Доллар попытался вырасти в среду и сумел частично отыграть свои недавние потери, однако затем отступил от локальных максимумов вблизи 92,25 пункта.
Игроки воздерживаются от активных действий в преддверии аукциона 10-летних трежерис и голосования в Палате представителей Конгресса США по очередному пакету фискальных стимулов.
В период с января по март доходность 10-летних американских гособлигаций поднялась с 0,95% до 1,6%. Этот скачок прежде всего был обусловлен инфляционными ожиданиями. Многие инвесторы полагают, что рост цен на сырьевые товары приведет к дальнейшему усилению ценового давления в стране. Это, в свою очередь, может вынудить американский ЦБ пересмотреть монетарную политику и начать сворачивать стимулы раньше, чем предполагалось.
Согласно опубликованным сегодня данным, в феврале потребительские цены в Соединенных Штатах поднялись на 1,7% в годовом выражении и на 0,4% в месячном исчислении.
Для инвесторов сейчас основной риск – рост годовых темпов индекса CPI до уровня 2%. Если это произойдет, то давление на гособлигации и акции в США будет существенно выше.
В случае превышения индексом CPI уровня в 2% ситуация на американском фондовом рынке может ухудшиться радикально. Это пойдет на пользу защитному гринбеку.
Аукцион Минфина США по продаже 10-летних трежерис на сумму $38 млрд состоится в 18:00 по Гринвичу. Игроки отслеживают доходность этих бумаг, чтобы определиться с дальнейшими шагами.
Есть вероятность, что на аукционе 10-летних госбондов спрос будет таким же низким, как и на аукционе 7-летних облигаций, что обусловит рост доходности трежерис и курса USD.
В то же время Палата представителей проведет голосование по программе помощи экономике США, предложенной президентом страны Джо Байденом, после чего законопроект должен будет подписать сам президент. Ранее эта программа была одним из факторов увеличения доходности казначейских бумаг и роста доллара, однако ее принятие, скорее всего, уже заложено в котировки.
С начала года гринбек укрепился более чем на 2%.
Специалисты BCA Research объясняют рост американской валюты следующими причинами.
«Во-первых, доллар был сильно перепродан. При этом чистая спекулятивная позиция по USD была сильно короткой, а настроения по американской валюте были близки к рекордно "медвежьим". Таким образом, следовало ожидать перебалансировки позиционирования. Во-вторых, рост (рыночных, реальных) процентных ставок в США повысил привлекательность доллара, особенно по отношению к таким валютам, как евро. Наконец, в последнее время экономический импульс в США улучшился по сравнению с другими странами "Большой десятки"», – отметили они.
Многие аналитики по-прежнему ожидают, что доллар ослабнет в течение этого года, однако скорость его недавнего роста вынудила некоторых скорректировать свои взгляды.
Стратеги Westpac прогнозируют, что гринбек достигнет отметки в 94,50 пункта, прежде чем возобновит прошлогодний нисходящий тренд.
«Доллар будет расти до тех пор, пока ФРС не введет инструмент контроля кривой доходности трежерис, что и станет началом долгосрочного снижения USD. С этой точки зрения важным будет очередное заседание Федрезерва, запланированное на 16–17 марта и в ходе которого могут быть озвучены взгляды регулятора на ситуацию на рынке облигаций, однако до тех пор ЦБ будет сохранять статус-кво», – считают эксперты Bank of America.
Следует отметить, что не только США столкнулись с ростом доходности госдолга.
В четверг ЕЦБ проведет очередное заседание. У европейского регулятора, в отличие от его американского коллеги, гораздо больше оснований для «голубиной» риторики.
Вряд ли регулятор решит фиксировать кривую доходности по госбондам, однако любой намек на этот шаг в будущем может негативно сказаться на курсе единой европейской валюты.
В условиях пустого экономического календаря по еврозоне игроки в среду держат равнение на доходность трежерис, однако последняя держится вблизи уровней закрытия вторника.
После вчерашнего падения и последующего восстановления от новых годовых минимумов возле 1,1830 пара EUR/USD почти весь день провела под отметкой 1,1900, торгуясь в узком диапазоне.
Устойчивая доходность трежерис обусловила консолидацию основной валютной пары. К тому же инвесторы предпочитают сохранять осторожность перед завтрашним заседанием ЕЦБ.
Сильная поддержка для EUR/USD расположена на 1,1835 (минимум 2021 года). Далее следуют 1,1820 (уровень, где проходит 200-дневная скользящая средняя) и 1,1760 (78,6% коррекции по Фибоначчи ралли ноября–января).
Между тем прорыв выше 1,1970 нацелит пару на 1,2030 и 1,2115.