EUR/USD 24H.
Валютная пара EUR/USD большую часть прошедшей недели находилась внутри «качелей», но все же с небольшим восходящим уклоном. Вторник, среда, четверг и пятница – были чередующимися днями и по итогам недели пара прибавила всего несколько пунктов. Тем не менее, восходящая тенденция сохраняется, хотя уже пару недель назревает коррекция. В целом, мы продолжаем настаивать на том, что европейская валюта продолжит рост несмотря на то, что фундаментальный фон, мягко говоря, не в ее пользу. Мы уже много раз говорили, что ключевым остается фактор сильного увеличения денежной массы в США, который и приводит к обесцениванию американской валюты. А в последнее время начала расти еще и инфляция. Поэтому все данные по высоким темпам восстановления американской экономики сейчас просто не имеют никакого значения. Как и многие другие факторы. Помимо этого, напоминаем, что в 2017 году предположительно начался новый глобальный восходящий тренд по паре. Если так, то в ближайшие 5-6 лет мы будет наблюдать рост европейской валюты и падение доллара. Таким образом, если брать именно глобальные факторы, то доллару пока ничего не светит в течение 2021 года. Что касается менее значимых факторов, например, технических, то в данное время котировки располагаются выше критической линии на дневном таймфрейме, поэтому пока нет никаких признаков начала коррекции. В ближайшее время могут быть обновлены максимумы февраля этого года, а также максимумы последних 3 лет. Возможно, они были бы уже обновлены на этой неделе, но в среду трейдеры рассмотрели «ястребиные нотки» в протоколе ФРС, а в пятницу пара евро/доллар упала уже с помощью Кристин Лагард, которая наконец-то высказалась относительно монетарной политики ЕЦБ.
Отчет COT.
В течение последней отчетной недели(11 – 17 мая) пара EUR/USD выросла всего на 20 пунктов. Новый отчет COT, который вышел вчера в США, показал, что профессиональные трейдеры продолжают наращивать позиции на покупку по европейской валюте. Всего было открыто 10,7 тысяч контрактов Buy и 1,6 тысяч контрактов Sell. Таким образом, нетто-позиция выросла еще на 9 тысяч контрактов. Напомним, что несколько недель назад группа трейдеров «Non-commercial», которая считается самый важной из всех, начала вновь наращивать покупки европейской валюты. Мы уже неоднократно говорили, что считаем главной причиной роста евро и падения доллара – наводнение американской экономики долларами. Но вот отчеты COT показывают, что и крупные игроки также подключаются к тренду, который на этот раз находится не в их власти, а во власти ФРС и правительства США. Так или иначе, но спрос на евро растет, предложение доллара увеличивается, поэтому куда не кинь – всюду клин. Напомним, что примерно осенью прошлого года отчеты COT показывали завершение восходящего тренда, однако то ли у медведей банально не хватило сил и желания на новый нисходящий тренд, то ли деньги от ФРС перевесили чащу весов, но восходящий тренд возобновился. Первый индикатор красноречиво показывает, что красная и зеленая линии вновь удаляются друг от друга, что является признаком развития восходящего тренда. Более простым языком, это означает, что профессиональные игроки продолжают наращивать лонги, а коммерческие трейдеры(хеджеры) – наращивают шорты. Поэтому на данное время отчеты COT опять говорят в пользу того, что европейская валюта будет продолжать свой рост.
Текущая торговая неделя была не так чтобы самая интересная в макроэкономическом и фундаментальном плане. Было опубликовано несколько интересных отчетов, но нельзя сказать, что они оказали сильное влияние на движение пары. Хочу отметить, что ВВП Евросоюза в первом квартале сократился на 0,6%, инфляция в апреле составила 1,6% г/г, а Кристин Лагард заявила в пятницу, что Европейскому ЦБ еще слишком рано задумываться над сворачиванием программы количественного стимулирования, чем и обрушила евровалюту вниз. Отметим также, что в Штатах макроэкономическая статистика гораздо лучше и перспективнее, однако риторика ФРС примерно такая же. На неделе был опубликован протокол с последнего заседания ФРС, в котором было сказано, что программа QE может начать уменьшаться или корректироваться, если американская экономика и дальше будет восстанавливаться высокими темпами. По сути, немного другая риторика, но по факту ФРС не сделала никаких конкретных намеков по срокам или условиям изменения программы количественного смягчения. В пятницу также стало известно, что все индексы деловой активности в Евросоюзе и США выросли по сравнению со своими предыдущими значениями.
Торговый план на неделю 24 – 28 мая:
1) На 24-часовом таймфрейме тенденция продолжает оставаться восходящей. Таким образом, остаются также актуальными и длинные позиции. Мы считаем, что ближайшими целями в данное время выступают два предыдущих локальных максимума 1,2243 и 1,2349. Цена уверенно движется навстречу к ним, даже не пытаясь сформировать виток нисходящего движения. Мы пока рассматриваем только вариант с продолжением падения американской валюты, так как в пользу этого говорит уже несколько глобальных факторов.
2) Нисходящий тренд по-прежнему не актуален. У американской валюты есть поддержка только в виде макроэкономических факторов и не самых важных фундаментальных. К сожалению, несмотря на действительно высокие темпы восстановления американской экономики(+6,4% в первом квартале; прогноз +12,9% во втором квартале), это никакого благотворного влияния на доллар не оказывает. Штаты продолжают печатать доллары триллионами, а отчеты COT показывают, что крупные игроки вновь скупают европейскую валюту, вероятно опасаясь сильной инфляции в США, которая уже выросла до 4,2% г/г. Таким образом, доллару пока не на что особо надеется.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку, Боллинджер Бандс, MACD.
Области поддержки и сопротивления – области, от которых ранее цена неоднократно отскакивала.
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».