Канадский доллар в паре с американской валютой в последнее время следует общим тенденциям, ориентируясь на самочувствие гринбека. И хотя канадец имеет достаточно сильные позиции, он выполняет роль ведомого, тогда как тональность торгам задаёт доллар США.
Фундаментальная картина по паре usd/cad существенно отличается от других валютных пар мажорной группы. Прежде всего за счёт декларируемых позиций Центробанков относительно перспектив корректировки условий монетарной политики. Европейский Центробанк, Банк Англии, Резервный банк Австралии, ШНБ и Банк Японии – все перечисленные регуляторы, образно говоря, толпятся в конце очереди в контексте ужесточения параметров денежно-кредитной политики. Определённое время достаточно ястребиную позицию занимал Резервный банк Новой Зеландии – но и он в итоге пал жертвой коронавируса. РНБЗ свернул в июле стимулирующую программу и намеревался в августе повысить процентную ставку, однако штамм коронавируса «дельта», который всё-таки проник на островное государство, нарушил планы новозеландского регулятора.
Поэтому Федрезерв США остаётся единственным Центробанком среди ведущих стран мира, который (пока что) декларирует намерение свернуть стимулирующую программу, после чего (в конце следующего года или в начале 2023-го) повысить процентную ставку.
Банк Канады, в свою очередь, идёт «по следам» ФРС. Канадский регулятор даже опередил своего южного соседа, объявив о сворачивании стимулов ещё в апреле. В июле он перешёл от слов к делу, сократив чистые еженедельные покупки гособлигаций до двух миллиардов канадских долларов с предыдущего 3-миллиардного значения. При этом эксперты уверены в том, что таким образом Банк Канады готовит почву для первого раунда повышения процентной ставки уже во второй половине 2022 года.
Другими словами, «луни» наравне с долларом имеет «свои козыри», которые весьма успешно использует – в том числе и в паре с гринбеком. Взгляните на таймфреймы W1 и (особенно) MN: пара usd/cad с апреля прошлого года до июня текущего года находилась в рамках глобального южного тренда. В общей сложности канадец укрепился более чем на 2 тысячи пунктов – если в начале апреля 2020-го года цена находилась в области 42-й фигуры, то в июле этого года пара обозначила ценовой минимум на отметке 1,2006. После достижения этого минимума «луни» снова стал терять свои позиции, и на данный момент торгуется у границ 26-й фигуры.
Примечательно, канадский доллар стал постепенно (но последовательно) терять свои позиции сразу после объявления итогов июльского заседания Банка Канады, на котором регулятор, собственно, и объявил о начале сворачивания программы покупок активов с $3 млрд до $2 млрд в неделю. Данный факт не возымел какого-либо медвежьего эффекта: после краткосрочного снижения цены, пара снова взмыла вверх, обновив полугодовой ценовой максимум. С 14 июля (день проведения последнего заседания Банка Канады) и до 20 августа (когда доллар ослаб из-за неожиданно «голубиного» выступления представителя ФРС Роберта Каплана) пара «прошагала» вверх более 400 пунктов.
На мой взгляд, данная ценовая динамика обусловлена прежде всего рыночными ожиданиями. На июльском заседании Банк Канады дал понять, что дальнейшее сокращение программы покупки облигаций «под большим вопросом» – по крайней мере если говорить о рамках текущего года. Одновременно с этим Федрезерв США устами своих представителей в июле начал постепенно ужесточать свою риторику, на фоне рекордного роста американской инфляции и сильных Нонфармов. Маятник снова качнулся в сторону гринбека, и пара usd/cad стала набирать обороты.
Однако завтра ситуация может снова измениться, причём кардинальным образом. Если Джером Пауэлл в пятницу разочарует трейдеров своей осторожной риторикой, «луни» снова будет «на коне», усиливая южный тренд. Здесь необходимо напомнить, что на прошлой неделе были опубликованы июльские данные по росту инфляции в Канаде, которые оказались в «зелёной зоне» (в отличие от аналогичного американского релиза, который разочаровал инвесторов). В годовом выражении общий индекс потребительских цен оказался на отметке 3,7% – это лучший результат с июня 2011 года. Остальные компоненты релиза также продемонстрировали положительную динамику.
Другими словами, канадец ещё может проявить характер – и в том числе в паре с американским долларом. Если глава Федрезерва Джером Пауэлл завтра не окажет гринбеку поддержку, южный тренд снова будет в силе.
С точки зрения техники пара снизилась к уровню поддержки 1,2580 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), но не смогла его преодолеть. При преодолении данного таргета основной целью южного движения в среднесрочной перспективе будет отметка 1,2470 – это линия Kijun-sen на таймфрейме W1.