Как бы ни хотелось «медведям» по рублю видеть ослабление российской валюты, рост цен на нефть и улучшение глобального аппетита к риску заставляют их бежать с поля боя. Котировки USDRUB рухнули к 3-хнедельному минимуму, а крупные банки и инвестиционные компании призывают к покупкам рубля. По мнению Morgan Stanley, хватить ждать, пора действовать! «Россиянин» вполне способен укрепиться по отношению к доллару США на 6%, а новые западные санкции – это лишь временные трудности. Они позволят приобрести актив подешевле.
Похожего мировоззрения придерживается Nordea Markets. Компания ведет тепловую карту валют развивающихся стран, включающую ряд макроэкономических показателей, и отмечает, что в последнее время формируются «бычьи» сигналы по таким денежным единицам, как южноафриканский рэнд и российский рубль.
Тепловая карта валют развивающихся стран
Благодаря быстро растущей нефти экономика РФ способна восстановиться уже во втором квартале текущего года, а единственное, что ее будет сдерживать – это нехватка рабочей силы. Из-за COVID-19 страна столкнулась с самой высокой смертностью за последние 15 лет. Выход может быть найден в привлечении гастарбайтеров из соседних государств. В 2019 они составляли около 7% от рабочей силы, а их вклад в ВВП оценивался в 6%.
Динамика смертности в России
Инвесторы закрывают глаза на то обстоятельство, что амбициозный план Кремля по вакцинированию 60% населения к середине 2020, вероятнее всего, с треском провалится, и покупают рубль из-за благоприятного внешнего фона. По словам Джерома Пауэлла, ФРС не собирается даже думать про повышение ставки по федеральным фондам и сворачивание программы количественного смягчения, что препятствует росту доходности казначейских облигаций и оказывает давление на доллар США.
Американские фондовые индексы уже по 8-10 раз с начала года переписывали исторические максимумы из-за быстрой вакцинации в Штатах и надежд на масштабный бюджетный стимул от Джо Байдена. И хоть мало кто верит, что его окончательная сумма составит $1,9 трлн, это ничуть не смущает «быков» по акциям. Рынку будет достаточно и $1 трлн. Ралли S&P 500 обычно интерпретируется как увеличение глобального аппетита к риску, что наряду с низкой волатильностью создает попутный ветер для carry-трейдеров и поклонников доходных валют.
Одновременно поддержку рублю оказывает растущая как на дрожжах нефть. Мало того что ОПЕК+ стабилизирует рынок при помощи сокращения добычи, так еще и увеличение глобального спроса и спекулятивный фактор способствуют тому, что Brent уверенно закрепилась выше психологически важной отметки $60 за баррель. Ралли североморского сорта – «бычий» фактор для валют стран-экспортеров нефти, включая «россиянина».
Технически прорыв диагональной поддержки и пивот-уровней 73,7 и 73,55 усилит риски активации паттерна AB=CD с таргетом на 161,8%. Он соответствует отметке 70,2. Рекомендую удерживать сформированные в результате успешного штурма уровня 75,1 короткие позиции и периодически их наращивать на откатах или на прорывах важных поддержек.
USDRUB, дневной график