Долларовые быки взяли паузу: американская валюта слабеет по всему рынку, следуя за доходностью 10-летних трежерис, которая также демонстрирует нисходящую динамику. На фоне таких тенденций покупатели eur/usd смогли развить более-менее масштабную коррекцию, вернувшись в область 19-й фигуры. Впрочем, как только пара преодолевает отметку 1,1900, коррекционный импульс начинает ослабевать за счёт активизации продавцов. И всё же факт остаётся фактом: доллар приостановил свой многодневный рост, озадачив тем самым участников рынка. В том числе и трейдеров eur/usd, перед которыми сейчас возник вполне закономерный вопрос: является ли данный ценовой откат коррекцией или же пара сформировала ценовое дно? Открывать ли короткие позиции с текущих высот или же занять выжидательную позицию, дабы не попасть в просадку?
Начнём с того, что коррекция по паре назревала давно, так как цена на протяжении полутора недель катилась вниз, преодолев более чем 300 пунктов. После того как быки eur/usd не удержали уровень поддержки 1,2000, нисходящая динамика приобрела лавинообразный характер. С точки зрения техники ближайший уровень поддержки расположен на отметке 1,1800, а основной (нижняя линия Bollinger Bands на недельном графике) – на 1,1750. То есть цена могла и дальше сползать вниз до указанных таргетов.
Фундамент, в свою очередь, также с завидной регулярностью подливал масла в огонь южного тренда: вначале были опубликованы достаточно сильные данные по рынку труда США на фоне роста доходности трежерис, затем Сенат одобрил долгожданный законопроект о выделении 1,9 триллиона долларов дополнительной помощи американской экономике. Плюс ко всему – высокие темпы вакцинации против коронавируса: американцам ввели уже почти 100 миллионов доз вакцины – по количественному показателю Штаты первые в мире (на втором месте Китай, который ввёл своим гражданам 55 миллионов доз). Косвенные фундаментальные факторы лишь дополняли общую фундаментальную картину. В частности, речь идёт об отчёте агентства Bloomberg, по подсчётам которого, потребители во всем мире накопили 2 триллиона 900 миллиардов долларов в периоды локдаунов и карантинных ограничений. При этом примерно половину этих средств – то есть около 1,5 трлн – накопили непосредственно американские потребители. По мнению опрошенных агентством Bloomberg экспертов, данные сбережения помогут американской экономике быстрее восстановиться после корнавирусного спада – по их прогнозам, во второй половине года потребители начнут активно тратить накопленные средства на товары и услуги, провоцируя тем самым инфляционный рост.
Такой «однополярный» информационный фон на протяжении полутора недель толкал американскую валюту вверх. При этом инвесторы фактически игнорировали «голубиные» ремарки со стороны Федрезерва, представители которого почти в унисон заявляли о том, что регулятор не станет досрочно сворачивать стимулирующие программы и повышать процентные ставки. Более того, Джером Пауэлл допустил рост инфляции выше целевого двухпроцентного уровня, отметив при этом, что разгон потребительских цен будет носить временный характер.
Все эти тезисы игнорировались рынком, так как среди инвесторов преобладала (да и преобладает до сих пор) общая уверенность в том, что Федрезерв не допустив «перегрева» экономики, тогда как многие ключевые и второстепенные макроэкономические отчёты выходят в «зелёной зоне», превышая прогнозные значения. Собственно, совокупность данных фундаментальных факторов и стала причиной 300-пунктного снижения eur/usd.
Почему же гринбек приостановил своё наступление и позволил покупателям пары вернуться к границам 19-й фигуры? На мой взгляд, такая динамика также обусловлена рядом взаимосвязанных между собой причин. Во-первых, снизилась доходность 10-летних трежерис. Показатель не смог закрепиться выше отметки 1,6% на фоне озвученного в американской прессе пессимизма относительно практической реализации «Плана спасения Америки». По информации агентства Reuters, проблемы могут возникнуть с выплатами, которые должны поступить американцам в рамках принятого законопроекта. Так, чтобы получить «детские» деньги ($3,6 тыс. на каждого ребенка до 6 лет и по $3 тыс. на остальных несовершеннолетних), родители должны получать зарплату меньше 75 тысяч долларов в год. Кроме того, дети обязаны жить с ними не менее полугода. По мнению экспертов, проверка этих пунктов (особенно последнего) может затянуться, и люди, соответственно, столкнутся с задержками при получении помощи. Вторая проблема касается электронного способа начисления выплат. Деньги в таком виде (а не в виде наличных или чеков) должны поступать тем, у кого слишком маленький доход для подачи налоговой декларации, а также бездомным. Тогда как у такой категории лиц зачастую нет доступа к интернету.
На мой взгляд, перечисленные препоны носят малозначительный характер, но сам заголовок публикации «сделал своё дело».
Кроме того, на рынке снова возросла тяга к рисковым активам. Уолл-стрит сегодня открылся в «зелёной зоне» – ключевые фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, оказывая параллельно давление на американскую валюту.
В-третьих, никто не отменял торговый принцип «покупай на слухах, продавай на фактах». Как только Верхняя палата Конгресса одобрила резонансный законопроект, многие трейдеры, судя по всему, зафиксировали прибыль – в том числе и по паре евро-доллар. Тем более в преддверии публикации данных по росту американской инфляции (релиз намечен на среду).
Совокупность вышеуказанных факторов позволила покупателям eur/usd продемонстрировать относительно небольшую 60-пунктную коррекцию. Но, как видим, трейдеры неспособны закрепиться выше отметки 1,1900, которая уже выступает в роли уровня сопротивления. На мой взгляд, долларовые быки взяли лишь временную паузу в ожидании инфляционного релиза. Если завтрашняя публикация выйдет в «зелёной зоне», на рынке снова заговорят о том, что Федрезерв может досрочно приступить к сворачиванию QE и даже к повышению ставки. Поэтому длинные позиции по паре выглядят рискованно, учитывая робость покупателей eur/usd у границ 19-й фигуры. А вот короткие позиции целесообразно рассматривать по итогам завтрашнего релиза. Ведь если американская инфляция откроет медведям eur/usd «второе дыхание», то цена может в среднесрочной перспективе снизиться не только к первому уровню поддержки 1,1800, но и к основному ценовому барьеру 1,1750 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике).