Американская инфляция ненадолго скорректировала настроения на рынках. Да, цены замедлили рост, и это говорит о том, что ФРС может не спешить с сокращением стимулирующих программ. Однако инфляция, как много раз говорил Джером Пауэлл, имеет временную природу и не является главенствующей в вопросах дальнейшего курса монетарной политики. Главное здесь восстановление рынка труда и экономики в целом.
Кроме того, процесс нормализации монетарной политики в США практически запущен, невзирая на показатели инфляции. В ФРС сейчас идет перебалансировка взглядов, ястребы набирают силу. Все больше высокопоставленных представителей говорит в пользу сворачивания стимулов. Возможно, Федрезерв таким образом готовит рынки к предстоящим в 2022 году изменениям в денежно-кредитной политике.
О том, что пришло время завершать программу покупок, накануне заявила глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж. Агитировать коллег на сворачивание программы на сентябрьском заседании пообещал президент ФРБ Далласа. Ястребиные заявления на этой неделе также поступили от других представителей ФРС – Бостика и Розенгрена.
Центр тяжести в ФРС смещается, это факт. На следующей неделе рынки, скорее всего, продолжат получать выраженные сигналы. Это будет поддерживать доллар.
Сейчас внимание рыночных игроков постепенно начнет склоняться в сторону симпозиума в Джексон-Хоул. Возможно, инвесторы немного сбавят активность и притихнут. Этот симпозиум может принести много нового, в том числе неожиданного, поэтому есть смысл немного подождать. Кроме того, впереди сентябрьское заседание FOMC, к которому рынки тоже питают большие надежды. Кстати, на первой осенней встрече регулятор может вновь пересмотреть свои оценки по рынку труда в сторону повышения.
Индекс американской валюты, как ожидается, будет и дальше получать поддержку в области 91,50–92,00. Как только тема сворачивания достигнет кульминации, можно будет увидеть новые максимумы по баксу – выше 93,50.
Свое мнение по доллару на этот год поменяли в HSBC. Теперь аналитики ждут роста, а не снижения американца к корзине главных конкурентов. Прогноз был изменен, поскольку мировая экономика приближается к пику роста, а ФРС идет к нормализации ДКП. Причем второе важнее. По мнению аналитиков, разговоры о сокращении стимулов меняют структуру, через которую рассматривается доллар.
Ранее в HSBC ждали, что пара EUR/USD поднимется к концу года до отметки 1,2300. Теперь банк ставит на снижение курса до 1,1500.
Евро сейчас продолжает выглядеть неуверенно. Коррекция доллара в среду немного поддержала европейскую валюту, но интерес к покупкам так и не вызвала. С технической точки зрения это означает, что нисходящий тренд не исчерпан. Медведи продолжают доминировать. Это видно по тому, что технические индикаторы на дневном графике удерживаются в красной зоне и все еще далеки от уровней перепроданности.
Сильная поддержка EUR/USD находится на отметке 1,1700. Ее пробой подтвердит медвежий сценарий, а также может спровоцировать агрессивные продажи в сторону отметки 1,1660. Далее возможен уход к минимумам ноября 2020 года – в район круглого значения 1,1600.
Коррекция вверх также не исключается, покупатели вполне могут пробить отметку 1,1755 при появлении позитивных факторов. Однако на развитие дальнейшего роста рассчитывать не стоит. Быки способны дотолкать евро к 1,1800, но это будет расценено рынком как возможность для продаж. Рост в районе 1,1800 будет сдержан. Следующее сопротивление находится на 1,1830. Далее при его пробитии важными уровнями считаются 1,1880 и 1,1900.
Выход покупателей за пределы 19-ой фигуры нейтрализует медвежий сценарий. В таком случает быки нацелятся на важную психологическую отметку 1,2000.