Отчеты по розничным продажам в январе, ценам производителей и промышленному производству оказались заметно лучше прогнозов, что усиливает спрос на доллар, поскольку косвенно поддерживает инфляционные ожидания и увеличивает вероятность более раннего отказа ФРС от сверхмягкой монетарной политики.
Отчет Казначейства по притоку иностранного капитала за декабрь показал общий прирост в ценные бумаги США. Сильнейший приток в фондовый рынок США не ослабевает, а некоторый откат вниз по трежерис полностью компенсирован притоком в U.S. GOVERNMENT AGENCY BONDS, то есть в уполномоченные федеральные агентства, которые как раз и исполняют роль заёмщика второго плана, их участие формально не увеличивает уровень госдолга. В целом же нужно отметить, что иностранные инвесторы испытывают рост интереса к ценным бумагам США, что создает дополнительный спрос на доллар.
Пока игроки исходят из того, что сегодняшняя публикация протоколов заседания ФРС не даст новой информации. Рост нефти может немного притормозиться планами Саудовской Аравии по наращиванию добычи, но основным фактором по-прежнему будут оставаться темпы вакцинации от ковида. Спрос преимущественно на рисковые активы, доллар имеет бычий настрой.
USDCAD
Канадец, как и предполагалось, сходил еще раз к поддержке 1.2590, но, по всей видимости, на этом весь его энтузиазм иссякнет. Чистая длинная позиция CAD потеряла на фьючерсном рынке 509 млн и сократилась до 751 млн, перевес все еще за луни, но тенденция в пользу доллара. Расчетная цена все еще ниже долгосрочно средней, что дает шанс на продолжение снижения, но наблюдаются явные попытки развернуться вверх.
Канадец даже никак не отреагировал на заметный рост инфляции в январе, базовый индекс поднялся с 1.5% до 1.6%, при том что прогнозировалось снижение до 1.4%. Не спасает ситуацию и дорогая нефть, которая растет вследствие неспособности энергетической системы США справиться с погодными условиями, что привело к веерным отключениям электроэнергии в ряде штатов.
Канада находится ближе других стран к таргету 2%, и теперь можно ждать позитивного отчета по торговле, который выйдет в пятницу. Статистическое управления Канады прогнозирует снижение на 2.6%, Блумберг на 2.5%, эти риски уже заложены в цены, и с учетом более сильной, чем прогнозировалось, инфляции, возможно превышение и розницы над прогнозом, что даст канадцу дополнительный импульс. Подобные релизы важны с точки зрения прогнозов действия Банка Канады, который пока никак не заявляет о возможности внесения изменений в текущую политику.
В пользу снижения USDCAD – растущие надежды на восстановление мировой экономики, в первую очередь связанные с набирающей темпы вакцинацией, что приведет к устойчивому долгосрочному росту на сырьё. С учетом того, что ряд факторов указывает на более сильный доллар, предположим, что поддержка 1.2590 устоит, торговля перейдет в диапазон, цена подтянется ближе к верхней границе 1.2578 в ближайшие дни.
USDJPY
Промышленный сектор Японии постепенно выбирается из провала, заказы в частном секторе машиностроения (без учета судов и электроэнергии) в декабре выросли на 5,2% м/м; это был третий месяц подряд роста, вопреки прогнозу Блумберг о снижении на 6,1%. Общая стоимость заказов восстановилась до допандемических уровней, годовое падение по объемам сократилось до 8.4%.
Иена в точности отыграла прогноз, сформировав основание вблизи поддержки 104.57, после чего уверенно ушла вверх. Чистая длинная позиция по иене на фьючерсном рынке заметно просела, потеряно 1.177 млрд контрактов, расчетная цена уверенно выше долгосрочной средней, что дает основания рассчитывать на продолжение роста.
После формирования основания 102.61 5 января это уже третий импульс вверх с двумя коррекциями, и это, по всей видимости, не предел. Разворот иены вниз может произойти только если сформируется некий неожиданный негативный фактор, если же ситуация продолжит развиваться сообразно текущим тенденциям, то рост останется в приоритете. Цель 106.73, вероятно закрепление чуть выше с формированием локального основания.