4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вниз;
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх;
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок;
СCI: -141.6309.
Валютная пара EUR/USD в четверг не смогла быстро оправиться от падения в среду, которое было спровоцировано сильным индексом деловой активности ISM. Таким образом, котировки пары закрепились ниже скользящей средней линии, поэтому тенденция опять изменилась на нисходящую. Однако вместе с тем мы вынуждены опять заговорить о том, что движения остаются, во-первых, достаточно слабыми, а во-вторых, проходящими в весьма узком диапазоне. По большому счету, большая часть торговых дней из последних 30 заканчивалась с волатильностью менее 60 пунктов. А торги в последние полтора месяца проходят между уровнем Мюррея «3/8» - 1,1902 и 1,1760. То есть в 140-пунктовом диапазоне. Самое интересное, что даже при том, что пара сидит уже полтора месяца в 140-пунктовом боковом канале, движение нельзя назвать классическим флэтом. В первую половину этого периода цена пыталась продолжить нисходящий тренд и планомерно снижалась к уровню 1,1760. Потом около двух недель пыталась преодолеть его. Потом отскочила вверх к уровню 1,1902. Таким образом, по большому счету, в последние полтора месяца мы стали свидетелями не флэта, а планомерного снижения, а потом примерно такого же повышения пары евро/доллар. Но что поделать, если за последние полтора месяца общая волатильность, получается, составила 140 пунктов? То есть от минимума до максимума полуторамесячного отрезка времени пара прошла всего 140 пунктов. Это все, что нужно знать о волатильности сейчас. Именно поэтому в последние месяцы и торги весьма вялые. Особенно это хорошо заметно по наиболее младшим таймфреймам, хотя и на старших отлично видно стояние на одном месте. Таким образом, довольно активные движения пары в среду были даже в некотором роде неожиданностью. Особенно потому, что рынки отреагировали практически на все отчеты и события этого дня. Вчера им реагировать было уже не на что, поэтому волатильность четверга составила пресловутые «меньше 40 пунктов».
Тем временем среди трейдеров и аналитиков вчера прошло некое подобие паники или эмоционального взрыва. Дело в том, что член ФРС Ричард Кларида заявил, что в 2023 году ФРС может повысить ключевую ставку, а в конце 2021 года – объявить о сворачивании программы количественного стимулирования. Честно говоря, совершенно непонятно, по какому поводу праздник, если это было известно еще несколько месяцев назад. Мы в наших статьях регулярно упоминали, что, согласно графику «dot plot», который публикуется после некоторых заседаний ФРС, большая часть членов монетарного комитета американского регулятора сходится во мнении, что ставка будет повышена именно в 2023 году, причем несколько раз. Таким образом, то, что сказал Ричард Кларида, даже новостью не получается назвать. То же самое касается и его слов в отношении программы количественного смягчения. То, что о ее возможном завершении ФРС начнет говорить к концу года, очевидно сейчас всем. Рынок труда в США только восстанавливается и ему еще очень далеко до докризисных уровней. По словам Джерома Пауэлла, текущее количество работников в США на 7 миллионов меньше допандемических значений. Таким образом, несложно посчитать, что при приросте 0,5 миллиона работников в месяц понадобится 14 месяцев, чтобы вернуться на докризисные уровни. Мы ориентируемся на показатель NonFarm Payrolls и отмечаем, что далеко не каждый месяц его значение составляет 0,5 миллиона или больше. Таким образом, может понадобиться для полного восстановления даже больше чем 14 месяцев. И все это время экономику, по словам ФРС, нужно будет стимулировать. Тогда о каком вообще сворачивании программы QE может идти речь? Объективно говоря, даже в конце этого года будет слишком рано говорить о ее завершении. Однако к тому времени все же можно будет сделать промежуточные выводы о суммарном восстановлении рынка труда и, возможно, эти результаты дадут основания рассуждать о завершении QE. Или к тому времени инфляция в Штатах вырастет до совершенно неприличных значений, поэтому у ФРС не будет другого выхода, кроме как ужесточать монетарную политику, чтобы хоть как-то сдержать рост цен. Напомним, что уже сейчас уровень инфляции находится на максимальных за 13 лет значениях. Если он дойдет до 5,6%, то получится 25-летний рекорд. Таким образом, практически в любом случае говорить о сворачивании программы QE ранее конца этого года не имеет никакого смысла. А всё заявление Ричарда Клариды – это абсолютно не новость для валютного рынка. Мы допускаем, что валютный рынок действительно мог отреагировать покупками американской валюты на это выступление. Дело в том, что индекс ISM и выступление Ричарда Клариды совпали по времени в среду, поэтому невозможно со стопроцентной вероятностью сказать, что именно вызвало укрепление доллара на 50 пунктов в течение одного часа. Вполне возможно, что оба этих события повлияли на спрос на валюту США. Однако, с нашей точки зрения, слова Клариды абсолютно не новы, да и в любом случае рост доллара составил всего лишь 50 пунктов и уже в четверг он не был продолжен.
В итоге можно сказать следующее: техническая картина пары абсолютно не меняется. Макроэкономический фон время от времени оказывает локальное воздействие на движение пары, однако оно чрезвычайно слабое. Таким образом, большую часть времени пара проводит в весьма узком боковом канале. Мы считаем, что в долгосрочной перспективе падение американской валюты возобновится, а пара вернется рано или поздно к своим трехлетним максимумам, но пока что рынки просто отказываются активно торговать пару.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 6 августа составляет 47 пунктов и характеризуется как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1787 и 1,1881. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх просигнализирует о возможном возобновлении восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1841;
S2 – 1,1780;
S3 – 1,1719.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1902;
R2 – 1,1963;
R3 – 1,2024.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD начала новый виток нисходящей коррекции. Таким образом, сегодня следует рассматривать варианты открытия новых длинных позиций с целями 1,1881 и 1,1916 в случае, если цена закрепится обратно выше мувинга. Продажи пары возможны сейчас, так как пара закрепилась ниже скользящей средней линии с целями 1,1787 и 1,1780, но следует принимать во внимание невысокую волатильность.
Рекомендуем к прочтению:
Обзор пары GBP/USD. 6 августа. Количество проголосовавших за сокращение программы QE в Банке Англии выросло с 1 до 1.
Торговые сигналы, отчет COT:
Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 6 августа.
Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 6 августа.