В отсутствии важных фундаментальных отчетов и под впечатлением от вчерашней американской инфляции трейдеры достаточно сдержанно сегодня проявляют себя на рынке в ожидании дальнейших ориентиров от президента Европейского центрального банка Кристин Лагард и председателя Федеральной резервной системы Джэрома Паэулла.
В ходе европейской сессии было опубликовано интервью губернатора центрального банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо. Если вкратце, то Вильруа де Гальо уверен в том, что Европейский центральный банк может завершить свою программу чрезвычайной помощи, развернутой из-за пандемии коронавируса уже в следующем году, адаптируя свои инструменты денежно-кредитной политики для продолжения поддержки экономики после кризиса. «Мы могли бы завершить программу PEPP к марту 2022 года, - сказал он в интервью Bloomberg. - Это не будет означать резкого ужесточения нашей денежно-кредитной политики, реинвестиции в рамках программы PEPP продолжатся». Также управляющий банком Франции намекнул на то, что ЕЦБ может продолжить покупку облигаций при помощи новой программы, однако подробностей не раскрыл.
Сегодня состоится выступление президента Европейского центрального банка Кристин Лагард, которая может пролить свет на то, при каких условиях начнутся реальные разговоры о необходимости сворачивания стимулирующих мер, чтобы в будущем не допустить перегрева экономики. Некоторые высокопоставленные лица ЕЦБ говорят о том, что поэтапное прекращение использования программы PEPP может начаться уже в третьем квартале этого года, в то время как другие политики предостерегают от резких изменений. Любые изменения в действующих программах могут оказать поддержку европейской валюте.
Но на самом деле торопиться никто не будет, и на это есть ряд объективных причин. Сегодня на рынке появились разговоры о том, что Европейский центральный банк может отказаться от жесткой привязки по инфляции и пойти по пути Федеральной резервной системы, позволив ценам временно вырасти больше целевого значения около 2,0%. А это указывает на то, что европейский регулятор не будут торопиться с изменением условий денежно-кредитной политики в ближайшее время. Да и делать это не стоит, так как, по последним прогнозам экономистов все того же банка, – экономика еврозоны только вернется к своему докризисному росту лишь в середине следующего года. Учитывая, что риски роста пандемии коронавируса каждый раз вносят свои коррективы, вряд ли в ЕЦБ будут забегать далеко вперед, так как подобного рода заявления могут создать очередную проблему с удорожанием долга и ростом доходности облигаций, как это было в марте. Расчет прогноза темпов экономического роста осложняется медленным развертыванием фонда восстановления Европейского Союза в размере 750 миллиардов евро.
Несмотря на вчерашние данные по инфляции, некоторые чиновники Федеральной резервной системы все еще высказывают опасения, связанные с ее медленным ростом. Напомню, что индекс потребительских цен в США превзошел прогнозы экономистов и в марте вырос на 0,6% после роста на 0,4% в феврале. Экономисты прогнозировали рост на 0,5%. Рост произошел на фоне постепенно возвращения экономики в состояние, в котором она находилась до начала пандемии коронавируса.
Федеральная резервная система пристально следит за ростом цен, поскольку экономика вновь открывается, а спрос постепенно возвращается к докризисным уровням. Изменение в долгосрочных тенденциях, связанных с пандемией коронавируса, которая и сдерживала расходы во всем мире, могут проявиться по ее окончании. Это быстро приведет к реализации новой стратегии ФРС по выходу инфляции выше целевого уровня около 2% на какое-то время.
В ходе сегодняшнего интервью президент ФРС Бостона Эрик Розенгрен заявил, что у нас больше шансов добиться успеха с новым режимом денежно-кредитной политики, чем если бы у нас его не было. «Учитывая опыт последнего десятилетия, мы должны ясно понимать, что получить 2% инфляцию будет не так просто», - отметил он.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она сильно не изменилась по сравнению с сегодняшним прогнозом. Покупатели рисковых активов справились со своей задачей и защитили поддержку 1.1935 в первой половине дня. Пока торговля ведется выше этого диапазона, можно ожидать продолжения роста евро к новым локальным максимумам 1.1990 и 1.2050. Если медведи сумеют отвоевать уровень 1.1935 во второй половине дня – давление на евро возрастёт, что приведет к снижению EURUSD в район более крупной поддержки 1.1920, от которой и зависит дальнейший бычий импульс пары.
Что касается сегодняшней фундаментальной статистики, то отчет от агентства статистики ЕС Евростат по промышленному производству в еврозоне не сильно навредил евро. Согласно данным: промышленное производство снизилось меньше, чем ожидалось, сократившись всего на 1,0% в феврале, после роста на 0,8% в январе этого года. Экономисты ожидали падения на 1,1%. Производство энергии снизилось на 1,2%, а производство товаров производственного назначения упало на 1,9%. В годовом исчислении объем промышленного производства снизился на 1,6%, тогда как экономисты прогнозировали падение на 0,9%.
GBP
Британский фунт попытался пробиться выше крупного сопротивления 1.3773, но вновь не удалось за него зацепиться. С технической точки зрения мало что изменилось. Покупателям все также нужно пробираться выше максимумов вчерашнего дня в районе 1.3773, чтобы доказать свое присутствие в рынке. Это позволит продолжить восходящую коррекцию уже в район максимумов 1.3825 и 1.3875. Вполне возможно, что давление на пару было создано после слабого отчета по производительности труда в Великобритании. По данным Управление национальной статистики ONS, производительность труда упала на 0,7% после роста на 4,0% в третьем квартале 2020 года.
Как я отмечал выше, движение во второй половине дня будет основано на заявлениях председателя Федеральной резервной Джэрома Пауэлла, что может послужить толчком к новому росту торгового инструмента с обновлением дневного максимума.