Итоги последнего апрельского заседания ФРС несколько успокоили инвесторов, так как регулятор и его руководитель Дж. Пауэлл не дали никаких конкретных сигналов о сроках начала изменений в монетарной политике, но поднявшиеся в понедельник разговоры некоторых членов Федрезерва о том, что существенные изменения в сторону улучшения состояния американской экономики приведут к началу снижения покупок активов, снова вернули финансовые рынки с небес на землю.
В понедельник Пауэлл в своем комментарии по ситуации в национальной экономике был оптимистичен. Он говорил много о ситуации на рынке труда и сохраняющихся трудностях в процессе восстановления экономики. В общем, ничего особенного, но среди выступавших член ФРС и глава ФРБ Ричмонда Т. Баркин снова напомнил рынкам, что заметные улучшения в динамике восстановления, а затем роста американской экономики однозначно приведут к началу процесса сокращения выкупа облигаций регулятором со всеми уже выходящими последствиями. И хотя такие заявления не являются новостью, они вынуждают долгосрочных инвесторов проявлять осторожность.
В настоящий момент на рынках акций отмечается период консолидации фондовых индексов, что связано с окончанием положительного влияния ранее поддерживающих рынки тем новых широкомасштабных мер стимулирования в США и регулярных заявления представителей ФРС о том, что не следует ожидать изменений в монетарном курсе регулятора. Также фактическое окончание сезона корпоративной отчетности не дает рынкам новых сигналов для покупок акций компаний. На фоне отсутствующих новых позитивных новостей, в первую очередь свежих экономических данных и роста традиционной осторожности перед летними каникулами, на рынках наблюдается уже многодневный период консолидации фондовых индексов, что, вероятнее всего, сохранится и на этой неделе.
Что касается ситуации на валютных рынках, то она остается довольно скучной. Индекс доллара ICE после отскока вверх в конце прошлой недели уже в начале этой показывает динамику в довольно узком диапазоне от 90.50 пункта до 91.50 пункта. Это связано с тем, что большинство основных валютных пар, входящих в эту корзину, показывают боковую динамику, за исключением канадской валюты, которая подскочила против доллара на фоне восстановления цен на сырую нефть, которые уверенно вернулись к уровням начала прошлого года.
В целом мы продолжаем ожидать боковой динамики на валютном рынке, на рынках акций и товарно-сырьевом рынке. Это будет происходить до тех пор, пока инвесторы либо не убедятся в том, что мировая экономика получит новый импульс для роста на волне обуздания последствий пандемии COVID-19, что окажется новой волной покупок акций компаний, либо усиления роста инфляции в Америке окончательно убедит инвесторов в том, что потенциал роста местного рынка акций уже исчерпан, а начало изменения курса денежно-кредитной политики уже не за горами.
Прогноз дня:
Пара EURUSD нашла поддержку у уровня 1.2015, который если устоит, то позволит паре, от него оттолкнувшись, устремиться к 1.2140.
Золото консолидируется в диапазоне 1765.00-1797.55. Полагаем, что боковая динамика доходности американских трежерис и отсутствие позитивных для доллара новостей будут и далее подталкивать к росту цену на «желтый металл». Прорыв уровня 1797.55 приведет к росту цены к 1821.00.