Канадский доллар в паре с американской валютой за полторы недели укрепился почти на 400 пунктов. Среди основных долларовых пар «луни» продемонстрировал наиболее сильный темп роста, несмотря на флетовое состояние индекса доллара США. Сегодня пара usd/cad может усилить южный тренд, особенно если данные по росту канадской экономики превзойдут ожидания инвесторов.
«Путёвку на юг» канадский доллар получил 21 апреля, когда стали известны итоги последнего заседания Банка Канады. Накануне этого события сохранялась определённая интрига. Так, по мнению одних аналитиков, Банк Канады должен был объявить о сокращении покупок гособлигаций до 3 миллиардов долларов в неделю (на тот момент темпы составляли 4 млрд долларов), по мнению других экспертов, ЦБ должен был лишь представить «дорожную карту» дальнейших действий. Второй вариант развития событий превалировал среди аналитиков, поэтому, когда канадский регулятор реализовал «ястребиный» сценарий, «луни» существенно усилил свои позиции по всему рынку – в том числе и в паре с долларом США.
Комментируя принятое решение глава Центробанка Канады Тиф Маклем заявил, что коррекция объема еженедельного стимулирования «отражает прогресс в восстановлении экономики». В частности, согласно обновлённым прогнозам, теперь регулятор ожидает достижения целевого уровня по инфляции во втором полугодии следующего года (ранее ЦБ ориентировался на 2023 год). Также Маклем сообщил, что в ближайшие несколько месяцев ожидается временный скачкообразный рост инфляции, однако это будет обусловлено эффектами базы. Но в целом перспективы роста канадской экономики носят позитивный характер. Здесь регулятор также пересмотрел свои прогнозы в сторону улучшения. Например, прогноз по ВВП Канады на текущий год был повышен от 4,0% (январская оценка) до 6,5% (текущая оценка). Прогноз по ВВП на 2022 год обозначили на отметке 3,7%, на 2023-й – 3,2% (более ранний прогноз был на отметке 2,5%). В сопроводительном заявлении регулятор указал, что экономическая активность в стране продемонстрировала «более высокую, чем ожидалось ранее, устойчивость перед лицом коронавирусной пандемии». При этом Центробанк исключил повышение процентной ставки в обозримом будущем. Согласно выводам итогового коммюнике, ЦБ «твердо намерен» поддерживать ключевую ставку у нижней границы диапазона, пока инфляция устойчиво не обоснуется в районе целевого двухпроцентного уровня.
В последующих комментариях глава Банка Канады отметил, что дальнейшая коррекция программы QE будет проходить «плавно и постепенно». При этом Маклем подчеркнул, что последующие решения будут приниматься по итогам анализа поступающих данных.
И в этом, пожалуй, ключевая разница между позициями ФРС и ЦБ Канады. Федрезерв США вопреки росту основных показателей экономики озвучивает «голубиную» риторику (и, соответственно, сохраняет политику монетарного стимулирования). Американский регулятор, в частности, готов «терпеть» слишком высокую инфляцию, которая будет превышать целевой уровень. Иными словами, позиция ФРС сводится к тому, что регулятор будет игнорировать скачкообразный рост ключевых макропоказателей во второй половине этого года, не беспокоясь о «перегреве» экономики. В то время перспективы монетарной политики Банка Канады будут зависеть от поступающих данных.
Именно поэтому доллар США, по сути, игнорирует американские макроэкономические отчёты – даже ключевого характера (последний пример – вчерашний релиз по росту ВВП США). Трейдеры прекрасно понимают, что вне зависимости от динамики этих показателей, Федрезерв сохранит свою «голубиную» позицию. Противоположная ситуация сложилась с канадским долларом: здесь макроэкономическая статистика играет важную роль в определении темпов дальнейшего сворачивания QE.
Учитывая изложенный контекст, сегодняшние данные по росту канадской экономики в феврале могут спровоцировать повышенную волатильность по паре usd/cad. Согласно предварительным прогнозам, объём ВВП Канады (в месячном исчислении) увеличится на 0,5%, тогда как январский показатель был на уровне 0,7%. В годовом выражении индикатор должен выйти на отметке -1,9%. Южный тренд usd/cad получит дополнительный импульс в том случае, если сегодняшний релиз выйдет в «зелёной зоне».
С технической точки зрения пара на всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) находится либо на нижней линии индикатора Bollinger Bands, либо между средней и нижней линиями, что говорит о приоритете южного направления. На таймфреймах от H4 до MN индикатор Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий», когда цена находится под всеми линиями индикатора, в том числе и под облаком Kumo. Данный сигнал свидетельствует о медвежьих настроениях. Наиболее сильный уровень поддержки находится на отметке 1,2200 (нижняя линия Bollinger Bands на месячном графике). Продавцам важно преодолеть данный таргет, чтобы закрепиться в рамках диапазона 1,20-1,22 и обозначить дальнейшие южные перспективы. Но здесь необходимо учесть, что при приближении к отметке 1,2200, пара может замедлить свой ход и уйти на кратковременную коррекцию.