На валютном рынке редко бывает так, когда трейдеры получают однозначные сигналы фундаментального характера: как правило, один из компонентов релиза «выбивается» из общей колеи, сея тем самым сомнения относительно того или иного торгового решения. То же самое касается и комментариев представителей ЦБ – зачастую чиновники используют «обтекаемые» фразы, избегая конкретики.
И всё же иногда участники рынка получают весьма категоричные мессиджи, которые позволяют сделать определённые выводы столь же категоричного характера. Сегодняшняя ситуация – из этого разряда. Все компоненты американских Нонфармов вышли в «зелёной зоне», повышая вероятность досрочного сворачивания QE и повышения процентной ставки уже в конце следующего года. Относительно скромную реакцию трейдеров на этот факт можно объяснить «коронавирусным фактором» – эпидемиологическая ситуация в Штатах значительно ухудшилась, оказывая фоновое давление на гринбек. Но данный фактор вряд ли сможет удерживать доллар от дальнейшего роста, учитывая реакцию властей на коронавирусные сводки.
Итак, сегодняшний релиз действительно порадовал долларовых быков, несмотря на достаточно слабый отчёт ADP, который предшествовал официальным цифрам. Количество занятых в частном секторе выросло на 700 тысяч, хотя, согласно данным от агентства ADP, прирост числа занятых в этом секторе составил чуть более 300 тысяч. К слову, данный факт ещё говорит о слабой корреляции этих отчётов, хотя в «докризисные» времена ADP выполнял роль своеобразного «буревестника» в преддверии релиза официальных данных. На сегодняшний день слабый отчёт ADP де-факто усилил положительный эффект от сильных Нонфармов. Ведь сегодня был зафиксирован годовой рекорд – 943 тысячи созданных рабочих мест. В последний раз столь высокие цифры американский рынок труда демонстрировал в августе 2020 года (тогда было создано 1,5 млн рабочих мест).
Можно сказать, что июльские Нонфармы нивелировали опасения инвесторов относительно динамики американского рынка труда. Все компоненты релиза вышли в «зелёной зоне», и даже темпы роста зарплат вышли в «зелёной зоне», даже несмотря на вполне оптимистичные ожидания. Сегодняшние цифры (0,4% м/м и 4,0% г/г) дополнили впечатляющий прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе. В частном секторе экономики индикатор также продемонстрировал сильную динамику – прирост на 703 тысячи при прогнозе роста на 680 тысяч. Число занятых в производственном секторе экономики выросло сразу на 27 тысяч. Не разочаровал и уровень безработицы: вопреки прогнозам роста до 5,7%, он вышел на отметке до 5,4%. Возросла также и доля экономически активного населения – до 61,7% (лучший результат с апреля этого года).
В целом же рынок труда США развил свою «крейсерскую скорость». Ключевой индикатор последовательно растёт уже на протяжении последних четырёх месяцев: в апреле было создано 278 тысяч рабочих мест, в мае – 580 тысяч, в июне – 938 тысяч (июньский показатель был пересмотрен в сторону повышения с предыдущего значения 850 тысяч), в июле – 943 тысячи.
Такая динамика говорит не только о восстановлении американской экономики – на рынке всё чаще звучат предположения о том, что Федрезерв решится на ужесточение параметров монетарной политики раньше декларируемых сроков. Например, первые сигналы относительно сворачивания QE могут быть озвучены уже на сентябрьском заседании ФРС. На рынке также звучат предположения, что Джером Пауэлл может сделать соответствующее заявление на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул, который запланирован на конец августа.
Здесь также необходимо напомнить недавнее заявление вице-президента ФРС Ричарда Клариды. Он заявил, что «на ближайших заседаниях» Федрезерв оценит прогресс в продвижении к целевым уровням (прежде всего в сфере рынка труда и инфляции), после чего может уведомить рынки о предстоящем начале сворачивания стимулирующей программы. Резюмируя своё выступление, Кларида подчеркнул, что решения Центробанка по монетарной политике (и относительно QE, и относительно ставки) зависят не от прогнозов, а «прежде всего от поступающих данных». Такие неожиданно жёсткие комментарии (как для Клариды, который во многом вторит Пауэллу) спровоцировали слухи о том, что Федрезерв начинает постепенно готовить почву для соответствующих шагов ФРС. Можно предположить, что глава ЦБ на экономическом симпозиуме также ужесточит свою риторику, допустив постепенное сворачивание стимулов уже в рамках этого года.
Таким образом, основную поддержку доллару теперь будут оказывать «ястребиные» ожидания инвесторов. Особенно ярко это будет проявляться в паре евро-доллар. Раскорреляция позиций ЕЦБ и ФРС становится всё более выраженной – и именно данный факт служит (и будет служить в дальнейшем) основным якорем для eur/usd.
По итогам сегодняшнего релиза пара покинула диапазон 1,1830–1,1900 (в рамках которого она торговалась на протяжении недели), снизившись в область 17-й фигуры. С точки зрения техники пара находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на дневном графике, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Все это говорит о приоритете коротких позиций. Первый уровень поддержки расположен на отметке 1,1740 – это нижняя линия Bollinger Bands на D1. Основной уровень поддержки расположен на отметке 1,1680 – это также нижняя линия Bollinger Bands, но уже на недельном таймфрейме.