Евро вернулся к своим локальным максимумам, а британский фунт так и не сумел пробиться выше. Давление на трейдеров обеспечивают завтрашние данные по инфляции в США, так как реакция и их окончательные значения могут удивить рынки, как это было с отчетом по уровню безработицы в США в конце прошлой недели. Отчеты по ВВП Великобритании вместе с данными по дефициту бюджета заставляют с опасением смотреть на дальнейшие покупки британского фунта.
Инфляцию уже не остановить
Многие инвесторы опасаются, что всплеск инфляции может побудить Федеральную резервную систему ужесточить политику раньше, чем ожидалось. Министерство труда опубликует свои последние данные по индексу потребительских цен уже завтра и ожидается, что в апреле они продемонстрируют рост 3,6% годовых. Инфляционные ожидания в США взлетели до самого высокого уровня за десятилетие, поскольку экономика восстанавливается после пандемии, а также за счет мягкой политике ФРС. Выступления представителей ФРС, которые пройдут сегодня и завтра, также держат трейдеров в напряжении. Основной вопрос - будет ли ожидаемый скачок ценового давления достаточно продолжительным, чтобы заставить Федеральный резерв ужесточить политику раньше, чем предполагают текущие прогнозы. На текущий момент показатель инфляционных ожиданий в США достиг самого высокого уровня с 2006 года.
С технической точки зрения для пары EURUSD такой мощный прорыв и возврат к сопротивлению 1.2177 указывает на желание покупателей толкать евро дальше вверх, но для этого нужен выхода за пределы более крупного уровня 1.2177. Только пробой этого диапазона откроет прямую дорогу к новым локальным максимумам в район 1.2235 и 1.2294. Давление на евро вернется только после того, как медведи сумеют столкнуть торговый инструмент ниже уровня 1.2150, но пока все смотрят на покупки и трейдеров это не особо волнует. Прорыв 1.2150 точно ударит по стоп-приказам спекулятивных игроков, что приведет к обновлению минимумов в районе основания 21-й фигуры, а может и еще ниже – в области 1.2060.
Что касается сегодняшней фундаментальной статистики, которая и привела к такому стремительному росту евро, то произошло это после выхода отчета, свидетельствующего о резком росте уверенности в экономике Германии, которая достигла самого высокого уровня за более чем два десятилетия. Замедление распространения третьей волны COVID-19 сделало экономистов более оптимистичным. В отчете центра европейских экономических исследований имени Лейбница указано, что индикатор экономических настроений ZEW резко вырос до 84,4 пункта в мае с 70,7 пункта в апреле. Последний раз этот показатель достигал более высокого уровня в феврале 2000 года. Прогнозировалось, что показатель подскочит лишь до 72,0 пунктов. Индекс текущих условий в мае вырос до -40,1 пункта, что также лучше прогноза экономистов в -41,3 пункта. В ZEW и дальше ожидают значительного экономического подъема в ближайшие шесть месяцев.
Что касается еврозоны, то и тут показатель подскочил очень сильно. Соответствующий индекс вырос до 84,0 пункта, а индикатор текущей экономической ситуации поднялся до -51,4 пункта. Это говорит о том, что перспективы экономического развития еврозоны значительно улучшились, что положительно скажется на экономике. Инфляционные ожидания в еврозоне также выросли в мае до нового значения в 77,6 пункта.
Как я отмечал в своем утреннем прогнозе, основным драйвером роста в этом направлении могут стать страны восточного крыла еврозоны. Согласно данным, инфляция в Венгрии и Чехии в апреле этого года ускорилась намного больше, чем предполагалось. Это две страны с населением около 10 миллионов человек, которые сильно пострадали от кризиса Covid-19 с точки зрения количества смертей на душу населения. Однако им удалось сохранить один из самых низких уровней безработицы в Европе и теперь, когда настала пора стимулирующих выплат и поддержки, потребительский спрос наверняка приведет к еще более активному ценовому давлению. Чешский национальный банк на прошлой неделе повысил свои прогнозы по росту цен и заявил, что снижение рисков более длительного экономического спада, вызванного пандемией, позволит им повысить ставки, возможно, уже летом этого года. В Венгрии инфляция находится на самом высоком уровне с 2012 года.
Данные по промышленному производству Италии не оказали особого давления на евро, хотя и оказались намного хуже прогнозов экономистов. Согласно отчету статистического бюро Istat, промышленное производство в марте 2021 года снизилось на 0,1% в месячном исчислении после роста на 0,1% в феврале. Экономисты ожидали роста на 0,4%. В годовом исчислении промышленное производство в марте увеличилось на 37,7%.
GBP
Что касается британского фунта, то он спокойно ждет у своих месячных максимумов завтрашние данные по экономике Великобритании. Сегодня премьер-министр Борис Джонсон изложил свой план возрождения Великобритании после кризиса коронавируса, пообещав новые законы, чтобы раскрыть «весь потенциал нации», и заявил, что страна не должна возвращаться к тому, что было раньше.
В традиционной речи королевы Елизаветы II в парламенте правительство изложило законодательную программу с мерами по распространению широкополосного интернета и мобильной связи 5G, расширению домовладения и реформированию здравоохранения. Общая тема касалась восстановления после пандемии, которая поразила Великобританию самым большим кризисом со времен Второй мировой войны. Джонсон также отметил, что правительство готово в полной мере воспользоваться новой свободой Великобритании от правил Европейского Союза, чтобы установить собственный режим государственных субсидий для предприятий, реформировать государственные закупки и создать как минимум восемь свободных портов.
Все это хорошо, однако за чей счет будет банкет, не раскрыто. Напомню, что завтра выйдут данные по ВВП Великобритании за первый квартал, согласно которым, экономика сократится на 1,6%. Однако вряд ли фунт отреагирует на этот отчет падением, так как второй квартал явно нивелирует все отставание и продемонстрирует впечатляющие показатели роста. Ряд мартовских отчетов по состоянию промышленного производства, сальдо баланса внешней торговли и активности в сфере услуг будут куда интересней.
В своем утреннем прогнозе я касался скрытой проблемы экономики Великобритании, которая является достаточно сдерживающим фактором для роста британского фунта. Если коротко, то острым моментом является дефицит текущего счета, разницу между деньгами, поступающими в Великобританию, и деньгами, уходящими из нее. Прогнозируется, что разрыв станет самым большим со времен Второй мировой войны, поскольку Британия сталкивается с рядом проблем после Brexit и в тоже время борется за восстановление после пандемии, делая акцент как раз на экспорт.
Что касается текущей технической картины пары GBPUSD, то защитив крупную поддержку у основания 41-й фигуры, торговый инструмент имеет все шансы на продолжение роста. Для этого быкам необходимо пробираться выше уровня 1.4155, что откроет прямую дорогу в район 1.4200 и 1.4240. Если же медведи добьются возврата контроля над поддержкой 1.4100, то коррекция фунта приведет к не менее важным уровням 1.4060 и 1.4015, откуда можно будет наблюдать за возвратом в рынок крупных игроков.