответствующий верхней линии индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме. Сегодняшние данные по росту европейской инфляции могут подтолкнуть цену к вышеуказанным таргетам. Впрочем, коррекционный рост пары, на мой взгляд, обусловлен прежде всего разочаровывающими итогами экономического симпозиума в Джексон-Хоуле, в рамках которого Джером Пауэлл проявил нерешительность относительно перспектив ужесточения монетарной политики ФРС, не исключив при этом сворачивание QE в рамках этого года.
Примечательно, что в течение вчерашнего дня пара eur/usd колебалась в узком ценовом диапазоне, на границе 18-го ценового уровня. Коррекционный импульс фактически угас, ввиду чего образовались все предпосылки к развитию нисходящего движения. Но медведи не смогли перехватить инициативу, поэтому пара залегла в дрейф в ожидании очередного информационного драйвера. Инфоповод появился уже в период азиатской сессии вторника – к сожалению долларовых быков, не в пользу гринбека.
Разочаровал Китай: опубликованные сегодня данные отразили замедление производственной и непроизводственной сферы КНР. Крупнейшая экономика мира снова сбавляет обороты, отражая возможное замедление роста мировой экономики. Так, индекс PMI для производственной сферы вырос в июле всего лишь до отметки 50,1 пункта. Показатель, во-первых, не дотянул до прогнозного значения (50,5), а во-вторых, впритык подошёл к красной линии (как известно, показатель выше 50 свидетельствует о расширении производственного сектора, ниже 50 – о его сокращении). А вот индекс активности в непроизводственной сфере КНР пересёк эту черту, оказавшись на 47-пунктной отметке. Это самый слабый результат с февраля прошлого года.
Опубликованные сегодня данные рикошетом отразились на позициях американской валюты. Джером Пауэлл ещё на июльском заседании Федрезерва говорил о рисках замедления мировой экономики на фоне распространения нового штамма коронавируса. Сегодня прозвучал очередной звоночек, подтверждающий обоснованность подобных предположений. Перспективы ужесточения монетарной политики ФРС также рассматриваются через призму мирового экономического роста, поэтому китайские данные оказали давление на гринбек. И не только в паре с евро: индекс доллара США в период азиатской сессии вторника снизился к отметке 92,5, тогда как ещё на прошлой неделе (накануне выступления Пауэлла) он находился в районе 93-й фигуры. Основные долларовые пары меняют свою конфигурацию соответствующим образом.
Учитывая тот факт, что покупатели пары eur/usd смогли преодолеть уровень сопротивления 1,1800, можно предположить, что коррекция получит своё продолжение, особенно если европейская инфляция сегодня не разочарует. Восходящая динамика будет превалировать до того момента, пока долларовые быки снова не обретут уверенность в себе – за счёт сильных Нонфармов (релиз намечен на эту пятницу) или же за счёт «ястребиных» комментариев представителей ФРС.
Примечательно, что Джером Пауэлл в ходе своей пятничной речи в Джексон-Хоул фактически анонсировал сворачивание QE, заявив, что в этом году «было бы целесообразно начать сокращение покупок облигаций». Но, как известно, «аппетит приходит во время еды»: долларовым быкам необходимы были дополнительные намёки относительно сроков ужесточения параметров монетарной политики. И здесь Пауэлл не оправдал «ястребиных ожиданий»: по его словам, сам факт завершения стимулирующей программы не будет иметь никаких последствий для повышения процентных ставок. Иными словами, трейдеры вынуждены мириться с так называемым «голубиным тейперингом». Хотя на протяжении августа многие эксперты и даже некоторые представители ФРС допускали вариант ужесточения монетарной политики уже в следующем году.
И всё же, несмотря на временное ослабление гринбека, в среднесрочной перспективе (и уж тем более – в долгосрочной), приоритет остаётся за южным направлением. Здесь необходимо напомнить, что уже 9 сентября состоится очередное заседание ЕЦБ, итоги которого определяет вектор движения единой валюты. На позапрошлой неделе главный экономист ЦБ Филипп Лейн заявил о том, что на сентябрьском заседании «ещё слишком рано» обсуждать завершение программы PEPP. При этом он напомнил, что реализация политики QE продолжится в рамках программы APP. Также Лейн посетовал на слабые темпы роста зарплат и в очередной раз озвучил тезис о том, что текущий рост инфляции в еврозоне носит временный характер.
На мой взгляд, Европейский Центробанк в любом случае будет занимать более мягкую и нерешительную позицию по сравнению с Федрезервом. Поэтому, как только первые эмоции относительно итогов экономического симпозиума сойдут на нет, пара eur/usd снова окажется под давлением.