В настоящий момент перспективы экономики еврозоны улучшаются по мере ослабления проблем с пандемией коронавируса. В летний период ожидается более мощный всплеск розничных продаж и расходов потребителей, что позволит продемонстрировать сильные темпы роста ВВП и инфляции. Пока проблем с потребительскими ценами в еврозоне нет, но по мнению Лагард, более благоприятные перспективы, которые вырисовываются благодаря увеличению спроса и более быстрому чем ожидалось росту потребительских расходов, могут привести к еще более сильному инфляционному скачку в будущем. «Мы ожидаем ускорение экономической активности в этом квартале, но распространение вирусных штаммов Covid продолжает оставаться источником риска и неопределенности», – заявила Лагард. «Поскольку восстановление набирает хорошие темпы, мы должны сохранять бдительность и обеспечивать необходимую поддержку экономике, что позволит и дальше уверенно возвращаться к до пандемическому уровню».
Не упустила Лагард из вида и программу покупки активов, а также TLTRO. По ее мнению, эти инструменты в совокупности повысят инфляцию примерно на 1,2%, а рост реального ВВП примерно на 1,8% в период с 2020 по 2023 год. Эти заявления привели к небольшому укреплению европейской валюты в первой половине дня, однако в них не содержалось ничего нового, что могло бы хоть как-то помочь покупателям евро сохранить позиции.
Во второй половине дня важные данные также не выходили и внимание привлек лишь отчет Федерального резервного банка Чикаго, в котором было указано, что индекс национальной активности (CFNAI) вырос до 0,29 пункта в мае с -0,09 пункта в апреле. Более сглаженный индекс CFNAI, который также является трехмесячной скользящей средней, опустился до +0,22 пункта в апреле с +0,32 пункта в марте. Двадцать четыре индикатора улучшились с марта по апрель, в то время как 60 индикаторов ухудшились, а один остался без изменений.
Выступления представителей ФРС не сильно помогли американскому доллару, хотя и носили дублирующий характер заявлений председателя Джэрома Пауэлла на прошлой неделе.
Роберт Каплан отметил, что политики правильно реагируют на резко улучшившиеся экономические перспективы. Президент ФРС Далласа ожидает роста ВВП примерно на 6,5% в 2021 году и снижения уровня безработицы до 4–4,5%. Его коллега по амплуа Джэймс Буллард, который еще пару недель назад говорил, что ни о чем волноваться не стоит, заявил, что теперь ФРС нужно быть готовым к рискам роста инфляции.
Более важное значение будет иметь сегодняшнее выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла во второй половине дня. Все внимание будет приковано к инфляции и возможным действиям ФРС в случае ее значительного ускорения. В ходе своего последнего выступления председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что инфляция повысилась, но она должна вернуться к целевому показателю Центрального банка США в 2,0%, когда дисбаланс предложения исчезнет. Он также отметил, что ФРС должна быть готова реагировать с обеих сторон и оставаться гибкой.
Что касается технической картины пары EURUSD, то вырисовывается явный боковой канал. Нижняя граница канала проходит у локального минимума 1.1850, а средняя граница расположена в области 1.1890, на которой продавцы рисковых активов сегодня постараются сделать определенный акцент. Покупатели наоборот будут сосредоточены на прорве сопротивления 1.1925, так как лишь выход за пределы верхней границы бокового канала позволит восстановиться в район максимумов 1.1960 и затем к основанию 20-й фигуры. Прорыв уровня 1.1850, который может произойти сегодня после выступления председателя ФРС, столкнет торговый инструмент к новым минимумам (к основанию 18-й фигуры).
GBP
Британский фунт подвержен чрезмерной волатильности перед заседанием Банка Англии по денежно-кредитной политике. Инфляция в Великобритании – горячая тема, так как ее уровень достиг максимума за два года. Инвесторы ожидают, что Банк Англии повысит процентные ставки раньше, чем они думали, сглаживая кривую доходности британских государственных облигаций и отражая недавнее движение казначейских облигаций США. На этом фоне британский фунт вчера продемонстрировал значительный рост, полностью компенсировав пятничное падение.
В настоящий момент валютные рынки полностью учитывают повышение ставок Банком Англии на 30 базисных пунктов к декабрю 2022 года, но разделение в рядах комитета Банка Англии могут продолжить постепенно возрастать. В данном случае речь идет о программе покупки государственных облигаций на 875 миллиардов фунтов.
Главный экономист Банка Англии Энди Холдейн пока единственный, кто видит риск и угрозу инфляции. Скорей всего, во время предстоящей встречи он и дальше будет указывать на риски выхода инфляции из-под контроля. Во время последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике он был единственным среди всех членов комитета, кто открыто высказывался о растущей угрозе инфляции. Присоединятся ли в этот раз к нему и другие члены комитета, мы узнаем уже совсем скоро. Если да, спрос на британский фунт может значительно увеличиться. То, что все девять членов комитета Банка Англии проголосуют за сохранение процентных ставок без изменений, никто не сомневается.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то ее крупный рост в район 1.3940 создает определенные проблемы для продавцов, но пока ничего критичного нет. Если медведи сумеют удержать под контролем этот уровень, либо столкнут торговый инструмент ниже 1.3880, скорей всего, фунт быстро вернется в район поддержки 1.3835, а затем и к месячному минимуму (1.3790). Если быки окажутся сильней продавцов и сегодня, то прорыв уровня 1.3940 откроет возможности по обновлению максимумов у основания 40-й фигуры.
Рекомендую ознакомиться:
Заявления председателя ФРС могут вернуть спрос на доллар США. Видеопрогноз Форекс на 22 июня