Данные по инфляции в США не вызвали серьезных изменений на рынке, хотя многие ожидали более активного роста потребительских цен. Базовая инфляция и вовсе снизилась, что привело к укреплению рисковых активов против американского доллара. Прежде чем поговорить о цифрах, стоит упомянуть о том, что вчера законопроект президента Джо Байдена о помощи экономике, пострадавшей от COVID-19, на сумму 1,9 триллиона долларов преодолел свое последнее препятствие - Конгресс США. По результатам голосования: за проголосовало 220 человек - против 211. Теперь новый план помощи отправится на подпись президенту. Ожидается, что Байден подпишет его уже в эту пятницу.
Новый законопроект о поддержке экономики является крупной политической победой нового президента США, демонстрируя его влияние на Демократическую партию, контролирующую Конгресс. Министр финансов Джанет Йеллен вчера заявила о том, что впереди всех ждут тяжелые месяцы, но в итоге принятый закон поможет пережить кризис, в результате которого американская экономика очень серьезно пострадала. «Новый пакет помощи станет хорошей основой для строительства лучшего будущего после пандемии коронавируса», - отметила Йеллен.
Тот факт, что рынок никак не отреагировал на принятие законопроекта, говорит о том, что трейдеры давно переключились на более важное заседание Европейского центрального банка, по результатам которого будут даны новые прогнозы по темпам роста ВВП и инфляции. Ожидается, что европейский регулятор может пересмотреть свою текущую программу стимулирования экономики и расширить сроки и объемы чрезвычайной программы покупки облигаций PEPP. Перед заседанием ЕЦБ главный экономист Центрального банка Филип Лейн передаст прогнозы управляющему совету, после чего президент ЕЦБ Кристин Лагард озвучит их в ходе своей пресс-конференции. По некоторым заявлениям официальных лиц, ожидается, что прогнозы ЕЦБ не будут сильно пересмотрены, так как прогнозируемый скачок потребительских цен в начале этого года будет временным, что приведет к ускорению инфляции лишь в 2021 году. В последующие годы такого крупного роста наблюдаться не будет. Это означает, что пересмотр декабрьских прогнозов может быть минимальным.
По результатам сегодняшнего заседания управляющие должны принять решение о том, как они будут дальше бороться с ростом доходности облигаций, которая может серьезно навредить восстановлению экономики региона в будущем. Экономисты ожидают, что объемы покупки облигаций вырастут в попытке повлиять на рост доходности.
В любом случае от принятых решений будет зависеть дальнейшее направление евро. Если заявлений, серьезно влияющих на денежно-кредитную политику, мы не услышим, то, по всей видимости, медвежий рынок в рисковых активах сохранится и дальше, так как многие трейдеры будут ставить на более активное укрепление американской экономики весной этого года, что приведет к росту доллара США. Если же ЕЦБ лишь незначительно вмешается в программу стимулирования экономики - эффект будет таким же. Лишь серьезные изменения помогут заложить курс на укрепление евро в продолжение той тенденции, которая наблюдалась в начале этого года.
Что касается технической картины пары EURUSD и ее краткосрочных перспектив: многое будет зависеть от того, как покупатели поведут себя в районе сопротивления 1.1950. Прорыв этого диапазона откроет прямую дорогу к основанию 20-ой фигуры, выше которого рост только усилится, что приведет к тесту максимумов 1.2050 и 1.2090. Говорить о возврате серьезного давления на евро можно будет после того, как медведи добьются контроля над поддержкой 1.1890, что приведет к сносу ряда стоп-приказов покупателей и быстрому снижению EURUSD в район 1.1835. От пробоя этого уровня и будет зависеть дальнейшее трендовое направление пары.
Что касается вчерашней инфляции, вокруг которой было очень много разговоров, то она ничем особо не удивила. Все пошло не так, как ожидали инвесторы. Согласно отчету Министерства труда США, потребительские цены в США в феврале 2020 года выросли в соответствии с оценками экономистов. Министерство труда сообщило, что его индекс потребительских цен вырос на 0,4% в феврале после роста на 0,3% в январе 2021 года. Лидировали, из-за резкого скачка нефти, цены на бензин, которые поднялись на 6,4% в феврале после скачка на 7,4% в январе. Что касается базовой инфляции, без учета цен на продукты питания и энергоносители: потребительские цены выросли лишь на 0,1% в феврале, тогда как экономисты ожидали роста базовых цен на 0,2%. В годовом исчислении рост потребительских цен составил 1,7% в феврале против 1,4% в январе.
Однако стоит обратить внимание, что рост базовых цен, наоборот, замедлился до 1,3% с 1,4%, что стало «успокоительным» для американского регулятора, активно борющегося в последнее время с ростом доходности казначейских облигаций. В министерстве отметили, что продолжающуюся слабость базовых цен трудно сопоставить с недавним восстановлением спроса, поскольку резкое снижение числа случаев заражения вирусом позволило большинству штатов начать ослабление ограничений. Уже завтра нас ждет еще один отчет от Министерства труда по ценам производителей за февраль этого года. Ожидается, что цены производителей вырастут на 0,5% в феврале после резкого скачка на 1,3% в январе.
GBP
Вчерашние «разборки» Великобритании и ЕС по поводу вакцины закончились, не успев начаться.
Напомню, что президент Европейского совета Шарль Мишель обвинил Лондон во введении прямого запрета на экспорт вакцины от коронавируса в страны ЕС. Однако уже вчера вечером представители Европейской комиссии согласились с тем, что Великобритания не вводила запрет на экспорт вакцины, а заявления, сделанные во вторник президентом Европейского совета Шарлем Мишелем, касались совсем другого момента: оказывается, Мишель таким образом просто хотел узнать, сколько экспортной вакцины было произведено в Великобритании, поскольку это было важно для определения роли производственных площадок в ЕС с целью формирования общей картины о совместных усилиях по противодействия Covid-19. «Мы знаем, что в разных утверждены разные объемы производства экспортной вакцины. Но мы также точное знаем, что мы, являемся очень активным экспортером вакцин, в то время как наши партнеры придерживаются немного других взглядов», - сказал представитель комиссии.
Стоит отметить, что в общей сложности 34 миллиона доз вакцины против коронавируса было экспортировано из ЕС в различные страны, и это при условии острой нехватки вакцины для людей, живущих в ЕС. Около 9 миллионов доз было отправлено только в одну Великобританию. В США было поставлено порядка 1 миллион доз. Напомню, что там и вовсе действует запрет на продажу вакцины за границу.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то быкам нужно постараться защитить поддержку 1.3920. Лишь после этого можно с уверенностью ждать новой волны роста фунта в район основания 40-ой фигуры и на обновление уровня 1.4060. Возврат под поддержку 1.3920 усилит давление на торговый инструмент и столкнет его еще ниже - в район 1.3850 и 1.3780.