4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
CCI: 175.4726
Британский фунт стерлингов продолжал торговаться довольно невнятно в течение 1 апреля. Волатильность опять снизилась в течение дня, а пара так и не смогла возобновить нисходящее движение, которое было бы логичным с технической и фундаментальной точек зрения. Мы уже неоднократно говорили, что фунт стерлингов даже пока не смог нормально скорректироваться после почти годичного восходящего тренда, в рамках которого подорожал на 2800 пунктов. Коррекция на данный момент составляет всего 550 пунктов. Фундаментальный фон из Великобритании уже несколько лет оставляет желать лучшего. Каким-то чудом в четвертом квартале ВВП не оказался отрицательным, но в первом квартале 2021 он практически гарантированно опять уменьшится.
Тот факт, что вакцинация в Великобритании идет высокими темпами, как раз никак не помогает фунту, так как этот фактор возник в последний месяц, когда британская валюта корректировалась и дешевела. Таким образом, ситуация по фунту стерлингов сейчас не самая ясная. Можно ожидать и дальнейшего падения котировок, но тогда возникает вопрос: почему за последнюю неделю, когда европейская валюта снижалась, не снижался вместе с ней и фунт? Если рынки реагируют на высокие темпы восстановления американской экономики, то почему доллар не растет в паре с фунтом? Если рынки довольны и счастливы, что в Королевстве больше половины населения уже получили первую прививку, то почему не растет фунт? Кстати, в США процесс вакцинации населения тоже идет высокими темпами, поэтому преимущества перед долларом по этому показателю фунт как раз и не имеет.
В статье по евро/доллару мы рассмотрели такой фактор, как вливание триллионов долларов в экономику США, за чем может последовать рост инфляции и падение курса национальной валюты против основных конкурентов. Однако есть и другая сторона медали. Американская экономика восстанавливается гораздо более высокими темпами, чем британская или европейская. Чем быстрее она восстанавливается, тем больше вероятности перетекания капиталов из Британии и Евросоюза именно в США. Тем более что сейчас Европа оказывается опять закрытой на карантин из-за третьей волны «коронавируса». Таким образом, вероятность укрепления доллара США, согласно этому фактору, даже растет. Вопрос заключается в другом: на какой из факторов рынки обратят большее внимание? И как реакция рынков будет соотноситься с изменением объема денежной массы в США? Ведь рост денежной массы в США вызовет рыночное падение курса американской валюты. Оно не будет спровоцировано трейдерами, которые в силу фундаментальных факторов начнут избавляться от американской валюты.
Таким образом, параллельно с процессом природного обесценивания доллара может протекать и другой процесс, в ходе которого участники рынка покупают доллар, например, с целью вложения его в казначейские облигации США или фондовый рынок США. Тогда эти два фактора, получается, будут нивелировать друг друга. С нашей точки зрения, фондовый рынок США уже сильно перегрет. Экономика восстанавливается, но она не уйдет в ближайшее время сильно выше докризисных уровней. А значит, что большего преимущества у американской экономики перед европейской или британской, по сравнению с докризисным временем, не будет. На основании этого момента мы делаем ставку все-таки в пользу обесценивания доллара в 2021 году на основании дополнительных 5-6 триллионов долларов (как минимум), которые будут уже практически гарантированно влиты в экономику. Правда, второй «пакет спасения Америки» подразумевает инвестиции в течение 8 лет, поэтому общая цифра может быть снижена до 4 триллионов долларов. Но это все равно очень и очень много.
В довершение предлагаем обратить внимание на показатели денежных масс в Евросоюзе, Британии и США. Пару месяцев назад мы уже проводили сравнение. Сейчас настало время обновить данные.
Вот график изменения агрегата денежной массы M1 в Соединенных Штатах. Комментарии, как говорится, излишни. Мы даже специально не брали во внимание первые месяцы 2021 года, когда показатель вырос со значения 6,75 триллиона долларов до 18,4 триллиона. С апреля 2020 года по январь 2021 года этот показатель вырос с 4,8 триллиона до 6,75 триллиона, то есть почти в 1,5 раза. Если сравнивать январь 2020 года и январь 2021 года, то рост денежной массы в 1,5 раза. Если сравнить январь 2020 год и последние данные, то рост составляет в 3,5 раза.
Вот аналогичный график по евровалюте. С начала 2020 года до текущего момента денежная масса M1 выросла со значения 9 триллионов евро до значения 10,5 триллиона евро. То есть менее чем на 20%.
Вот данные по Великобритании и британскому фунту. С начала 2020 года денежная масса в Королевстве выросла с 1,8 триллиона фунтов до 2,2 триллиона фунта, то есть чуть больше чем на 20%. Разница, что называется, налицо. Таким образом, скорее всего, этот разрыв между денежными массами будет увеличиваться и в 2021 году. И мы считаем, что этот фактор будет оказывать и дальше давление на американский доллар. Просто в силу рыночных законов, ни одна валюта не может расти или падать постоянно.
Кстати, в случае с фунтом стерлингов вполне возможно, что будет работать еще и «спекулятивный фактор», что может придать дополнительные силы британской валюте.
Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 87 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В пятницу, 2 апреля, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,3734 и 1,3909. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз может просигнализировать о новом витке нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,3794
S2 – 1,3733
S3 – 1,3672
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,3855
R2 – 1,3916
R3 – 1,3977
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме пара вновь закрепилась выше скользящей средней линии. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые ордера на продажу с целями 1,3733 и 1,3672, если цена закрепится обратно ниже мувинга. Ордера на покупку следовало открывать по преодолению мувинга с целями 1,3855 и 1,3909 и удерживать их открытыми до разворота индикатора Хайкен Аши вниз.
Рекомендуем к прочтению:
Обзор пары EUR/USD. 2 апреля. Какой фактор окажет решающее влияние на доллар: быстрое восстановление экономики США или непомерное раздувание денежной массы? Часть 1.
Торговые сигналы, отчет COT:
Прогноз и торговые сигналы по паре EUR/USD на 2 апреля.
Прогноз и торговые сигналы по паре GBP/USD на 2 апреля.