Несмотря на то что сама резолюция ФРС, отражающая решение ЦБ по монетарной политике, ничего нового не принесла, сам итог заседания показал, что прежние воззрения банка на перспективы инфляции изменились.
Федрезерв впервые за последние годы принял решение о повышении процентной ставки по избыточным резервам до 15 процентных пунктов с 10. Сама ключевая процентная ставка осталась без изменений в диапазоне от 0.0% до 0.25%, как и предполагалось. Регулятор отметил прогресс в проведении вакцинации от COVID-19 и констатировал факт роста инфляции. И на этом все.
Но, как обычно, все самое важное содержалось в словах Дж. Пауэлла, руководителя ЦБ США, на пресс-конференции по итогам заседания. На наш взгляд, важным было его утверждение, что наблюдаемое повышательное ценовое давление со стороны восстановления расходов может стать устойчивым. Это указывает на то, что ситуация вокруг заметно более сильного, чем ожидалось, роста инфляции не коррелирует с прогнозами ФРС, которые были сделаны еще зимой этого года.
Это указывает на то, что в самом банке меняется отношение к перспективным изменениям курса монетарной политики. А значит, после некоторой паузы, пока Федрезерв будет наблюдать динамику инфляции, а как нам представляется, это может длиться до сентября текущего года, уже осенью может быть принято решение о начале сокращения баланса. Иначе говоря, банк примет решение о процессе плавной нормализации денежно-кредитной политики с сокращения объемов выкупа гособлигаций. Напомним, что на настоящий момент осуществляется выкуп активов на сумму 60 млрд долларов.
Рынок акций в Штатах отреагировал на итоги заседания Федрезерва снижением основных фондовых индексов, а также резким укреплением курса национальной валюты. Индекс доллара ICE резко вырос, уверенно закрепившись выше отметки 91 пункт и на момент написания статьи прибавляет 0.38%, до 91.54 пункта.
Рынок американского государственного долга также энергично отреагировал на новости от Федрезерва повышением доходности трежерис на фоне распродаж облигаций. Так, доходность бенч-марка 10-летних трежерис на момент написания статьи находится на отметке 1.567%, слегка корректируясь вниз после вчерашнего взлета.
На валютном рынке отмечается повсеместное укрепление курса доллара. Ожидаем, что рынок продолжит сегодня отыгрывать позитивные для курса американской валюты новости.
Прогноз дня:
Пара EURUSD находится под сильнейшим давлением. Ожидаем ее снижения к 1.1900.
Пара USDCAD консолидируется ниже отметки 1.2290. Считаем возможным покупать пару после ее роста выше этого уровня с целевой отметкой 1.2385. Пара поддерживается не только усилением позиций доллара, но и ослаблением цен на сырую нефть.