С момента предыдущего заседания доходность 10-летних госбумаг США заметно увеличилась. Основанием послужил рост инфляционных ожиданий участников финансовых рынков. Однако Джером Пауэлл остается непоколебим.
Федрезерв не хочет реагировать на рост доходностей трежерис, в отличие от ЕЦБ. Отказ от регулирования поспособствует сохранению волатильности на рынке, считают аналитики. Допускается движение как в сторону дальнейшего роста, так и в сторону снижения доходностей.
Трейдеры продолжают оценивать результаты заседания FOMC. Тренд на финрынках может формироваться в течение нескольких дней или даже недель. Первой реакцией на комментарии ФРС было падение доллара, но уже на следующий день мы видим противоположную динамику. В четверг в часы американской сессии индекс доллара усилил рост. Отметка 91,50 была успешно пробита вверх, намекая на возможность покупки американской валюты. Не в пользу снижения доллара говорит и падающая в четверг нефть.
В целом подъем доллара связан с новым скачком доходности трежерис, которая выросла до 1,74% впервые с января 2020 года, увеличившись примерно на 10 базисных пунктов за сутки. Стоит отметить, что в ответ на это поднялась и доходность гособлигаций еврозоны. Рынки демонстрируют обеспокоенность по поводу неопределенных прогнозов относительно инфляции.
«Стоит ли опасаться, что подъем инфляции сейчас может превратиться в нечто более устойчивое?», – задаются вопросом аналитики Rabobank.
В четверг доходность «десятилеток» Германии достигла максимума за три нежели, составив минус 0,269%, поднявшись примерно на 2 базисных пункта к полудню по мск.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард пояснила сегодня, что регулятор не станет реагировать на временные всплески инфляции и будет противодействовать росту доходности, если он начнет опережать восстановление экономики.
По главной валютной паре мы видели явную борьбу за упущенный ранее уровень 1,20. Вчерашние заявления ФРС не позволили евро уйти ниже 1,1950 по отношению к доллару. Однако ситуация по-прежнему остается неоднозначной. Отскок доллара загнал евро ниже. Учитывая перекупленный Стохастик, возможно движение вниз с целью 1,1880, а затем к 1,1780. Ожидаемый торговый диапазон – между поддержкой 1,1860 и сопротивлением 1,2000.
«Бычий» сценарий также не исключается. Внимание остается на отметке 1,20. Пробой и стабилизация выше уровня 1,1970 отменят «медвежью» тенденцию и отправят пару EUR/USD вверх.
Перспективы доллара вырисовываются неоднозначными. В итоге он может вернуться к нисходящей динамике по отношению к корзине конкурентов. В UBS считают, что он, скорее всего, ослабнет, поскольку процентные ставки останутся близкими к нулю, а мировая экономика восстановится.
«ФРС по-прежнему привержена поддержанию короткого конца кривой доходности на низком уровне, и это необходимое условие для нашего прогноза ослабления доллара США по мере того, как мировая экономика постепенно вырывается из ограничений, вызванных пандемией», – пишут аналитики.