В ходе своего вчерашнего выступления на онлайн-мероприятии, организованном МВФ, глава ФРС Джером Пауэлл в очередной раз указал на то, что говорить о сворачивании «мягкой» денежно-кредитной политики еще рано.
«Голубиные» комментарии председателя Федрезерва оказали поддержку рисковым активам.
В результате индекс S&P 500 обновил рекордные максимумы, пара EUR/USD достигла уровней, которых она не посещала с 23 марта, а гринбек просел до двухнедельных минимумов.
К тому же в четверг продолжилась коррекция доходностей американских казначейских облигаций. Показатель для 10-летних трежерис упал ниже 1,65%.
Еще одним фактором давления на доллар стали опубликованные накануне данные по обращениям за пособием по безработице в США, отразившие их рост более чем на 700 тыс. вторую неделю подряд.
«Судя по всему, энергия из отскока доллара, имевшего место в первом квартале, ушла, как и из распродажи на рынке облигаций США», – сказали стратеги Societe Generale.
«Между тем пара EUR/USD приблизилась к своему 200-дневному среднему значению, не имея убедительных драйверов для повышения, но была достаточно хорошо поддержана потоком новостей», – добавили они.
На фоне усиления тяги к риску основная валютная пара в четверг поднялась выше 1,1925 впервые с 23 марта.
Наряду с «голубиными» комментариями главы ФРС Дж. Пауэлла, поддержку паре EUR/USD оказала публикация протокола с мартовского заседания ЕЦБ.
Более высокие реальные ставки в ЕС необязательно являются поводом для беспокойства и не должны вызывать политического вмешательства, если они отражают более высокие перспективы экономического роста, следует из обнародованного накануне документа.
«То есть текущую функцию реагирования европейского ЦБ можно резюмировать следующим образом: пока доходность облигаций растет по уважительным причинам, регулятор расслаблен. Если доходность начнет расти по неправильным причинам, то он вмешается», – отметили специалисты ING.
Чиновники ЕЦБ также подчеркнули, что гибкость, заложенная в программе экстренной покупки активов (PEPP), является симметричной, подразумевая, что темпы закупок могут увеличиваться и уменьшаться в соответствии с рыночными условиями.
В пятницу расклад сил в основной валютной паре несколько изменился. Доходность трежерис выросла до 1,68%. Это помогло доллару отыграть большую часть своих недавних потерь и обусловило падение пары EUR/USD ниже 1,1900.
«Медведи» по евро получили новую пищу для размышлений после того, как представитель ЕЦБ Изабель Шнабель предупредила, что отсрочка реализации европейской программы помощи будет катастрофой.
Еврокомиссар по внутреннему рынку Тьерри Бретон ожидает, что к лету будет ратифицирован европейский фонд восстановления в размере €750 млрд.
Между тем экономическая поддержка в США является более щедрой, и ее распределение проходит более гладко, чем в Старом Свете.
Глава Белого дома Джо Байден продолжает продвигать свой следующий пакет стимулов – в размере $2,25 трлн.
Инвесторов также разочаровала статистика по Германии. В феврале объем промышленного производства в стране снизился на 1,6% в месячном выражении и на 6,4% в годовом.
На этом фоне обострились опасения за крупнейшую в Европе экономику.
«Сложно представить себе, как экономике Германии удастся избежать спада в первом квартале», – сказали эксперты ING.
«Пара EUR/USD остается вблизи 200-дневной скользящей средней на 1,1892. Поддержка расположена на уровне 1,1860, и далее – в области 1,1822–1,1823, которая должна ограничить падение. Пробой отметки 1,1795 усилит "медвежий" настрой пары и нацелит ее на уровни 1,1737, 1,1703 и 1,1695. Между тем рост выше 1,1892 нацелит пару на 1,1948–1,1950 (38,2% коррекции снижения 2021 года) и далее – на 1,1990–1,1992 (максимумы середины марта)», – сообщили стратеги Credit Suisse.