Рост доллара получает свое развитие в связи с надеждами на восстановление американской экономики. Однако на конец недели сформировался смешанный фон. Трудовая статистика за январь, безусловно, может порадовать инвесторов, подталкивая доллар дальше вверх и тем самым усиливая давление на пару EUR/USD, продавцы которой в четверг пробили вниз психологически важную отметку 1,20. Пара при дальнейшем снижении рискует опуститься к 1,16 – линии долгосрочного нисходящего тренда, пробитой в октябре.
Пейроллы за январь вышли хуже прогноза, а потери рабочих мест в декабре были глубже, чем первоначально предполагалось. Таким образом, аргумент в пользу дополнительной помощи от правительства укрепляется. Число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло на 49 тыс. при ожидающемся увеличении на 50 тыс. При этом безработица в стране снизилась с декабря до 6,3%, тогда как трейдеры ожидали безработицу в январе на уровне 6,7%.
На рынках также есть предположение, что местами хорошая статистика может несколько ослабить позиции доллара. Это связано с возможным промедлением с введением масштабных бюджетных стимулов в США. Зачем вливать в экономику дополнительные деньги, если она уже демонстрирует признаки восстановления. Данный вопрос беспокоит инвесторов. Однако это не относится к паре EUR/USD, где сила по-прежнему будет оставаться на стороне американской валюты.
Борьба с последствиями пандемии в Европе идет крайне вяло. Вряд ли проблемы в ЕС скоро закончатся, в то время как власти США действуют более оперативно. Это обстоятельство можно считать веским аргументом для дальнейшего снижения курса EUR/USD. Нисходящий тренд по золоту также способен добавить негатива единой валюте.
Между тем сегодня евро вырос и вновь ушел выше отметки 1,20 по отношению к доллару, достигнув ранее 2-месячного минимума 1,195.
Негативное влияние на американскую валюту будет оказывать профицит долларовой ликвидности в финансовой системе. Это весомая причина для разворота тенденции вверх по главной валюте рынка Форекс.
Действительно, отдельные моменты могут указывать на снижение доллара, но, глядя на картину в целом, этого не скажешь. Пазлы складываются в пользу постепенного укрепления американской валюты. Похоже, перспективы роста экономики перевешивают опасения в отношении разрастающегося госдолга. Таким образом, доходность «десятилеток» и «тридцатилеток» увеличивается, делая наклон кривой доходности более крутым и расширяя спрэды с более короткими бумагами до уровней 4-летней давности. Кроме того, растет спрэд между трежерис и европейскими госбондами, укрепляя доллар по отношению к евро.
Доллар растет параллельно росту доходностей, всплеск которой, безусловно, помог доллару вернуться к жизни, но это может нравиться не всем. Последствия испытают на себе сырьевые товары, золото, валюты развивающихся стран. Потенциальный вред могут получить рисковые активы, остановив ралли меди. Не обрадуется и фондовый рынок сильному доллару, так как он бьет по доходам и прибыли от международных операций. Впрочем, это ненадолго, как только гринбек стабилизируется, финпоказатели корпоративного сектора тоже должны прийти в норму.
Если американская экономика восстановится быстрее, как свидетельствует большинство прогнозов, текущее ралли доллара обязательно будет иметь продолжение. Не исключено его восстановление до уровней, которые были до пандемии.
На данный момент можно сказать, что индекс доллара сумел обратить на себя внимание, достигнув уровня сопротивления вблизи 91,80. После пробоя этой отметки фиксации над ней откроется дорога к значению 94,10.