Доллар вновь депрессирует. В конце прошлой недели вроде бы был виден свет в конце тоннеля, но пока ситуация складывается не в пользу американской валюты. В понедельник по индексу доллара в основном шла борьба за отметку 92,00, покупатели изо всех сил пытались ее удержать. Это будет сложным предприятием, по крайней мере пока аппетит к риску будет оставаться высоким.
Не смогла сегодня ухудшить настроения и публикация достаточно слабого индекса деловой активности в производственном секторе Китая. Июльское значение оказалось на минимуме с апреля прошлого года.
Позже настроения на мировых площадках начали подпитываться новостями из Вашингтона. Сенат США представил масштабный двухпартийный план инвестиций в инфраструктуру стоимостью 1 трлн долларов. Ожидается, что американские законодатели могут завершить работу над законопроектом на этой неделе.
Аппетит к риску придал уверенности таким валютам, как евро и британский фунт.
В центре внимания трейдеров также была публикация индекса ISM в производстве за июль, который должен был отразить рост и указать на активность в отрасли. Тем не менее значение индикатора сократилось до 59,5% с июньских 60,6%. При этом индекс занятости в секторе промышленности, который наиболее важный, поскольку ФРС больше ориентируется на рынок труда и инфляцию, поднялся до 52,9% с 49,9% в июне. Данные неоднозначные, и реакция рынка была слабая.
Вряд ли трейдеры будут ориентироваться на агрессивные бычьи ставки по доллару раньше времени. Индекс ISM и выход ADP в среду – это всего лишь подготовка к пятничному отчету по рынку труда. Скорее всего, они возьмут паузу перед выходом Nonfarm Payrolls. В июле, как ожидается, занятость увеличилась на 900 тыс., уменьшив провал периода пандемии до 6,7 млн.
Сильный отчет по рынку труда может стать своего рода триггером для разворота текущего движения на рынке по доллару. Из прошлого заседания ФРС стало ясно, что регулятор всего лишь откладывает, а не исключает ястребиную риторику. Как ни крути, база для формирования ожиданий есть. Рыночные игроки нуждаются в соответствующей подпитке, то есть данных, которые укажут на продолжающийся рост экономики. Сейчас на самом деле надежда на пейроллы.
Как уже указано выше, цифра должна выйти почти под миллион. Если экономика действительно создала в прошлом месяце столько рабочих мест и даже больше, шансы на то, что ЦБ США в августе намекнет на корректировку политики (сокращение темпов скупки активов), увеличатся. Дальние облигации при таком развитии сценария станет держать не так интересно, учитывая вдобавок одобрение инфраструктурного плана, который потребует новых заимствований. Здесь возможен вариант массового выхода инвесторов из трежерис.
Распродажа гособлигаций дальнего погашения ранее в этом году, как мы помним, помогла индексу доллару отскочить от 89,50 до 93,00 пункта. Новая волна выхода из трежерис также должна поддержать доллар.