На прошлой неделе гринбек двигался в тандеме со статистикой по Соединенным Штатам.
Позитивный импульс от восстановления американского рынка труда подтолкнул USD к четырехмесячному пику, однако затем он был вынужден отступить из-за снижения инфляционного давления в стране.
Доллар просел еще ниже после того, как падение потребительского доверия в США умерило ожидания скорейшего ужесточения монетарной политики со стороны ФРС.
В то же время пара EUR/USD нащупала локальное «дно» на уровне 1,1710, остановившись в нескольких шагах от минимумов марта в районе 1,1704, после чего она отскочила.
Вышедшие под занавес минувшей пятидневки данные показали, что в августе индекс потребительских настроений в США упал до самого низкого уровня с декабря 2011 года – до 70,2 пункта с июльских 81,2 пункта.
Эту новость американские рынки восприняли по-разному.
Фондовые индексы США в пятницу закрылись ростом. Более того, Dow Jones и S&P 500 уже в который раз обновили свои исторические максимумы. Впрочем, это не более чем выработанный рефлекс, поскольку ранее любой спад экономики расценивался как причина для наращивания стимулов.
Вместе с тем на долговом рынке США усилился спрос на долгосрочные облигации, отражая сомнения в устойчивости и скорости экономического восстановления в стране. В результате доходность 10-летних трежерис снизилась с 1,36 до 1,29%, утянув за собой гринбек.
В пятницу американская валюта продемонстрировала рекордное почти за семь недель падение и подешевела примерно на 0,6% по отношению к своим основным конкурентам, включая евро.
На фоне ослабления доллара широким фронтом пара EUR/USD достигла недельного пика и завершила минувшую пятидневку в небольшом плюсе вблизи 1,1795.
В пятницу трейдеры отдавали предпочтение евро в паре с более надежным гринбеком благодаря росту спроса на рисковые активы.
Однако уже в понедельник настроения на рынках ухудшились из-за мрачных новостей, поступивших из Китая, который сообщил о более слабом, чем ожидалось, росте промышленного производства и розничных продаж в стране в июле.
Эти новости подстегнули опасения относительно того, что вторая по величине экономика мира страдает от новой волны COVID-19, и подтолкнули безопасный доллар вверх, тогда как основная валютная пара перешла к снижению. Это позволяет расценивать пятничный рост EUR/USD как простую коррекцию, а не начало восходящего тренда.
Специалисты ING считают, что евро останется под давлением по отношению к доллару, и на этой неделе пара EUR/USD будет торговаться в нижней половине своего недавнего диапазона 1,1700–1,1800.
«Не только широкая сила доллара окажет давление на EUR/USD в краткосрочной перспективе, но и у самого евро нет положительных катализаторов. Мягкая политическая позиция ЕЦБ порождает резкое расхождение с курсом ФРС», – сказали они.
Недавний сигнал европейского регулятора о сохранении процентных ставок на низком уровне побуждает инвесторов, использующих заемные средства, делать ставки на снижение обменного курса евро к доллару, отмечают в ING.
Между тем «бычьи» ставки на USD вернулись на уровни, которые в последний раз наблюдались на пике рыночных опасений по поводу коронавируса в прошлом году, поскольку трейдеры готовятся к симпозиуму ФРС в Джексон-Хоуле.
Согласно последним данным CFTC, чистые длинные позиции по американской валюте выросли до максимума с марта 2020 года.
В текущем году гринбек подорожал примерно на 3%. Некоторые стратеги прогнозируют дальнейшее его укрепление по мере того, как ФРС движется к ужесточению денежно-кредитной политики.
Стратеги Commonwealth Bank of Australia считают, что реакция рынка на июльский отчет по потребительскому доверию в США была чрезмерной. Они по-прежнему ждут, что Федрезерв сделает объявление о сокращении стимулов в следующем месяце.
«Данные за один месяц не являются тенденцией, но за ними стоит следить. Доллар может вырасти на этой неделе, если протокол с июльской встречи FOMC будет предполагать, что члены Комитета рассматривают возможность сокращения покупок активов уже в следующем месяце», – сообщили они.
В прошлом месяце руководство ФРС заявило, что восстановление национальной экономики продолжится, несмотря на распространение в стране дельта-варианта коронавируса. Вышедшие после этого данные по занятости в США, которые оказались лучше прогнозов, побудили некоторых представителей Федрезерва предположить, что сокращение покупок активов регулятором может начаться скорее раньше, чем позже.
В этом году американскому ЦБ осталось провести три заседания по монетарной политике – в сентябре, ноябре и декабре. На каждом из них может быть сделано объявление о сворачивании программы покупок активов, говорят в Rabobank.
«В текущем месяце тонкие рынки могут обусловить скачки курса USD в ответ на свежие новости. Учитывая подобную волатильность и откаты на рынке, мы по-прежнему ожидаем увидеть пару EUR/USD на уровне 1,1800 на одномесячном горизонте», – отметили эксперты банка.
«Поскольку ряд шагов ФРС по монетарной политике уже заложен в котировки, мы также сохраняем неизменным свой трехмесячный прогноз по паре, оставляя его на уровне 1,1700. И, наконец, в связи с переходом политики ФРС в новую фазу, мы пересмотрели в сторону понижения шестимесячный прогноз по EUR/USD – с 1,1700 до 1,1600», – добавили они.
В начале текущей недели основная валюта пара сдала часть позиций, завоеванных в пятницу.
В экономическом календаре понедельника нет важных релизов по еврозоне и США. Поэтому пара EUR/USD торгуется под влиянием спроса на риск и динамики доллара.
Во вторник выйдут данные по ВВП валютного блока за второй квартал, а также июльские отчеты по розничным продажам и промышленному производству в Соединенных Штатах.
В среду будет обрадован релиз по инфляции в еврозоне за июль, а также будет опубликован протокол с последнего заседания FOMC.
Трейдеры надеются получить из документа информацию об обсуждении членами ФРС перспектив ужесточения монетарной политики.
Специалисты MUFG Bank считают публикацию протокола с июльской встречи FOMC главным событийным риском этой недели.
«В течение последнего года наблюдалась четкая тенденция к укреплению доллара сразу после публикации протокола Комитета по открытым рынкам, хотя и очень скромного. Однако существует риск более значительного ралли USD, поскольку июльский протокол может сигнализировать о приближении ФРС к сокращению покупок активов», – сказали они.
В понедельник американская валюта смогла привлечь покупателей и несколько восстановиться от недельных минимумов в районе 92,50 пункта.
В случае продолжения роста гринбек способен выйти за пределы отметки 93,00 в краткосрочной перспективе, однако может встретить сильное сопротивление на уровне 93,15–93,20 (области, где проходят четырехмесячные пики).
Что касается основной валютной пары, то она по-прежнему держится ниже 100- и 200- скользящих средних. Это говорит о том, что «медведи» не торопятся сдавать позиции.
Первоначальной целью «быков» является отметка 1,1805. Далее сопротивление расположено на 1,1825, 1,1860 и 1,1910.
Поддержка находится на 1,1770, 1,1720 и 1,1700. Прорыв последней отметки спровоцирует падение к 1,1640, а затем и к 1,1600.