Индекс доллара США вновь следует за доходностью трежерис. На фоне реализации нового пакета стимулов, доходность 10-летних американских гособлигаций держится выше отметки 1,6%. Гринбек, в свою очередь, доминирует в основных долларовых парах, отражая повышенный интерес со стороны инвесторов. В конце прошлой недели Джо Байден подписал почти 1,9-триллионный пакет помощи, и уже в субботу американцы начали получать чеки на $1400. По информации местной прессы, власти максимально упростили порядок получения этих средств: налоговое ведомство самостоятельно определяет принадлежность того или иного человека к соответствующей категории, начисляя ему финансовую помощь. Такая система позволит достаточно быстро высвободить выделенные на эти цели средства. Напомню, что речь идёт о $410 миллиардах – на данный момент это самый масштабный раунд прямых выплат американцам за всё время истории США.
Учитывая такие громадные объёмы и такие быстрые темпы накачивания экономики живыми деньгами, возникает закономерный вопрос: куда именно «перетекут» эти средства? Здесь мнения экспертов расходятся. Большинство из них полагают, что люди ринутся на рынок акций, спровоцировав очередное ралли. Сторонники данной версии напоминают о том, что приток ликвидности, связанный с предыдущим пакетом стимулов, помог американским акциям вырасти до рекордных значений. Согласно последним социологическим исследованиям, жители США готовы направить на фондовый рынок около 40% полученных средств дополнительной помощи.
По мнению других аналитиков банковских конгломератов, американцы на этот раз не станут следовать агрессивной политике «покупаем всё». Достаточно серьёзным препятствием здесь выступает рост доходности облигаций, который спровоцировал массовую продажу акций, популярных у розничных инвесторов. Отсутствие ярко выраженных импульсов роста «именитых» акций может сыграть свою роль. И здесь также нельзя забывать о цифровых валютах. Например, на выходных, когда жители США начали получать первые выплаты, стоимость биткоина превысила 60-тысячную отметку. По мнению экспертов, опрошенных телеканалом CBS News, эти два факта между собой взаимосвязаны – по их словам, американцы приобретают цифровые валюты из-за весьма низких ставок, которые снизили привлекательность облигаций и других активов.
Впрочем, на данный момент ещё рано делать какие-либо определённые выводы в этом вопросе. Если отталкиваться от фактов, то мы можем констатировать лишь одно обстоятельство: американскую экономику начали накачивать живыми деньгами, и последствия этого не заставят себя ждать. Ринутся ли люди на фондовый рынок, вложатся ли в «цифру» или продемонстрируют потребительский бум – вопрос дискуссионный. И здесь также нельзя забывать о том, что американцы обладают значительными средствами, накопленными за периоды карантинных ограничений (по оценкам экономистов Bloomberg, речь идёт о $1,5 трлн). Если и эти деньги «пойдут в расход» во второй половине этого года, то инфляционные индикаторы действительно могут продемонстрировать скачкообразный рост, предупреждая о «перегреве» экономики.
Такие перспективы позволяют доллару набирать обороты, в том числе и в паре с евро, который, в свою очередь, находится под гнётом проблем, связанных с вакцинацией в Евросоюзе. Вчера стало известно, что Нидерланды и Ирландия вслед за другими государствами ЕС приостанавливают вакцинацию населения от коронавируса препаратом компании AstraZeneca. Ранее об аналогичном решении объявили Норвегия, Дания и Австрия. Вакцинацию приостановили временно – на две недели – из-за информации об образовании тромбов у привившихся. Это не единственный существенный препон, который тормозит темпы вакцинации европейского населения от COVID. Сюда же можно отнести и бюрократические проволочки, и срывы поставок препаратов и т.д.. Всё это привело к тому, что в Евросоюзе на данный момент полностью привито только 6% его населения. Для сравнения: в Великобритании эта доля составляет 33%, а в Израиле 57%. В Штатах уже полностью вакцинированы порядка 35 миллионов человек (при населении в 328 миллионов), а 65 миллионов человек получили по крайней мере одну дозу вакцины. Всего было применено для иммунизации населения 100 миллионов доз вакцины.
На последнем заседании ЕЦБ Кристин Лагард напрямую связала темпы вакцинации населения европейского региона с темпами восстановления экономики еврозоны. Тем временем на фоне третей волны пандемии страны ЕС вынуждены продлевать карантинные ограничения, сдерживая тем самым рост ключевых макроэкономических индикаторов.
Таким образом, фундаментальная картина складывается в пользу американской валюты. Рост доходности трежерис, фактическая реализация «Плана спасения Америки» и ожидание «ястребиных ноток» от ФРС толкают доллар верх. Тогда как европейская валюта находится под гнётом скандалов, связанных с процессом вакцинации.
С точки зрения техники пара на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, что также говорит о приоритете южного движения. Пара по-прежнему демонстрирует медвежий тренд, что подтверждается основными трендовыми индикаторами – Bollinger Bands и Ichimoku. Последний сформировал самый сильный свой медвежий сигнал «Парад линий» – на D1 все линии индикатора находятся над графиком цены, тем самым демонстрируя давление на пару. Целью южного движения выступает отметка 1,1840 – это ценовой минимум текущего года, совпадающий с нижней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике.