Мировые рынки в конце торговой недели демонстрируют спад. Инвесторы оценивают неоднозначную макроэкономическую картину по США. Прирост ВВП за второй квартал существенно отстает от прогнозных значений. При этом показатель чуть превзошел значение прошлого отчетного периода. В целом отчет мог бы говорить о приличном восстановлении американской экономики, однако ситуация на рынке труда этого сделать не позволяет.
Количество получающих пособия по безработице вновь начало повышаться после импульса снижения в начале второго квартала. В последние две недели число первичных обращений опять превышает 400 тыс. Стагнация этого сектора не только вызывает напряжение, но и не позволяет рассчитывать на нормализацию монетарной политики.
В пятницу были опубликованы потребительские настроения в США июль. Несмотря на то что показатель оказался выше ожиданий, по сравнению с июнем произошел большой спад. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета упал до 81,2 с июньского уровня 85,5. Последние предварительные данные стали самыми слабыми за последние пять месяцев. Население США все больше беспокоится в связи с растущей инфляцией, поэтому была подорвана уверенность в восстановлении экономики после пандемии.
Некоторое беспокойство у инвесторов вызывает и распространение Дельты. Однако это скорее фон, не призывающий к каким-либо действиям прямо сейчас и в то же время требующий внимание к себе. Пока не наблюдается четких признаков давления на экономику из-за новой волны пандемии.
Настроения негативные, но если сравнивать их с началом недели, то есть подвижки в лучшую сторону. Доллар хотя и выигрывает от периодического перетока инвесторов в защитные активы, неделю он все же завершает с самыми большими недельными потерями с мая.
Фундаментальная картина пока остается на стороне продавцов американской валюты. ФРС вынуждена будет закрывать глаза на высокую инфляцию и занять выжидательную позицию, пока экономика не покажет устойчивость и сбалансированное восстановление. Подпитка ее легкими деньгами продолжится. Ликвидность частично уходит на рынки, способствуя дополнительному повышению биржевых товаров.
Высокая инфляция разъедает покупательную способность валюты США. Доходность 2-летних трежерис составляет 0,2% при инфляции 5,4% и ожидаемом увеличении цен на 3,4% в 2021 году и 2,1% следующем.
Гринбеку по большому счету удается удерживаться на плаву за счет своего статуса резервной валюты и периодически возникающим штормам в мире. Это вызывает лишь краткосрочный рост, за счет которого далеко не уехать.
Спад по баксу может продолжиться на следующей неделе. Индекс доллара остается под давлением, но пока не имеет достаточных основания для спуска ниже отметки 91,80. Следующая поддержка располагается на 91,50, данная область укреплена 100 и 50-дневной SMA.
В долгосрочной перспективе бакс может удержать бычий настрой. Этот прогноз сохранит актуальность, если индикатор не опустится ниже 91,33.
Евро рос в конце недели, поддерживаемый слабостью доллара и потоками капитала в конце месяца. Текущая картина указывает на продолжение повышательной динамики в EUR/USD в краткосрочной перспективе. Тестирование психологически важного уровня 1,2000 вполне возможно. Однако ралли евро маловероятно из-за голубиного настроя ЕЦБ. В конечном итоге США опередят Европу в нормализации монетарной политики. Эти ожидания давят на евро уже сейчас. Впрочем, борьбу покупателей евро за 20-ю фигуру никто не отменяет. Попытка не пытка.
Покупатели EUR/USD кружат вокруг отметки 1,1888, но, поскольку есть перекупленность, стоит учитывать вероятность небольшой коррекции вниз. В целом теханализ указывает на продолжение бычьего движения с целью роста к 1,1975.
Поддержка отмечена на уровнях 1,1870, 1,1850, 1,1830. Сопротивление – на 1,1895 , 1,1940, 1,1975.