Торговать долларовыми парами сегодня крайне рискованно: в период американской торговой сессии пятницы глава Федрезерва США Джером Пауэлл огласит свой вердикт, который определит дальнейшую судьбу американской валюты. И хотя большинство экспертов уверены в том, что глава ФРС сохранит выжидательную позицию относительно сворачивания QE, существуют серьёзные риски ложных ценовых движений, особенно в относительно короткий промежуток времени между выступлением и завершением торговой недели. В периоды такой эмоциональной волатильности лучше всего находиться вне рынка: трейдеры выкристаллизуют своё общее мнение относительно итогов июньской встречи не сразу. Поэтому сегодня можно (и нужно) отвлечься от валютных пар «мажорной» группы, обратив внимание на кросс-пары, которые почти не подвержены влиянию гринбека.
Среди многочисленных кросс-пар можно выделить пару aud/nzd. Данный кросс демонстрирует наиболее стабильное «одностороннее» движение: с начала июня пара находится в рамках затяжного южного тренда. Несмотря на временные северные откаты, новозеландец настойчиво укрепляет свои позиции. За последние 11 недель пара «прошагала» почти 500 пунктов, и, судя по всему, это ещё не предел. По крайней мере, фундаментальная картина по-прежнему складывается в пользу новозеландского доллара, несмотря на определённые «ложки дёгтя» в виде пресловутого «дельта-штамма». А вот что касается перспектив австралийца, то здесь ситуация выглядит достаточно туманно.
Напомню, что, после того как на июльском заседании РБНЗ заявил о прекращении действия стимулирующей программы (которая должна была действовать до лета 2022 года), на рынке выкристаллизовалось общее мнение: следующим шагом регулятора станет увеличение процентной ставки. Но по злой иронии судьбы, первый за многие месяцы случай коронавируса обнаружили в Новой Зеландии (внутри страны) непосредственно перед заседанием РБНЗ. Учитывая тот факт, с какой серьёзностью в стране относятся даже к единичным случая инфицирования, можно было не сомневаться в том, что регулятор не будет спешить с «ястребиными» решениями.
В итоге так и произошло. Резервный банк Новой Зеландии взял паузу, обрушив тем самым национальную валюту. Но здесь есть одно «но». В сопроводительном заявлении РБНЗ допустил вероятность того, что регулятор ужесточит монетарную политику на декабрьском заседании, если в стране сохранятся «необходимые для этого условия». Также новозеландский Центробанк указал, что в сентябре 2022 года ставка должна составить 1,4% (ранее прогнозный уровень был на отметке 0,50%). Кроме того, члены ЦБ оптимистично оценили темпы роста инфляции: рост годового CPI, по прогнозам, должен вырасти до отметки 2,2% к сентябрю следующего года (ранее прогноз был на уровне 1,6%).
Напомню, что Новая Зеландия в начале этого года фактически победила пандемию, купировав распространение COVID-19. На острове регистрировались единичные случаи заболевания, но не внутри страны – а у тех граждан, кто вернулся из-за границы. Жесткая и безапелляционная карантинная политика помогла Новой Зеландии ликвидировать COVID-19, позволив людям жить без каких-либо ограничений. Можно предположить, что текущие ограничения приведут к аналогичному результату.
В Австралии ситуация сложнее – и в контексте эпидемиологической ситуации, и в контексте перспектив ужесточения монетарной политики. Вчера в стране выявили почти тысячу новых случаев инфицирования коронавирусом – это самый большой суточный прирост с начала пандемии. Из-за вспышки Ковида в трех крупнейших городах страны – Мельбурне, Канберре и Сиднее – почти половина всех австралийцев живет в изоляции. В Сиднее, где проживает более 5 млн человек, локдаун продлили еще на месяц – до конца сентября. И наверняка это не последняя пролонгация карантина. На фоне последних тенденций глава австралийского правительства заявил, что страна не отменит карантинные ограничения, пока не вакцинирует 70% взрослых. По предварительным оценкам, это случится не раньше октября-ноября этого года.
Здесь необходимо напомнить, что на последнем заседании Резервный банк Австралии подтвердил принятое ещё на июльском заседании решение о сокращении объемов покупки гособлигаций до 4 миллиардов долларов в неделю с сентября с текущих пяти миллиардов. Однако перспективы дальнейших шагов оказались под вопросом. Согласно протоколу последнего заседания РБА, члены ЦБ в ходе обсуждения допускали вариант приостановки сворачивания QE в связи с ухудшением эпидемиологической ситуации. Данный факт оказал давление на австралийский доллар – особенно в паре с новозеландским долларом, на фоне ястребиных намерений РБНЗ. Отмечу, что августовское заседание РБА проходило в начале месяца, и с тех пор ситуация с коронавирусом в стране лишь ухудшилась.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует к дальнейшему развитию южного тренда aud/nzd. Ближайшая цель – отметка 1,0400 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Следующая цель расположена на отметке 1,0350 (также нижняя линия Bollinger Bands, только на недельном таймфрейме).