Если во второй половине 2020 Азия по праву стала локомотивом восстановления мировой экономики, то год спустя она превратилась в его главный тормоз. Виной всему – стремительное распространение дельта-варианта COVID-19 на Востоке, которое, по мнению CNPC, может стереть до 5% от краткосрочного глобального спроса. Если добавить к этому наращивание добычи ОПЕК+, худшее падение котировок Brent за последние две недели на торгах 2 августа начинает выглядеть логично.
В свое время Поднебесной удалось локализовать вспышки пандемии, и ее экономика работала как часы на благо мировой, что позволяло производственному сектору процветать. Нынче данный драйвер роста ВВП начинает давать сбои. Деловая активность в производственном секторе Китая замедлилась до более чем годового дна, индексы менеджеров по закупкам в секторе услуг также снижаются. Люди напуганы вспышками COVID-19 в 14-ти из 32-х провинций, и хотя число инфицированных крайне мало, тем не менее Дельта весьма заразна, быстро распространяется, и Пекин вынужден вводить новые ограничения. При этом нужно понимать, что, даже если вирус утихнет в течение нескольких ближайших месяцев, его экономические последствия могут сохраняться в течение некоторого времени.
Динамика китайской деловой активности
Еще хуже выглядит ситуация в Индонезии – стране – крупнейшем потребителе бензина в регионе. Там локдаун был продлен до 9 августа, при этом к текущему моменту импорт моторного топлива упал приблизительно на четверть.
Азия безусловно тормозит и мировую экономику, и глобальный спрос на нефть, однако и Штатам пока похвастаться нечем. Численность инфицированных COVID-19 там может приблизиться к 100 тыс. человек в сутки, если те американцы, которые не сделали прививки, продолжат от них отказываться. При этом возвращение масочного режима для лиц, получивших обе инъекции, настораживает. Следует отметить, что и деловая активность в производственном секторе США также снижается: по данным ISM, показатель упал до январского минимума из-за перебоев с поставками и проблем с наймом рабочей силы.
На фоне ухудшения эпидемиологической обстановки в Азии и во всем мире решение ОПЕК+ продолжать наращивать добычу выглядит преждевременным. В июле производство нефти и конденсата в России возросло на 0,3% м/м, до 10,46 млн б/с. Если предположить, что страна добыла столько же конденсата, как и в первом месяце лета, показатель по черному золоту составит 9,56 млн б/с, что несколько выше июльской квоты РФ в 9,495 млн б/с. По словам заместителя премьер-министра Александра Новака, Россия будет привержена сделке с Альянсом на 100%.
На фоне распространения Дельты по планете, связанного с этим замедления глобального спроса и увеличения добычи ОПЕК+, наиболее вероятным вариантом развития событий на рынке нефти является консолидация североморского сорта до появления новых драйверов.
Технически дальнейшая судьба Brent будет зависеть от того, в чьих руках останется область скопления скользящих средних и пивот-уровней $73,5-74,2. Покупки станут актуальны выше отметки $75,15 за баррель.
Brent, дневной график