Европейская валюта никак не может получить поддержку со стороны крупных игроков, так как ожидание более раннего сворачивания программы покупки облигаций в США и повышение процентных ставок делают американский доллар более привлекательным.
Тем временем должностные лица Европейского центрального банка не сильно торопятся готовиться к новому этапу денежно-кредитной политики. Спешить со сворачиванием сверхмягкой денежно-кредитной политики никто не собирается. Основная задача регулятора заключается в поиске баланса между поддержкой зарождающегося экономического подъема в Европе и изменениями в политиках центральных банков других стран. Это может привести к серьезным дисбалансам и колебаниям на финансовых рынках.
Очевидно, что Европейский центральный банк не хочет, чтобы рынки устанавливали более высокую доходность по заимствованиям, ориентируясь на изменения, которые могут произойти в ближайшее время в США и ряде других стран. Единственное, что пока спасает ЕЦБ, это тот факт, что европейские рынки сильно отстают от США.
Недаром вчерашние выступления представителей европейского регулятора в основном касались различий в стадиях восстановления и рисках инфляционного давления в Европе и США. В ходе своего выступления президент ЕЦБ Кристин Лагард делала акцент именно на этом моменте, подчеркнув, что еврозона и экономика США сильно различаются, и не нужно их ровнять под одну гребенку. В последнее время многие экономисты пытаются провести параллель в действиях ФРС и ЕЦБ, заявляя, что последние действуют по примеру их коллег из США. Сегодня состоится очередное выступление главы ЕЦБ, на которое необходимо обратить достаточно серьезное внимание.
Тот факт, что многие развитые экономики начинают постепенно думать, как отказываться от стимулирующих мер, действия ЕЦБ выглядят довольно своеобразными. Ведь в банке не считают необходимым сворачивать меры в ближайшее время, наоборот, заявляя о том, что в будущем процентные ставки еще долгое время будут оставаться около нулевого уровня. По последним данным, еженедельная покупка облигаций в рамках чрезвычайной программы по борьбе с пандемией на 1,85 триллиона евро ускорилась на прошлой неделе до самых высоких темпов с момента пика кризиса. Таким образом ЕЦБ компенсирует и гасит рост доходности облигаций из-за активных продаж со стороны инвесторов.
Помимо ФРС, центральные банки Великобритании, Канады, Норвегии, Швеции, Южной Кореи и Новой Зеландии постепенно подводят рынки к сокращению программ покупки облигаций.
Как я отмечал выше, заявления представителей ЕЦБ сводились к одному и тому же. Панетта из ЕЦБ считает, что риск вторичных инфляционных эффектов остается ограниченным, и переживать по этому поводу пока не стоит. Де Гиндос уверен, что экономические перспективы еврозоны улучшаются, но сейчас не время для внесения изменений в политику Центрального банка. Гиндос также уверен в том, что пока необходимо просто наблюдать за тем, не приведет ли временный всплеск инфляции к вторичным эффектам.
Что касается вчерашней статистики, то данные по импортным ценам Германии были единственным, что хоть как-то привлекло внимание трейдеров. В отчете Destatis сказано, что цены росли самыми быстрыми темпами с 1981 года. Цены на импорт продемонстрировали двузначный годовой рост на 11,8% в мае после роста на 10,3% в апреле. Экономисты ожидали рост цен на 11,3%. В месячном исчислении рост импортных цен увеличился до 1,7% с 1,4% в апреле. Прогнозировалось, что цены вырастут на 1,5%. Без учета цен на энергоносители импортные цены в мае выросли на 6% в год.
Сегодня ожидаются данные по индексу потребительских цен Германии, где экономисты прогнозируют небольшое замедление в темпах роста. Если это произойдет, у ЕЦБ не останется сомнений в правильности своего подхода к денежно-кредитной политике в настоящий момент. Хорошие показатели, наоборот, могут привести к мощному росту евро, так как усиление ценового давления создаст ряд головной боли.
С технической точки зрения для пары EURUSD мало что изменилось. Постепенное давление на евро является серьезной проблемой для покупателей, которые вчера умудрились упустить уровень 1.1920, который трансформировался сейчас в сопротивление 1.1935. От действий покупателей рисковых активов в этом диапазоне сегодня и зависит дальнейшее направление пары. Лишь его прорыв обеспечит более крупный выход EURUSD к максимуму 1.1975, от которого зависит очень многое. Пробой этого диапазона сформирует новый бычий тренд в продолжение того, который мы наблюдали с 21 июня этого года. Если медведи окажутся сильней, то последней надеждой покупателей рисковых активов станет поддержка 1.1885. Ее пробой быстро столкнет пару к минимуму 1.1850, прорыв которого вернет медвежий рынок.
GBP
Британский фунт остается под давлением в паре с американским долларом. Тот факт, что Великобритания в очередной раз столкнулась с серией новых ограничений для путешественников из-за серьезной обеспокоенности по поводу индийского варианта коронавируса Delta, оказывает негативное влияние на фунт. Многие трейдеры рассчитывали на полное открытие британской экономики в 20-х числах июня, а вышло совсем наоборот. Португалия и Испания уже ввели новые ограничения для посетителей из Великобритании, а Германия настаивает на более скоординированном ответе со стороны членов Европейского союза. Гонконг также запретил пассажирские рейсы из Великобритании. Эта новость ударила по европейским авиакомпаниям и туроператорам, добавляя опасений по поводу того, что очередной летний сезон будет размытым.
Что касается технической картины GBPUSD, то покупатели фунта вчера всеми силами пытались переломить рынок на свою сторону, но пробиться выше сопротивления 1.3930 так и не удалось. В результате быки опустили руки, что привело к снижению пары в район очередного недельного минимума. Перед продавцами рисковых активов стоит цель по защите сопротивления 1.3885. Пока торговля будет вестись ниже этого диапазона, медведи могут рассчитывать на быстрое падение пары к минимумам 1.3830 и 1.3785, где вновь интерес у покупателей проявится.
Рекомендую ознакомиться:
Покупки американского доллара набирают силу. Видеопрогноз Форекс на 29 июня