Ожидаемое утверждение Дж. Байденом решений верхней и нижней палат американского Конгресса по мерам помощи американской экономике и гражданам США общим объемом в 1.9 трлн долларов не оказало существенного влияния на мировые рынки.
Такое поведение инвесторов можно объяснить тем, что это событие уже не является какой-то новостью, и, как это очень часто бывает, рынки следуют старому и доброму принципу «покупай на ожиданиях и продавай по факту». Практически можно говорить о том, что тема новых стимулов отыграна, и, для того чтобы фондовые рынки возобновили рост, необходимы новые драйверы. Будет ли это неожиданно хорошая экономическая статистика или еще что-то другое, но на этот момент ясно одно, что решение о столь значительных мерах помощи национальной экономике будет стимулировать рост инфляции в Америке. Рынок государственного долга уже отреагировал на действия Байдена и конгрессменов с сенаторами. Доходности трежерис снова поползли вверх.
Так, доходность бенчмарка 10-летних трежерис на момент написания статьи демонстрирует рост на 3.53% до 1.581%, что ярко подтверждает наш тезис о том, что инвесторы на рынке государственных облигаций начали снова распродавать эти финансовые инструменты, опасаясь того, что рост инфляции в стране будет неминуемым и что он может ускориться со всеми вытекающими негативными последствиями для финансовых рынков, которые все последние 10 лет пухли, подпитываемые не обеспеченной ничем ликвидностью, а этот процесс только усилился в период пандемии и только будет, как нам представляется, нарастать уже на фоне новых вливаний порождаемых программой помощи суммарным объемом в 1.9 трлн долларов.
Оценивая все происходящее, полагаем, что рост доходности трежерис, вероятнее всего, в ближайшем обозримом будущем сохранится, что будет негативно сказываться рыночной картине. Это может привести к тому, что американский доллар будет и далее получать поддержку от основных валют. Золото и другие драгоценные металлы будут оставаться под давлением. Мы уже ранее неоднократно указывали на то, что ожидаем, например, снижения цены на золото в ближайшие год-два к тем отметкам, которые были на июнь 2019 года.
Что касается возможной динамики на рынках на следующей неделе, то она будет во многом зависеть от поступающих статистических данных, итога заседания ФРС по денежной политике, которое пройдет в следующий вторник и среду. Ну и, конечно, инвесторы будут внимательно следить за ситуацией вокруг вакцинирования населения экономически развитых стран и влиянием пандемии COVID-19.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется ниже отметки 1.1960. Считаем, что на волне усиления позиций доллара пара продолжит снижение к 1.1840.
Пара GBPUSD торгуется выше уровня 1.3940. Данные ВВП Великобритании не смогли поддержать пару, которая находится под сильным влиянием поведения доллара. Полагаем, что если рост доходности трежерис в Штатах продолжится, пара упадет к 1.3855 после преодоления отметки 1.3940.