В последние месяцы по доллару идут только негативные прогнозы, за исключением краткосрочных ралли. В конце прошлого года «медвежьи» настроения достигли максимального уровня за десятилетие. Сейчас картина понемногу начинает меняться. Причем фундаментальных обоснований хватает как для покупки, так и для продажи доллара.
На стороне «медведей» сверхмягкая политика ФРС и готовность новой администрации президента наращивать финансовую поддержку для экономики. У «быков» основания менее осязаемы, но тем не менее... Так называемый однобокий рынок, который следует зову падения доллара, выглядит не органично. Разве может быть так, что весь мир верит в падение доллара и он падает без вариантов. Сюрприз на каком-либо из этапов должен быть, да и падение вечным не будет. Чутье подсказывает – грядут перемены. Да и местами на рынки просачиваются мнения относительно предстоящего роста доллара.
Несмотря на то что чиновники американского регулятора постоянно твердят о невозможности повысить ставки ранее 2023 года, позицию свою пересмотреть они все же могут. Это им уже приходилось делать. Все дело в инфляции. Резкий рост показателя может отобрать контроль над ситуацией у ЦБ и вынудить повысить ставки. Чем не аргумент в пользу роста доллара?
Улучшить позиции валюты США может и восстановление экономики после пандемии, сделав гособлигации привлекательными для иностранных игроков, которым для инвестирования в бумаги надо будет купить доллар.
Текущая борьба между «быками» и «медведями» может в итоге закончиться сменой тренда по доллару. Американская валюта с выходных демонстрирует признаки консолидации и, возможно, готовится установить уровень локального дна.
В среду перед подведением итогов заседания Федрезерва и пресс-конференцией Джерома Пауэлла доллар неплохо восстановился, но настроения неустойчивы. Дело даже не в том, что скажет глава ФРС и чем закончится заседание, а в том как воспримут информацию инвесторы.
Между тем в ING допускают рост доллара вместе с доходностью трежерис, если Пауэлл позитивно оценит экономические перспективы в своем заявлении о монетарной политике. Такие заявления от ЦБ могут способствовать спекуляциям о более раннем, чем ожидалось, сокращении покупок активов. Впрочем, эксперты не уверены, что регулятор изменит свою адаптивную политику.
Свое мнение по доллару неожиданно поменяли в Commerzbank. Причем в банке теперь ждут роста американской валюты по тем же причинам, по которым ранее ждали падения. Речь идет о масштабной вакцинации и мерах стимулирования для экономики США.
Есть сомнения, что Пауэллу удастся обуздать эйфорию, вызванную прогрессом в связи с вакцинацией и перспективой увеличения бюджетных расходов, пишут аналитики.
Отскоку по индексу доллара, в частности, мог поспособствовать слабеющий евро, который пережил не лучший день. Европейский регулятор пустил в ход вербальные методы, чтобы прервать рост курса единой валюты. Впрочем, в американскую сессию евро попытался наверстать упущенное.
Стоит отметить, члены европейского регулятора накануне сообщили, что исследуют влияние разницы между действиями своего ЦБ и американского на обменный курс. Им не совсем понятно, почему укрепление экономики США сопровождается слабостью доллара.
Сдержать евро от дальнейшего роста, в принципе, не составит большого труда, поскольку причин для его покупки на фоне рефляции становится меньше. Стимулы в ЕС будут менее масштабными, к тому же на курс евро давят отрицательные ставки.