Опубликованные сегодня индексы PMI оставили двоякое впечатление: некоторые компоненты релиза превысили прогнозы, оказавшись в «зелёной зоне», другие же разочаровали инвесторов, недотянув до прогнозных значений. Такой противоречивый результат всё же позволил покупателям eur/usd развить северный тренд, но восходящий коррекционный импульс угас в районе уровня сопротивления 1,1730 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1). Позиции гринбека в свою очередь несколько ослабли по всему рынку в преддверии экономического симпозиума в Джексон-Хоуле, который стартует уже в этот четверг.
Трейдеры обеспокоились комментариями представителя ФРС Роберта Каплана – последовательного «ястреба» – который в пятницу озвучил весьма «голубиные» тезисы. Он сообщил о сохраняющихся рисках в контексте распространения нового штамма коронавируса. Глава Федеральной резервной системы Далласа предупредил, что регулятор может пересмотреть необходимость досрочного сворачивания стимулирующей программы, «если вирус и дальше будет наступать, нанося вред экономике».
Такая ремарка вполне обоснованно обеспокоила инвесторов, так как за последний месяц количество заболевших коронавирусом в Штатах увеличилось в несколько раз. По общему числу заболевших за прошлую неделю страна вернулась к печальным показателям прошлого года. Пять американских штатов за последние выходные побили антирекорды по числу новых случаев инфицирования. Растёт и количество заразившихся детей: число госпитализированных несовершеннолетних достигло в последние дни нового пика.
Это одна сторона коронавирусного кризиса. Другая сторона медали выражается в реакции властей на создавшуюся ситуацию. Комментируя всплеск заболеваемости, президент США Джо Байден в пятницу отметил, что большинство госпитализаций и смертей приходится на тех, кто еще не сделал прививку. При этом он отметил, что в США ускоряются темпы вакцинации от COVID-19.
Иными словами, Белый дом снова повторил тезис о том, что в стране началась «пандемия непривитых». Об ужесточении карантинных ограничений пока что не говорят – вместо этого представители управления здравоохранения выступили с призывом к вакцинации против коронавируса. Людей просят срочно пройти вакцинацию из-за распространения нового штамма COVID. Представитель Белого дома (координатор по борьбе с коронавирусом), также сообщил о том, что невакцинированные люди представляют собой «почти все случаи госпитализации и смерти». Образно говоря, в Штатах переложили ответственность за последствия новой COVID-волны на невакцинированных граждан, тогда как никто всерьёз не допускает повторение событий прошлого года, когда экономика страны была фактически заморожена. Поэтому рост заболеваемости коронавирусом в США слабо отражается на позициях гринбека: трейдеры eur/usd рассматривают сложившуюся ситуацию «по-своему» - через призму возможных локдаунов. К слову, сегодня стало известно, что власти Китая смогли сдержать новую волну распространения коронавируса: вчера в этой огромной стране не было выявлено ни одного нового случая заражения коронавирусной инфекцией. Данный факт снизил антирисковые настроения на рынке.
Всё это говорит о том, что в Джексон-Хоуле маятник может качнуться как в сторону досрочного сворачивания QE, так и в сторону выжидательной позиции. Джером Пауэлл, как известно, не является «ястребом» – но при этом многие его коллеги открыто лоббируют идею скорейшего начала снижения стимулов. Сильные Нонфармы, а также высокие значения инфляционных показателей (несмотря на первые признаки замедления роста ИПЦ) позволяют главе Федрезерва допустить вариант сворачивания QE уже в этом году. Это тот «ястребиный максимум», на который способен Пауэлл. Но и его будет вполне достаточно, чтобы долларовые быки организовали очередное ралли.
Возвращаясь к перспективам евро, необходимо отметить, что проблема распространения дельта-штамма актуальна и для Евросоюза. Европейский центр по профилактике и контролю заболеваний в своем сводном докладе недавно предупредил, что специалисты ожидают продолжения ухудшения эпидемической ситуации во многих странах ЕС из-за распространения индийского штамма. По оценкам экспертов, уже к началу сентября на «дельта-вариант» Ковида будет приходиться около 90% случаев инфицирования, циркулирующих в Евросоюзе.
Опубликованные сегодня индексы PMI лишь подтвердили обеспокоенность инвесторов данным фактом. Немецкий индекс деловой активности в производственном секторе снизился до 62 пунктов (с предыдущего 66-пунктного значения). Аналогичную динамику продемонстрировал и общееевропейский показатель в этой сфере. Справедливости ради необходимо отметить, что индекс деловой активности в производственном секторе США (Manufacturing PMI) сегодня также вышел в «красной зоне»: вместо прогнозируемого роста к отметке 62,5 пункта, он вышел на отметке 61,2 пункта (в июле индикатор достиг почти 65-пунктного значения).
Впрочем, публикуемая макроэкономическая статистика оказывает лишь фоновое влияние на пару eur/usd. Трейдеры подходят к локальному уровню сопротивления (1,1730), но не решаются закрепиться выше, чтобы в перспективе обозначиться у границ 18-й фигуры. В то время как доллар находится под давлением осторожной риторики Роберта Каплана, европейская валюта не способна «перехватить знамя», так как также находится под массивом проблем фундаментального характера (распространение дельта-штамма, «голубиная» риторика представителей ЕЦБ, противоречивые макроэкономические отчёты и т.д.). Поэтому трейдеры вынуждены «болтаться» во флете, в рамках 17-й фигуры. Вероятно, такая тенденция сохранится до выступления Джерома Пауэлла в рамках симпозиума (27 августа).
Если покупатели на волне ослабления гринбека всё же преодолеют промежуточный уровень сопротивления 1,1730, можно будет рассмотреть вариант лонгов с целью 1,1790 – это основной ценовой барьер, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands, совпадающей с линией Kijun-sen на таймфрейме D1.