Начинается новая рабочая неделя, а нам следует разобраться в том, чего от нее ожидать. Самый главный вопрос звучит следующим образом: было ли движение вниз в конце прошлой недели случайностью, вызванной несколькими совпавшими во времени факторами, или же это начало нового долгосрочного нисходящего тренда? Мы считаем, что в случившемся падении в четверг и в пятницу есть немалая доля случайности. Никто не отрицает, что макроэкономическая статистика из США в четверг была сильной, но сколько такой сильной статистики было проигнорировано трейдерами за последний год? Эскалация военного конфликта на Ближнем Востоке? Напряженное состояние войны в этом регионе сохраняется десятилетиями. А больше никаких, даже гипотетических, причин для роста доллара США не было. Да, можно, конечно, предположить, что назрел новый виток технической коррекции, но в этом случае он должен завершиться уже в понедельник-вторник. В общем, мы пока остаемся при своем первоначальном мнении: в 2021 году американская валюта продолжит снижение в долгосрочном плане.
О главном факторе, который, с нашей точки зрения, влияет на движение пары в последний год, мы говорили уже сотню раз. Но так как он главный, не грех будет повториться. Мы по-прежнему считаем, что падение доллара США в последние 11 месяцев было спровоцировано резким увеличением денежной массы в Соединенных Штатах. Соответственно, если этот процесс продолжится (а он продолжится практически гарантированно), то и валюта США продолжит обесцениваться. Конечно, есть и множество других потенциально важных факторов, которые влияют на движение пары. Например, в Евросоюзе также могут быть увеличены программы стимулирования экономики. Напоминаем, что пресловутый Фонд восстановления экономики на 750 миллиардов евро еще даже не сформирован и уж точно не распределен. Таким образом, формально с приходом этих денег в экономику, денежная масса ЕС также может вырасти. Однако пока что все равно кажется, что не настолько сильно, как денежная масса в Штатах.
Раз уже трейдеры в прошлый четверг (если это, конечно, не случайное совпадение) отработали американскую статистику, то следует более внимательно относиться к публикации отчетов на будущей неделе. На что можно обратить внимание? В понедельник в Евросоюзе будет опубликован индекс деловой активности в секторе производства. Однако этот показатель в прошлом месяце оказался на очень высоком значении, и вряд ли он рухнет ниже отметки 50,0. Во вторник в Евросоюзе будет опубликован отчет по инфляции за февраль, которая может еще ускориться и составить 1,0% в годовом выражении. В четверг будет опубликован уровень безработицы, которая в Евросоюзе достаточно высокий, 8,3%, но может увеличиться еще сильнее. Также в этот день будут опубликованы розничные продажи, которые по итогам января могут сократиться на 1,1%–1,4% по сравнению с январем. В пятницу в Евросоюзе календарь макроэкономических событий будет пустым. Таким образом, согласно прогнозам на следующую неделю, статистика из Еврозоны может быть достаточно слабой. Что может привести к новому укреплению американской валюты.
Однако мы считаем, что большее значение будет иметь фактор напряженности на Ближнем Востоке. В случае новых конфликтов, новых атак и нападений антирисковые настроения на рынке могут еще сильнее увеличиться, что спровоцирует рост спроса на доллар. Также огромное значение уже имеет фактор одобрения нового пакета стимулирующих мер для американской экономики. В субботу, 27 февраля, стало известно, что Палата представителей США одобрила этот законопроект, так что теперь дело остается за малым – одобрением этого проекта Сенатом, где формальное большинство также находится в руках демократов. Таким образом, пока новая партия долларов еще не хлынула в экономику, тем не менее уже в ближайшие недели доллар может начать испытывать на себе новую порцию давления в связи с этим событием.
В техническом плане на 24-часовом таймфрейме все выглядит очень странно. Падение котировок пары в четверг и пятницу получилось слишком уж сильным. Вряд ли такой силы движение вниз будет продолжаться на следующей неделе. Цена остается в пределах облака Ишимоку и выше уровня 50,0% по Фибоначчи, от которого мы и отталкиваемся в своих прогнозах относительно будущего пары. Таким образом все выглядит как немного более сильный виток коррекции, чем тот, которого было бы вполне достаточно, но кардинально техническая и фундаментальные картины для пары евро/доллар не изменились. Поэтому, с нашей точки зрения, говорить о смене глобального тренда на нисходящий по-прежнему нецелесообразно. Медведи могут даже попытаться в ближайшие недели увести пару к уровням 50,0% по Фибоначчи или 61,8%, но даже это не сломает 11-месячный восходящий тренд.
Торговые рекомендации для пары EUR/USD:
Техническая картина пары EUR/USD на 4-часовом графике, конечно, показывает смену тенденции с восходящей на нисходящую. Цена закрепилась ниже всех важных линий индикатора Ишимоку. Однако после двухдневного падения котировок мы ожидаем увидеть как минимум восходящий откат пунктов на 50-70. После этого отката движение вниз может возобновиться в краткосрочном плане. Таким образом, в краткосрочном плане торговать в ближайшее время рекомендуется на понижение, но в то же время следует помнить, что с фундаментальной точки зрения оснований для дальнейшего укрепления доллара немного. Также следует помнить, что любой фундаментальной гипотезе требуются конкретные технические подтверждения.