Злополучный 2020 год и распространение по всему миру COVID-19 обрушили на страны самый высокий уровень госдолга, невиданный со времен окончания Второй мировой войны. Международное рейтинговое агентство Moody's недавно обнародовало данные, согласно которым за прошлый год внешняя задолженность стран увеличилась на $32 трлн и достигла в итоге целых $290,6 трлн. В VI квартале 2020 года сумма госдолга выросла до 105% мирового ВВП, хотя до того, как весь мир узнал о коронавирусе, этот показатель был существенно ниже – на уровне 88%.
Злосчастный вирус втоптал в яму экономики различных стран, и выбраться из нее пока не представляется возможным, так как показатели неустанно растут, а темпы падения ускоряются. Эту нарастающую долговую нагрузку в глобальном масштабе можно сравнить с поездом, у которого отказали тормоза и который несется на всех скоростях вглубь ущелья. Именно такую картину, причем в режиме реального времени, рисует специально созданный для наблюдений портал USDebtClock.
Нечто подобное можно обнаружить и в прошлом, однако тогда несущийся навстречу неизвестности поезд приводил к глубочайшей рецессии. Достаточно вспомнить азиатский финансовый кризис 1997–1998 годов, глобальный экономический кризис 2007–2008 годов.
И печальнее становится от того, что просвета в сложившейся ситуации никак не видно. Новые, более заразные штаммы коронавируса ведут к новым ограничениям и карантинам. Рецессия общественной и деловой активности способна поднять на новые рекордные отметки и без того высокий уровень госдолга. А в скором времени мы станем свидетелями еще и сильного упадка в сфере производительности труда. Первый удар испытают на себе африканские страны и Карибский бассейн.
Любой прогресс в экономиках стран всецело зависит от степени распространенности новых штаммов коронавируса. Иными словами, пандемия способна контролировать экономики и усугублять существующие в них проблемы.
Рынки развивающихся стран находятся в плачевном положении, так как стоят перед лицом постоянно растущих затрат на обслуживание долга и сильно зависят от таких непредсказуемых факторов, как климатические потрясения и качели ценовых котировок сырьевых товаров. Некоторые регионы даже при наилучшем сценарии не смогут выбраться из долговой ямы и достичь былых нормальных показателей. Яркий пример тому – экономика, выстроенная на сфере услуг, – Южная Европа. Даже если распространение дельта-штамма заметно не коснется этого региона, все же оставаться в упадке он будет намного дольше остальных.
Важно то, что уровень мирового госдолга поднялся не только по итогам прошлого года, а стремительно повышается все последние 10 лет. С 2010 по 2020 годы среди развитых стран наиболее всего госдолг вырос в Греции, Словакии, Испании, Италии, Великобритании, Португалии и Кипре. Среди развивающихся лидерами по росту корпоративного долга являются Россия, Китай, Турция и Чили.
Низкие процентные ставки, за которые пока ратуют центробанки, лишь способствуют доступности долга, увеличивая объем внешнего займа и тем самым заметно ограничивая восстановление экономик в среднесрочной перспективе.
Крайне интересной видится ситуация в США, где совокупный объем госдолга на сегодняшний день уже почти достиг $28,5 трлн. Интересно это потому, что соотношение объема госдолга Соединенных Штатов к их ВВП образует почти 137%.
И хотя США на сегодняшний день восстанавливает силы после нанесенного в 2020 году ущерба заметно быстрее своих оппонентов, все же на уровень их госдолга это никак не влияет. Как ни крути, но проблем внутри страны пока хватает, до выплаты долгов соседям у Соединенных Штатов однозначно не сразу дойдут руки. У США немалый объем долгов перед Японией (целых 18%) и Китаем (15%). Также они задолжали Великобритании – примерно 6% от общего долга.
Недавно министр финансов США Джанет Йеллен открыто заявила, что если показатель госдолга страны будет и дальше расти, то Соединенным Штатам явно не избежать дефолта. Уже 31 июля страна окажется в таком положении, что брать в долг ей будет уже просто нельзя. Единственное, что останется в распоряжении страны, – это казначейские облигации, но хватит их разве что на несколько месяцев, дабы покрыть ключевые расходы. В дальнейшем дополнительные средства страна взять уже не сможет. И это притом что на дворе пока бушует злосчастный вирус. Йеллен уже откровенно признает, что сложившаяся ситуация и совокупность многих факторов в стране заметно усилят и без того тяжелый финансовый кризис, вследствие чего рабочие места и сбережения граждан рискуют оказаться под ударом.
Причина возможного приближения дефолта в США кроется в нехватке ежегодных бюджетов, постоянном росте дефицита денег. Чтобы поддержать себя, правительство вынуждено было постоянно брать деньги в долг. Пандемия еще больше усугубила все это. Собственных средств на поддержание экономики, бизнеса, населения и здравоохранения у США просто не хватало. ФРС по понятным причинам не спешит поднимать процентные ставки, но быстрорастущая инфляция не оставит чиновникам выбора. Рано или поздно денежно-кредитную политику придется ужесточать, и тогда затраты на обслуживание долга многократно увеличатся.
Официальные СМИ во всем мире трубят о важности повсеместной вакцинации против COVID-19, которая призвана повысить коллективный иммунитет от всех штаммов коронавируса и, следовательно, помочь избежать повторных карантинных ограничений. Как бы там ни было, в случае полного открытия экономик, возобновления прежнего уклада деловой и политической жизни, несущийся на всех скоростях в темном ущелье поезд наконец сбавит свой ход, и объем мирового госдолга пусть и неспешно, но все же начнет уменьшаться.