Сегодня стартует сезон отчетности в США, первыми отчитаются JP Morgan и Goldman Sachs, их отчеты, скорее всего, будут задавать тон в общей оценке рисков на ближайшие дни. Прогнозируется, что отчеты будут позитивными, индексы S&P 500 и NASDAQ зафиксировали новые максимумы.
Вчера в интервью Bloomberg президент ЕЦБ Кристин Лагард предложила инвесторам подготовиться к новому руководству по денежно-кредитному стимулированию через 10 дней и сообщила, что в следующем году могут быть приняты новые меры для поддержки экономики еврозоны после завершения текущей программы выкупа облигаций. Лагард заявила, что заседание ЕЦБ 22 июля предоставит игрокам «некоторые интересные вариации и изменения». Она ожидает, что текущий план ЕЦБ по покупке облигаций на 1,85 триллиона евро будет действовать «по крайней мере» до марта 2022 года, а вот за ним может последовать «переход в новый формат». Что это может быть за план – пока неясно, но намек игроками принят, вероятность укрепления евро снизилась.
Сегодня доминирующей идеей может стать возобновление роста нефти и золота, доллар будет под давлением.
NZDUSD
Банк ANZ предполагает, что РБНЗ готов приступить к сокращению стимулов уже в самое ближайшее время, первое повышение до 0.5% может состояться уже в ноябре, после чего будет продолжаться на каждом новом заседании, пока не достигнет уровня 1.75% в начале 2023 г.
Это очень смелое и ястребиное предположение обосновывается сильным ростом экономики, что может закончиться её перегревом. Рынок труда уже находится там, где он «нужен РБНЗ», то есть на близком к максимальной занятости уровне. Инфляцию ANZ ожидает на уровне 3% в 3 квартале, то есть инфляционное давление будет усиливаться.
Таким образом, прогнозируется, что РБНЗ значительно раньше приступит к выходу из стимулирования и росту ставки, чем ФРС. Это очень бычий прогноз, поскольку предполагает рост реальной доходности для киви, но удивительное дело – на него пока никак не реагируют финансовые рынки. Дифференциал доходности между 10-летними US Treasures и аналогичными облигациями Новой Зеландии практически стабилен, спроса на валюту также не наблюдается, что может говорить о том, что инвесторы пока не очень верят таким прогнозам. Инфляция высокая и в США, но ФРС считает её временной, что мешает РБНЗ сказать о том же самом и сбить ястребиные прогнозы?
Отчет CFTC показал минимальные недельные изменения, расчетная цена ниже долгосрочной средней и не предпринимает попыток развернуться вверх. Вероятнее всего, время для роста киви еще не пришло.
Киви находится в зоне консолидации, предполагаем, что выход вниз более вероятен, ожидаем прохождение поддержки 0.6915, далее 0.6795.
AUDUSD
Индекс условий в деловой среде Австралии снизился в июне на 12п., до +24п, ухудшение было вызвано падением субиндексов торговли, прибылей и занятости. Несмотря на то что индекс все равно остается на довольно высоком уровне, есть угроза, что дальнейший рост заболеваемости приведет к еще большему падению показателей.
Чистая короткая позиция по AUD выросла на отчетной неделе, коррекция составила 527 млн, а сама короткая позиция увеличилась до -1,865 млрд. Опасения по целому ряду направлений выходят на передний план, это и общее снижение спроса на риск, и недостаточно сильный спрос со стороны Китая, и, конечно же, заметный рост заболеваемости ковидом, несмотря на неплохие темпы вакцинации.
Расчетная цена уверенно направлена вниз, признаков разворота пока не наблюдается.
AUDUSD находится в нисходящем канале, снижение до 0,7415 (23.6% от годичного роста) состоялось. Возможный коррекционный рост ограничен зоной 0.7530/60, при вхождении в которую нужно искать возможность для продажи, ближайшая цель 0.7320/40