В четверг американская валюта прервала свою двухдневную победную серию и возобновила снижение по отношению к своим основным конкурентам.
Примечательно, что гринбек упал в тандеме с ключевыми фондовыми индексами США, отказавшись от своей традиционной роли актива-убежища.
Подобная динамика наводит на мысль, что доллар становится все более проциклической валютой, поднимаясь на фоне хороших экономических данных и падая на плохих.
Опубликованный накануне еженедельный отчет по первичным заявкам на пособия по безработице в США отразил их рост на 861 тыс., вместо ожидавшегося снижения до 775 тыс. Это напомнило игрокам, что американский рынок труда все еще находится не в лучшем состоянии, что контрастирует с недавними показателями розничных продаж за январь.
«Перспектива масштабного фискального стимулирования в США плюс успешное внедрение вакцины против COVID-19 в стране – веские аргументы в пользу того, чтобы сделать ставку на восстановление Соединенных Штатов в этом году. Однако вчерашние данные по заявкам на пособие по безработице служат напоминанием о неравномерности восстановления на данный момент», – отметили стратеги National Australia Bank.
После роста к недельным максимумам чуть выше 91 пункта индекс USD попал под «медвежье» давление и опустился до 90,30 пункта.
Ниже индекс может нацелиться на психологически важную отметку в 90 пунктов и далее – на 89,20 и 88,90.
Многие аналитики по-прежнему ожидают, что доллар будет слабеть в течение года, как это обычно происходило в периоды восстановления глобальной экономики, хотя для этого может потребоваться некоторое время.
«Судя по всему, тема глобальной рефляции претерпевает некоторое истощение, что пока ведет в основном к боковому тренду по USD. Рефляционная торговля должна возобновиться, как только начнут действовать фискальные стимулы, а сектор услуг начнет открываться более активно», – сообщили специалисты ANZ.
«Если массовая вакцинация вскоре приведет к экономическому буму, то в США он окажется особенно мощным, поскольку там скоро ожидается очередной стимулирующий пакет. Инфляция тогда в стране резко повысится, существенно уменьшив реальные доходности. Это будет негативная история для доллара. Если же высокая инфляция станет глобальным явлением, это позволит гринбеку держаться крепче, так как другие валюты быстрее пострадают от падения реальных доходностей, особенно это относится к евро», – отметили эксперты Saxo Bank.
Недавняя слабость доллара в первую очередь пошла на пользу единой валюте. Накануне пара EUR/USD выросла более чем на 50 пунктов. В пятницу она смогла подняться выше 1,2100, однако в очередной раз привлекла продавцов возле 1,2150 (уровня, где проходит 55-дневная скользящая средняя).
Как показал опубликованный сегодня ежемесячный отчет Markit Economics, деловая активность в еврозоне снова снизилась в феврале, поскольку меры по изоляции для сдерживания коронавируса нанесли удар по доминирующей в валютном блоке сфере услуг.
«Темпы распространения коронавирусной инфекции в Европе остаются высокими. Ключевым фактором, который определит динамику экономического восстановления в регионе, станут сроки и скорость отмены локдаунов и ограничительных мер, а также темпы развертывания массовой вакцинации против COVID-19», – считают стратеги Westpac.
«Последние результаты исследования ожиданий от института ZEW указывают на то, что должно произойти заметное восстановление экономики в ЕС, однако для этого европейским властям необходимо будет сохранять монетарную и фискальную поддержки на том же уровне. Пара EUR/USD, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне 1,2000–1,2200, пока Европа не сможет лучше сдерживать эпидемию на своей территории», – добавили они.